КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 02.08.2012г.

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 02.08.2012г.

В четверг склоняемся к формированию умеренно негативных тенденций на отечественном рынке. Давление на ход торгов будет оказывать как внешний фон, сформированный после отсутствия решения ФРС от дополнительного стимулирования, а также в ожиданиях решения ЕЦБ, которое может разочаровать инвесторов, поскольку единого мнения относительно модели действий все еще нет. Давление на рынки также будет оказывать ухудшение ФРС оценки экономической ситуации. Давление на ход торгов будет оказывать предположительно слабая производственная статистика ГМК сектора. С другой стороны сдерживать продавцов будет обнадеживающая формулировка ФРС в отношении дополнительного стимулирования, а также непосредственная близость решений ЕЦБ. Также поддерживать рынки будет согласование правительством Греции сокращения бюджета и возобновление переговоров с тройкой для получения новых кредитов.

По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста выросла с 45,1% до 45,6%. Индикатор находится в зоне преобладания вероятности нисход ящего движения в среднесрочном периоде (характеризующий рынок за 1 месяц). Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) находится в зоне преобладания позитивного тренда и по итогам торгов составил 56,3%
Предварительная рекомендация: Отечественный рынок движется в рамках нисходящего тренда. Большинство индексных позиций технически остаются под давлением, и лишь внешний оптимизм сдерживает медведей от более агрессивных действий. В тоже время, активность остается на низких уровнях, свидетельствуя об отсутствии особого интереса к рынку и выжидательной позиции игроков. По итогам торгов сформировалась относительно нейтральная картина со смешанными техническими сигналами. Учитывая это, на торгах в четверг склоняемся к сохранению волатильности и боковому движении, в тоже время отметим наличие понижательных рисков, вероятность реализации которых очень высока. Также, учитывая важность решения ФРС, а также ожидания решений ЕЦБ и Банка Англии рыночные настроения будут нестабильными, и внешний фон будет оказывать влияние на динамику локального рынка. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1030-1100б.п., в случае прохода отметки 1100б.п. открывается возможность для движения в зону 1170б.п., пробой вниз уровня 1030 будет сигналом к снижению в зону августовских минимумов.
ГМК Акции металлургов сохраняют негативный тренд на дневках, торгуясь ниже недельной средней. На часовках сигналы умеренно позитивны, однако учитывая их формирование в последние минуты торгов, и в целом низкую активность – говорить о реализации роста преждевременно, особенно свиду на слабую статистику производства и экспорта.
Акции Авдеевского КХЗ торгуются с умеренно негативными сигналами на дневках и нейтральными сигналами на часовках. В базовом сценарии рассматриваем попытки роста и волатильность. Следим за внешним фоном. Акции Ясиновского КХЗ выглядят преимущественно негативно, указывая на риски продолжить снижение.
По акциям ГОКов исходя из технических сигналов ожидаем смешанное движение.
Акции шахт исходя из технических сигналов оставляют предпосылки к снижению.
Акции трубников формируют смешанные сигналы. Прирост производства в июле будет служить локальной поддержкой.
Банки Акции Укрсоцбанка и Райффайзен банка Аваль выглядят технически умеренно негативно, что настраивает на снижение в базовом сценарии. Впрочем следим за внешним фоном, который будет влиять на расстановку сил.
Энергетика Акции Центрэнерго и Донбассэнерго закрылись ниже недельной средней, однако все еще остаются в рамках бокового коридора. Сигналы на часовках преимущественно негативные, что оставляет место снижению в базовом сценарии. Акции Западэнерго закрылись ниже недельной средней, что оставляет риски снижения бумаги.
Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы, с преобладанием негатива.
Машиностроители По акциям автомобилестроителей преобладают негативные сигналы. Слабая производственная статистика, отчетность и проблемы отрасли продолжают ограничивать покупателей.
Акции Крюковского и Стахановского ВСЗ остаются в боковом торговом коридоре. На часовках сигналы смешанные. Поддержкой КВБЗ служит новость о договоренностях о модернизации вагонов метро киевского метрополитена, волатильности добавляет приближение собрания акционеров (02/08/12). Поддержкой Стахановскому ВСЗ выступает относительно неплохой отчет за первое полугодие. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят умеренно негативно.
Акции Мотор-Сич технически показали формирование позитивного тренда на дневках, на часовках сигналы нейтральные. Учитывая базовую тенденцию вероятность роста сохраняется, однако близость к сопротивлению на максимумах июля – будет сдерживать покупателей. В целом следим за внешними настроениями. Акции СНПО им.Фрунзе выглядят нейтрально, позиции Лугансктепловоза благодаря покупкам последней сессии месяца улучшили техническую картину, учитывая движение на объемах – возможность роста присутствует.
Другие Акции Укрнафты закрылись с умеренно негативными техническими сигналами, оставив место для снижения.
Акции Укртелекома находятся выше недельной средней с предпосылками продолжить рост. Объемы по позиции подтверждают тенденцию
Акции Стирола балансируют в районе недельной средней, с умеренно позитивными сигналами на часовках, что может быть основой для попыток роста.

Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6463&page=&page_id=0

К данному часу из важных новостей выделим:
• Дефицит госбюджета Украины в I полугодии 2012 г. снизился на 38,8% - до 6,7 млрд грн, - Минфин
• В январе-июле 2012 г. украинские металлургические предприятия сократили производство стали по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,2%, до 19,484 млн. т, тогда как чугуна нарастили на 1,3%, до 16,791 млн. т.
• За 7 месяцев 2012 г. украинские металлургические предприятия сократили производство готового проката по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,9%, до 16,210 млн. т.
• В январе-июле 2012 г. коксохимические предприятия Украины нарастили производство продукции по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,17%, до 11,388 млн. т.
• ALMK Алчевский меткомбинат за 7 мес. сократил выпуск готового проката на 11%
• AZST "Азовсталь" за 7 мес. сократила выпуск проката на 22%
• ENMZ ЕМЗ за 7 мес. увеличил выпуск проката на 11%
• MMKI ММК им.Ильича за 7 мес. сократил производство проката на 10%
• DMKD ДМК им. Дзержинского за 7 мес. увеличил производство проката на 10,5%
• ZPST "Запорожсталь" за 7 мес. сократила производство проката на 3%
• DOMZ Донецкий метзавод за 7 мес. сократил выпуск проката на 55% после закрытия мартена в апреле
• DMZP "Евраз-ДМЗ им.Петровского" за 7 мес. нарастил выпуск проката на 4%
• DNSS "Днепроспецсталь" за 7 мес. сократила выпуск готового проката на 13,2%
• KSTL "ArcelorMittal Кривой Рог" за 7 мес. увеличил выпуск проката на 14,5%
• HRTR Харцызский трубный завод за 7 мес. сократил выпуск труб на 17,8%
• SGOK СевГОК за 7 мес. нарастил выпуск окатышей на 9%
• CGOK ЦГОК за 7 мес. нарастил выпуск окатышей на 6%
• PGOK Ferrexpo за 7 мес. нарастила производство концентрата на 2,6%
• SUBA "Евраз-Сухая Балка" за 7 мес. нарастил добычу аглоруды на 23,6%
• IGOK ИнГОК за 7 мес. снизил производство концентрата на 3,6%
• KVBZ Крюковский вагоностроительный завод до октября завершит поставки пассажирских вагонов в Казахстан
• KIEN "Киевэнерго" перечислило "Нафтогазу" 742 млн грн за газ

По итогам предыдущих торгов фондовые площадки Украины показали смешанную динамику: ндекс UX вырос на 0,30% до 1064,40б.п., индекс ПФТС снизился на 0,95% до 388,77б.п. Торговая активность по итогам торгов осталась на уровнях ниже среднего.

Мировые рынки
По итогам предыдущих торгов, фондовые индикаторы РФ закрылись смешанной динамкой, Европа закрылась ростом, США снижением.
Сегодня разнонаправленно торгуется Азия. Торги в РФ открылись откатом вниз, Европа преимущественно снижением. Фьючерсы на индексы США торгуются в зоне позитивной динамики.
Европа: Большинство фондовых индексов Европы выросло по итогам торгов в среду на ожиданиях, что центральные банки еврозоны, Великобритании и США предпримут дальнейшие шаги по стимулированию экономики. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 на закрытие поднялся на 0,5% - до 262,57 пункта. В среду, уже после закрытия европейских торгов, завершилось двухдневное заседание Федерального резерва. Банк Англии и Европейский центральный банк обнародуют итоги ежемесячных заседаний в четверг. Инвесторы рассчитывают на такие дополнительные меры поддержки, как увеличение объема выкупа активов и сигналы о снижении процентных ставок. ФРС США по итогам заседания 31 июля -1 августа приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых. Формулировки заявления свидетельствуют о большей готовности ФРС к дополнительному стимулированию экономики, и ЦБ, воздержавшись от принятия таких мер в августе, пообещал реализовать их в случае необходимости. В то же время индекс менеджеров закупок (PMI) Великобритании, рассчитываемый Markit Economics, упал в июле до 45,4 пункта с 48,4 пункта в июне. Кроме того, индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) в июле 2012 года увеличился до 49,8 пункта по сравнению с 49,7 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Аналитики прогнозировали повышение показателя до 50,2 пункта. Обнародованные ранее в среду показатели PMI для Китая и Южной Кореи также свидетельствовали об ослаблении в промышленности.
США: Фондовые индексы США незначительно изменились по итогам торговой сессии в среду, так как участники оценивали результаты двухдневного заседания Федеральной резервной системы США. ФРС США по итогам заседания 31 июля -1 августа приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых, говорится в документе по результатам второго летнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам. Аналитики также не ожидали изменения ставки, остающейся в этом диапазоне уже более трех лет. Вместе с тем ФРС вновь подтвердила, что исключительно низкий уровень процентных ставок будет поддерживаться по крайней мере до конца 2014 года. Впервые о таком сроке было объявлено в январе этого года. Формулировки заявления свидетельствуют о большей готовности ФРС к дополнительному стимулированию экономики, и ЦБ, воздержавшись от принятия таких мер в августе, пообещал реализовать их в случае необходимости. Индекс производственной активности в США в июле увеличился до 49,8 пункта по сравнению с 49,7 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Аналитики прогнозировали повышение показателя до 50,2 пункта. Обнародованные ранее в среду показатели PMI для Китая и Южной Кореи также свидетельствовали об ослаблении в промышленности, что способствовало росту фондовых индикаторов США, так как участники рынка рассчитывали, что ФРС США предпримет меры по стимулированию экономики на фоне ее ослабления во всем мире. По данным аналитической организации ADP Employer Services, опубликованным в среду, число рабочих мест в экономике США выросло в июле на 163 тыс. Медиана прогноза аналитиков предусматривала рост показателя на 120 тыс.
Азия: Торги на фондовых площадках Азии в четверг идут с разнонаправленной динамикой: в Австралии и Японии наблюдается рост, тогда как материковый Китай, Гонконг и Южная Корея демонстрируют снижение. Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific повысился с открытия торгов на 0,1% - до 118,32 пункта. Рост в Азии поддерживают ожидания принятия ЕЦБ стимулирующих мер после того, как Федеральный резерв накануне воздержался от решительных действий, лишь намекнув на их возможность в случае ухудшения ситуации. Японский рынок также получил поддержку благодаря сильной финансовой отчетности ряда компаний. Котировки акций крупнейшего азиатского автоконцерна Toyota Motor Corp. выросли на 3,3%, поскольку его продажи в США подскочили на 26% в июле. Акции Aozora Bank Ltd. подскочили в цене на 10% на торгах в Токио, так как банк заявил, что близок к соглашению о погашении госкредита. Курс ценных бумаг Kyocera Corp. вырос на 6,7%. Его квартальная прибыль совпала с ожиданиями рынка. Рыночная стоимость производителя соевого соуса Kikkoman Corp. обвалилась на 5,4% после выхода данных о снижении его операционной прибыли. Цена бумаг Samsung Electronics упала на 1,1%, LG Display - на 1% из-за опасений сокращения спроса на их продукцию в США в связи с ухудшением оценки экономической ситуации американским Центробанком.
Россия: Рынок акций РФ открылся в четверг снижением котировок blue chips вслед за упавшей Америкой и Азией после того, как Федеральная резервная система не стала объявлять о новых мерах стимулирования экономики, индексы ММВБ и РТС за 5 минут торгов просели на 0,2-0,5%. К 10:05 МСК индекс ММВБ составил 1409,58 пункта (-0,2%), индекс РТС - 1368,51 пункта (-0,5%), рублевые цены "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" снизились в пределах 1,1%.
Финансовые рынки: Евро дорожает умеренными темпами в четверг в преддверии заседания ЕЦБ, так как инвесторы рассчитывают на дополнительную поддержку экономики еврозоны. Вместе с тем рост евро сдерживается ожиданиями размещения гособлигаций Испании. Между тем, курс иены к большинству мировых валют снижается после того, как МВФ заявил, что японская нацвалюта "умеренно переоценена". Предполагается, что комментарии МВФ побудят японские власти предпринять дополнительные меры для ослабления иены. Инвесторы и политики требуют от ЕЦБ решительных действий с целью преодоления последствий долгового кризиса в Испании и Италии, в число таких мер может войти выкуп их гособлигаций. По прогнозам 51 из 55 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, ЕЦБ в четверг оставит базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0,75%.

Из запланированной макростатистики и важных событий выделим:
11-30 Индекс деловой активности в строительном секторе, Великобритания (м/м 48,7)
12-00 Индекс цен производителей, ЕС (м/м -0,4%, г/г 1,9%)
14-00 Решение по процентной ставке Банка Англии (0,5%)
14-45 Решение по процентной ставке ЕЦБ (0,75%)
15-30 Первичные заявки на пособие по безработице, США (370К)
17-00 Производственные заказы, США (м/м 0,4%)
Размещение гособлигаций Испании с погашением в 2014, 2016, 2022 гг..

Из запланированной публикации квартальной отчетности выделим: BNP Paribas SA, Deutsche Lufthansa AG, Deutsche Post AG

Также из запланированных событий выделим:
11-00 заседание пресс-клуба на тему "Бой с тенью: зачем ограничивать наличные расчеты?". Приглашены: замглавы Нацбанка В.Прохоренко, директор Генерального департамента информационных технологий и платежных систем НБУ Н.Синявская, глава правления АО " Укрсоцбанк" Б.Тимонькин, глава правления ПАО "Правекс-банк" С.Наумов, глава правления АО "Банк "Финансы и Кредит" В.Хливнюк, представитель Независимой ассоциации банков Украины. Организатор – ОО "Лига финансового развития", при поддержке проекта USAID "Развитие финансового сектора" FINREP и еженедельника "Зеркало недели. Украина" ("Укринформ").
12-00 обсуждение концепции реформирования налоговой системы Украины. Будет рассмотрен законопроект "О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины и другие законодательные акты Украины", что подготовленный Государственной налоговой службой в рамках данной реформы. (зал заседаний УСПП).

Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК»
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ