КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 12.12.2012г.

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 12.12.2012г.

В среду на открытии ожидаем нейтральное открытие украинского рынка акций. В ходе торгов склоняемся к волатильному боковику. Локальный рынок остается слабым, и испытывает недостаток ликвидности, что делает его очень тонким и восприимчивым к внешним колебаниям. Нервозность инвесторов повышают приближение даты экспирации опционов и фьючерсов, а также завершение конкурса ЛЧИ. Помимо этого внутренние инвесторы будут следить за открытием ВР и оценивать расстановку сил в парламенте. Возможно в ходе торгов появиться какая то информация относительно персонифицированных производственных показателей за ноябрь, которые не были опубликованы в первый рабочий день месяца. Мировые площадки также остаются волатильными. Основной поддержкой выступают ожидания объявления ФРС США о дополнительном стимулировании по итогам двухдневного декабрьского заседания. Действие операции "Твист" ФРС, направленной на продление срочности бумаг в портфеле американского ЦБ объемами примерно по $45 млрд в месяц за счет продажи краткосрочных US Treasuries и покупки бондов с более длительными сроками обращения, истекает в конце этого года. Большинство аналитиков, опрошенных западными СМИ, считает, что Федрезерв со следующего года продолжит выкуп US Treasuries на ту же сумму ежемесячно, но уже напрямую.

По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста выросла 56,2% до 56,5%. Индикатор находится в зоне преобладания вероятности позитивного тренда в среднесрочном периоде (характеризующий рынок за 1 месяц). Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) составил 50%.
Предварительная рекомендация: Украинский рынок удерживает позитивный тренд. Игроки сохраняют надежды на восходящее движение, однако сохраняется и некоторая нервозность. Ликвидности все еще недостаточно для уверенных покупок, да и перекупленность мировых индикаторов на коротких таймфреймах вызывает определенные опасения. Приближение даты экспирации и завершения конкурса ЛЧИ также несет риски сильных ценовых колебаний, что ограничивает инвесторов от входа в позицию. Дополнительной головной болью быкам может стать фиксация по акциям Райффайзен банка Аваль, которые значительно выросли с начала месяца без особых коррекционных откатов. В среду, исходя из технических сигналов, склоняемся к сохранению волатильности и предполагаем боковик. В случае ухудшения настроений на внешних площадках, локальные инвесторы могут начать фиксацию. Базовый торговый коридор рассматриваем на уровнях 850 -950б.п.
ГМК Акции Алчевского МК и Азовстали удерживают позитивный тренд на дневках, однако на часовках сигналы нейтральные, что настраивает на волатильный боковик в среду. Остается в боковике Енакиевский МЗ. Технические сигналы по бумаге смешанные, близость поддержки 36грн, ограничивает продавцов.
Акции Авдеевского КХЗ остаются ниже недельной средней с негативными сигналами по стохастикам, что определяет преобладание негативной тенденции. Сигналы на часовках нейтральные. Риски снижения не исчерпаны. Акции Ясиновского КХЗ выглядят нейтрально на дневках и часовках – по бумаге ожидаем волатильный боковик.
Акции трубников формируют смешанные сигналы, риски снижения остаются.
Акциям ГОКов формируют смешанные сигналы, ситуация неоднозначна, есть зацепки на рост.
Акции шахт формируют смешанные сигналы.
Банки Акции Райффайзен банка Аваль сохраняют позитивный тренд на дневках, однако на часовках вероятно формирование дивергенции, что с учетом перекупленности бумаги формирует значительные риски коррекционного отката в зону 0,08грн. Следим за движением. Акции Укрсоцбанка остаются выше недельной средней, с умеренно позитивными сигналами на часовках. По бумаге вероятны попытки роста, однако ситуация будет зависеть от внешнего фона
Энергетика Акции Донбассэнерго имеют склонность к коррекции в зону локальных минимумов в районе 20грн. Технические сигналы и на дневках и на часовках негативны, что оставляет вероятность такого сценария. Акции Центрэнерго удерживают позитивный тренд на дневках, но на часовках выглядят неуверенно. По бумаге вероятен волатильный боковик. Акции Западэнерго на единичных сделках прыгают то вверх, то вниз от недельной средней. При низкой ликвидности сигналы по бумаге смешанные. Торговый коридор 85-95грн.
Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы с преобладанием позитива. Информация о возможных планах продлить процедуру погашения задолженности для предприятий ТЭК до 1 января 2014 г. может стать поддержкой акции энергетического сектора.
Машиностроители По акциям автомобилестроителей наблюдаем преобладание негативных сигналов. Низкая ликвидность ограничивает качество оценки тенденции. Негативом выступает отсутствие производственных планов на декабрь.
Акции Крюковского ВСЗ две сессии подряд закрываются ниже недельной средней, с негативными сигналами по стохастикам и слабой картиной на часовках. По бумаге вероятно снижение. Акции Стахановского ВСЗ выглядят нейтрально. После похода к минимумам, бумага выглядит неоднозначно удерживаясь две сессии выше недельной средней. Пока склоняемся к волатильному боковику, есть зацепки для восстановления. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят негативно.
Акции Мотор-Сич удерживают позитивный тренд, сигналы на часовках умеренно позитивны, что настраивает на повышение в базовом сценарии. Решающим будет выступать внешний фон. Акции СНПО им.Фрунзе сохраняют слабую техническую картину и имеют предпосылки к снижению. Лугансктепловоз выглядят умеренно негативно.
Другие Акции Укрнафты остаются в боковике вблизи уровня недельной средней. На дневках формируются негативные сигналы, что оставляет вероятность снижения к нижней границе торгового канала (130грн), выход из которого и определит дальнейший вектор движения. На часовках сигналы нейтральные.
Акции Укртелекома остаются на годовых минимумах, указывая на риски снижения. Бумага остается слабой.
Акции Стирола остаются выше недельной средней и топчутся в боковике. Сигналы по бумаге смешанные, ожидаем сохранение волатильности. Сильной поддержкой остается уровень 14грн.

Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6832&page=&page_id=0

К данному часу из важных новостей выделим:
• Оптовый товарооборот предприятий Украины за 9 мес. 2012 г. уменьшился на 2,5% - до 805 млрд грн
• Украина за 11 мес. увеличила потребление электроэнергии на 0,1%
• Потенциал Украины по экспорту сахара в 2012/2013 МГ составляет 200 тыс. тонн – Минагропрод
• Украина выплатила $38,25 млн купонного дохода по еврооблигациям-2013
• Украина намерена организовать торговлю фьючерсами на зерно под госконтролем
• НБУ допускает снижение ставок по гривневым депозитам в 2013г до 15-17%
• НБУ планирует пополнение международных резервов
• AZST На комбинате «Азовсталь» в декабре планируется отгрузить на экспорт около 200 тыс. т слябов, что на 4% больше, чем в ноябре.
• ZPST "Запорожсталь" капитально отремонтировала доменную печь №5 за 20 млн грн
• За 11 месяцев 2012 г. украинские трубные предприятия снизили производство по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 155,1%, до 1,685 млн. т.
• TATM "Силовые машины" будут конкурировать за "Турбоатом" в случае его продажи – гендиректор
• S&P подтвердило рейтинг агрохолдинга "Мрия" на уровне "В", пересмотрев прогноз на "негативный"
• S&P подтвердило рейтинг "Украинских аграрных инвестиций", но снизило прогноз до "негативного"
• ЕБРР выделит "Укрзализныце" $62,5 млн на обновление подвижного состава

По итогам предыдущих торгов фондовые площадки Украины показали смешанную динамику: индекс UX вырос на 1,26% до 930,73б.п., индекс ПФТС откатился на 0,13% до 324,04б.п. Рыночная активность сократилась относительно предыдущей сессии.

Мировые рынки
По итогам предыдущих торгов фондовые индикаторы РФ, Европы и США выросли.
Сегодня растет Азия. Торги в РФ открылись приростом, Европа и фьючерсы США неуверенно повышаются.
США: Американские фондовые индексы во вторник увеличились, при этом значение Dow Jones Industrial Average достигло наивысшей отметки с 22 октября. Оптимизм рынков был вызван более сильным, чем ожидалось, ростом делового доверия в Германии и ожиданиями позитивного разрешения проблемы "бюджетного обрыва" на переговорах в Вашингтоне. Как стало известно во вторник, индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики ФРГ ZEW на ближайшие полгода, вырос в текущем месяце до 6,9 пункта с минус 15,7 пункта в ноябре. Индекс отношения инвесторов и аналитиков к текущей ситуации в экономике страны в декабре увеличился до 5,7 пункта с 5,4 пункта. В последнюю неделю декабря и в первые дни января на рынке обычно происходит так называемое ралли Санта-Клауса, что также позволяет надеяться на дальнейшее повышение индексов, отмечают эксперты. Акции American International Group подорожали во вторник на 5,7% - до $35,26. Минфин США продает 234,2 млн акций страховщика (порядка 15,8% уставного капитала) по цене $32,5 за каждую. Рыночная стоимость Apple Inc. повысилась на 2,2%. Morgan Stanley подтвердил позитивную рекомендацию для бумаг компании, поскольку его опрос указал на значительный потенциал Apple в телевизионном сегменте. Капитализация Delta Air Lines поднялась на 5,1%. Авиакомпания приобретет пакет акций Virgin Atlantic за $360 млн и сформирует с ней совместное предприятие для обслуживания трансатлантических перелетов. Акции крупнейшей в мире социальной сети Facebook подорожали на 0,5%. Бумаги Facebook войдут в расчет семейства индексов Nasdaq-100 вместо акций Infosys с 12 декабря.
Европа: Фондовые индексы Европы во вторник продолжили рост на фоне хороших новостей из Германии. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 поднялся за день на 0,34% - до 280,49 пункта. Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики ФРГ на ближайшие шесть месяцев ZEW вырос в текущем месяце до 6,9 пункта с минус 15,7 пункта в ноябре. Между тем, эксперты считают, что в фокусе внимания рынка будут все же итоги двухдневного заседания ФРС США, которое начинается во вторник. Котировки акций ThyssenKrupp подорожали во вторник на 5,6% после того, как главный исполнительный директор компании Генрих Гизингер заявил, что компания примет решение о судьбе своего американского подразделения до конца следующего года. Цена бумаг Suez Environnement подскочила на 8,25% после того, как аналитики Exane BNP Paribas улучшили рекомендации для французской водоснабжающей компании до "выше рынка" с "нейтрального уровня".Кроме того, вслед за повышением стоимости нефти подорожали акции французской Total. В то же время цена акций британского производителя алкогольных напитков Diageo Plc опустилась по итогам торгов на 1,6%. Компания завершила переговоры о покупке бренда текилы Cuervo и намерена прекратить в июне 2013 года действие дистрибьюторского соглашения.
Азия: Фондовые индексы Азии растут в ходе торгов в среду на ожиданиях, что ФРС объявит о новой программе выкупа US Treasuries по итогам заседания 11-12 декабря. Также рынок сохраняет надежду на скорое решение проблемы "бюджетного обрыва" в США, поскольку появились сигналы, что республиканцы и демократы близки к согласованию повышения налогов и снижения госрасходов. Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific повысился на 0,5% - до 126,96 пункта. Действие операции "Твист" ФРС, направленной на продление срочности бумаг в портфеле американского ЦБ объемами примерно по $45 млрд в месяц за счет продажи краткосрочных US Treasuries и покупки бондов с более длительными сроками обращения, истекает в конце этого года. Большинство аналитиков, опрошенных западными СМИ, считает, что Федрезерв со следующего года продолжит выкуп US Treasuries на ту же сумму ежемесячно, но уже напрямую. Котировки акций японского автомобилестроительного концерна Mitsubishi Motors Corp. подскочили на 8,9% после того, как газета Nikkei сообщила о том, что отказ компании от производства в Европе увеличит ее прибыль. Акции производителей стали в Китае и других странах АТР дорожают, отыгрывая сообщениях о том, что Baoshan Iron & Steel Co. (Baosteel) повысит цены на свою продукцию в январе. Рост доллара к иене поддерживает бумаги японских экспортеров.
Россия: Рынок акций РФ открылся в среду ростом цен большинства blue chips на фоне подъема мировых фондовых площадок в преддверии итогов заседания Федрезева США, индексы РТС и ММВБ за минуту торгов прибавили по 0,5%. К 10:01 МСК индекс ММВБ составил 1455,54 пункта (+0,5%), индекс РТС - 1491,58 пункта (+0,5%), рублевые цены большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" выросли в пределах 1,9%.
Финансовые рынки: Доллар стабилен в паре с евро после падения на 0,6% за предыдущие две сессии и снижается к большинству мировых валют на азиатских торгах в среду на ожиданиях, что ФРС объявит о новой программе выкупа US Treasuries по итогам заседания 11-12 декабря. Единую европейскую валюту поддерживает оптимизм, связанный с предстоящими на этой неделе встречами министров финансов и глав государств и правительств Евросоюза.

Из запланированной макростатистики и важных событий выделим:
11-30 Уровень безработицы, Великобритания (м/м 4,8%)
11-30 Уровень безработицы ILO, Великобритания (м/м 7,8%)
12-00 Промышленное производство, ЕС (м/м 0%, г/г -2,4%)
15-30 Цены на импорт / экспорт, США (м/м -0,5% / -)
17-30 Запасы нефтепродуктов по данным Министерства энергетики США
19-30 Решение по процентной ставке ФРС, США (0,25%)
21-00 Государственный бюджет, США (м/м -145 млрд $)
21-15 Выступление главы ФРС США
Заседание ОПЕК
Саммит министров экономики и финансов Евросоюза
Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций Испании

Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК»
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ