КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 16.07.2012г.

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 16.07.2012г.

В понедельник ожидаем смешанное открытие рынка. С одной стороны игроки могут протянуть индексы и бумаги вверх на открытии, следом за сильным ростом Америки и Европы в пятницу, однако удержать их на оптимистической ноте не удастся из-за коррекции мировых площадок в понедельник. Главным позитивом выступает воскресное заявление премьера Госсовета КНР Вэнь Цзябао, относительно готовности "подстройки" денежно-кредитной политики во втором полугодии, для поддержания экономического роста. Между тем, эти ожидания рынки отыгрывали в пятницу, поэтому влияния позитива будет ограниченным. Негативом же служат ожидания слабой статистики Еврозоны, публикация которой назначена на эту неделю. Также ограничивает позитив заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что она не изменила своей позиции относительно мер по разделению долговой нагрузки отдельных государств между всеми странами еврозоны. Давит на рынок прогноз Ernst & Young Item Club относительно экономики Британии в 2012 году и очередной пересмотр с повышением J.P. Morgan Chase убытков от торговых операциях своих сотрудников.

По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста выросла с 61,3% до 63,2%. Индикатор находится в зоне преобладания вероятности позитивной тенденции в среднесрочном периоде (характеризующий рынок за 1 месяц). Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) находится в зоне преобладания позитивног тренда и по итогам торгов составил 57,3%.
Предварительная рекомендация: Украинский рынок по видимости вошел в боковой тренд, завершив восходящее движение сформированное в первой декаде июня. Таким образом, сейчас наблюдаем период безвластия, когда покупатели уже не наращивают позиции при восстановлении внешнего позитива, однако и продавцы не спешат расставаться с бумагами. Глобально, риски для мировой экономики подтверждаются торможением основных драйверов роста – азиатских стран, которые не могут противостоять снижению мирового спроса. Риски для украинской экономики также возросли. Ухудшение оценок урожая и промышленного производства на текущий год, в период парламентских выборов формирует понижательные сигналы для отечественного ВВП, прогноз роста по которому мы понизили до 1,6%. Если опираться на техническую картину то отметим нейтральность сигналов на дневных таймфреймах. Следим за ближайшими локальными максимумами и минимумами, которые дадут оценку дальнейшего движения. Ожидания на следующую неделю смешанные. Предполагаем волатильность индекса и бумаг и отмечаем наличие рисков для снижения. Следим за внешними площадками. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1090-1200б.п.
ГМК Акции металлургов закрывшись выше недельной средней немного выровняв ситуацию четверга, при этом риски снижения окончательно не исчерпаны. На часовках преобладают позитивные сигналы, тем не менее внешний негатив на открытии будет сдерживать акции. Негативом для бумаг выступает ожидаемое снижение производства в августе на 4-7%.
Акции Авдеевского и Ясиновского КХЗ закрылись выше недельной средней, однако падение четверга и пробой поддержку по RSI, все еще давлеет над позициями. На часовках по Авдеевскому КХЗ смешанные сигналы, умеренно позитивно выглядит Ясиновский КХЗ на часовках. Риски снижения по бумагам сохраняются. Главным негативом служат слабые прогнозы по сектору.
По акциям ГОКов исходя из технических сигналов ожидаем смешанное движение. Слабее выглядит Полтавский ГОК.
Акции шахт формируют смешанные сигналы. Технически слабее ш/у Покровское.
Акции трубников формируют преимущественно позитивные сигналы. Движение на единичных сделках не дает оснований говорить об устойчивости движения. В тоже время, нахождение выше недельной средней оставляет место для позитива.
Банки Акции Райффайзен банка Аваль удерживают позитивный тренд на дневках и часовках, оставляя возможность для продолжения роста. Акции Укрсоцбанка все еще сохраняют риски снижения исходя из сигналов на дневках, на часовках ситуация умеренно позитивна, поэтому решающим будет выступать внешний фон, который на открытии негативен.
Энергетика Акции Центрэнерго и Донбассэнерго на дневках и часовках удерживают позитивный тренд, что оставляет возможность для продолжения роста. Впрочем из-за внешней коррекции движение бумаг будет сдержанным. Акции Западэнерго не смотря на высокую амплитуду колебаний сохраняют позитивный тренд, удерживаясь выше недельной средней.
Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы. Лучше выглядят позиции Крымэнерго. Решение о выплате дивидендов распределителями будет формировать интерес к позициям.
Машиностроители По акциям автомобилестроителей наблюдаются смешанные сигналы. Слабая производственная статистика, и проблемы отрасли продолжают ограничивать покупателей.
Акции Крюковского и Стахановского ВСЗ выглядят невыразительно, отсутствуют явные сигналы к формированию определнного движения. В целом риски снижения для бумаг сохраняются. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят позитивно.
Акции Мотор-Сич находятся в боковике, преодолев недельную среднюю и показав позитивные сигналы на часовках могут восстановить движения¸ тем нем менее внешний фон на открытии остается сдерживающим фактором. Риски формирования негативного тренда все еще присутствуют. Следим за поддержкой 2180-2200грн. Акции СНПО им.Фрунзе остаются выше недельной средней показав возможность роста, впрочем низкая ликвидность ограничивает четкость сигналов. Акции Лугансктепловоза улучшили техническую картину, благодаря опровержению заявлений относительно необходимости перепрофилирования предприятия.
Другие Акции Укрнафты торгуются в боковике без явных сигналов к выраженному движения на дневках, и умеренно позитивными сигналами на часовках. По бумаге ожидаем движение в общерыночном тренде, риски снижения сохраняются.
Акции Укртелекома выглядят умеренно позитивно.
Акции Стирола сохраняют позитивный тренд на дневках, на часовках сигналы смешанные с предпосылками к локальному откату.

Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6386&page=&page_id=0

К данному часу из важных новостей выделим:
• Украина в мае-2012 увеличила отрицательное сальдо внешней торговли товарами к маю-2011 на 66,8% - Госстат
• DNMV ПАО «Днепровагонмаш» в I полугодии 2012 г произвел 4517 вагонов, что на 21,4% больше аналогичного периода прошлого года. В июне завод выпустил 760 магистральных вагонов, что соответствует итогам мая.
• DNEN ДТЭК докупил на вторичном рынке 0,4% акций "Днипроэнерго"
• FORM Fitch понизило рейтинг устойчивости банка "Форум" до "СС". Одновременно оно подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) банка на уровне "B", однако ухудшило прогноз по нему со "стабильного" на "негативный".
• Fitch подтвердило рейтинги ПроКредит банка, Правэкс-Банка и КИБ Креди Агриколь

По итогам предыдущих торгов фондовые площадки Украины показали смешанную динамику: индекс UX вырос на 1,99% до 1130,01б.п., индекс ПФТС снизился на 0,23% до 396,86б.п. Торговая активность находилась на низких уровнях..

Мировые рынки
По итогам предыдущих торгов, фондовые индикаторы Европы, РФ и США закрылись ростом.
Сегодня растут площадки Азии. Торги в РФ и Европе открылись откатом. Фьючерсы на индексы США умеренно снижаются.
Европа: Фондовые индексы Европы выросли в пятницу после того, как власти КНР опубликовали показатели роста ВВП страны, которые совпали с ожиданиями аналитиков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 на закрытие торгов поднялся на 1,33% - до 256,26 пункта. Подъем китайской экономики замедлился в апреле-июне 2012 года 6-й квартал подряд вслед за ослаблением внешней торговли и промышленного производства до 7,6% в годовом выражении - самого низкого уровня с первого квартала 2009 года. Аналитики в среднем ожидали повышения ВВП во втором квартале на 7,7%. Международное рейтинговое агентство Moody's в четверг ухудшило рейтинг Италии сразу на две ступени - до "Baa2" с "A3", сохранив "негативный" прогноз по нему. Несмотря на это, стоимость заимствования для страны снизилась по результатам проведенных в пятницу аукционов нескольких траншей долговых бумаг. Стоимость бумаг Peugeot SA просела на 7,7%. Moody's поставило рейтинг автопроизводителя "Ba1" на пересмотр с возможностью понижения. Капитализация Deutsche Telekom увеличилась на 5,7% после повышения рекомендаций для акций германского оператора связи до "нейтрально" с "ниже рынка" аналитиками Credit Suisse. Цена акций Nokia опустилась на 2,5%. Компания объявила, что собирается закрыть два из четырех дистрибуторских центров на территории Китая в рамках объявленной в июне масштабной реструктуризации, чтобы минимизировать убытки от сокращающихся продаж смартфонов.
США: Американский рынок вырос в пятницу на ожиданиях стимулирования экономики КНР, после публикации статистики по ВВП Китая. Рост китайской экономики замедлился во втором квартале 2012 года 6-й квартал подряд вслед за ослаблением внешней торговли и промышленного производства, до 7,6% в годовом выражении - самого низкого темпа с первого квартала 2009 года. По сравнению с январем-мартом подъем экономики составил 1,8%, как и кварталом ранее. Изменение оказалось лучше среднего прогноза, равнявшегося 1,7%. Акции JPMorgan Chase & Co подорожали более чем на 4%. Хотя крупнейший в США банк по размеру активов по итогам второго квартала 2012 года сократил прибыль на 9%, был вынужден пересмотреть прибыль в сторону понижения за первый квартал из-за сокрытия сотрудниками инвестподразделения убытков от реализации ошибочной торговой стратегии, банк сообщил, что потери от действий этих сотрудников составили $4,4 млрд. Ранее в СМИ звучали оценки в $8 млрд или даже в $9 млрд. Бумаги Wells Fargo подорожали на 1,4% после того, как крупнейший банк США по величине капитализации и лидер американского рынка ипотечного кредитования увеличил чистую прибыль во втором квартале 2012 года на 17%, установив новый квартальный рекорд, при этом результат оказался лучше ожиданий рынка. Поддержала рынок статистика по ценам прозводителей, которые в июне выросли на 0,1%, в то время как снижение до 72пунктов против ожидаемого роста до 73,5 пунктов индекса потребительского доверия в США практически не повлияло на динамику рынка.
Азия: Фондовые индексы Азии растут в ходе торгов в понедельник на заявлении премьера Госсовета КНР Вэнь Цзябао о намерении расширять меры, направленные на поддержку экономики страны. Фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific без учета Японии поднялся к 8:00 МСК на 0,4% - до 404,42 пункта. Фондовые площадки Японии закрыты в понедельник в связи с праздником (День моря). Вэнь Цзябао отметил в воскресенье, что импульс к экономическому росту до настоящего времени не проявил себя, и что на непродолжительное время могут сохраняться некоторые "трудности". Правительство будет "подстраивать" денежно-кредитную политику во втором полугодии, чтобы поддержать экономический рост, сказал он.
Россия: Рынок акций РФ открылся в понедельник смешанной динамикой котировок большинства blue chips на фоне разнополярных внешних факторов: снижаются мировые фондовые площадки, но остается дорогой нефть. К 10:01 МСК индекс ММВБ составил 1414,6 пункта (-0,1%), индекс РТС - 1369,4 пункта (+0,1%), рублевые цены "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" изменились в пределах 1%.
Финансовые рынки: Евро дешевеет в понедельник в ожидании статданных по экономике еврозоны. В понедельник Статистическое управление Евросоюза опубликует окончательные данные об изменении потребительских цен в июне. По оценкам аналитиков, инфляция в еврозоне составила в прошлом месяце 2,4% в годовом выражении, что соответствует майскому уровню. Во вторник исследовательский институт ZEW обнародует индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии за июль. Как ожидают эксперты, показатель снизился в этом месяце до минус 20 пунктов с минус 16,9 пункта в июне. Негативное влияние на динамику курса евро также оказало заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что она не изменила своей позиции относительно мер по разделению долговой нагрузки отдельных государств между всеми странами еврозоны.

Из запланированной макростатистики и важных событий выделим:
12-00 Индекс потребительских цен, ЕС
12-00 Торговый баланс без учета сезонных колебаний, ЕС
15-30 Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорк, США
15-30 Розничные продажи, США
15-30 Розничные продажи без учета продаж автомобилей, США
17-00 Деловые запасы, США

Во вторник: Публикация протоколов заседания Резервного Банка Австралии, Индекс потребительских и розничных цен Британии, Индекс оценки текущих экономических условий ZEW Германии, Индекс деловых ожиданий ZEW ЕС, Индекс потребительских цен США, Приток капитала и Объем покупок долгосрочных ценных бумаг США, Решение по процентной ставке Банка Канады, Промышленное производство США, Индекс рынка жилья Национальной Ассоциации Домостроителей США, Экономический обзор Федеральной резервной системы США, Выступление главы ФРС Бена Бернанке, Саммит министров финансов стран G-7
В среду: Публикация протоколов заседания Банка Японии, Заказы на станки Японии, Индекс опережающих индикаторов Австралии, Публикация протокола заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, Уровень безработицы Британии, Начало строительства и Разрешения на строительство США, Выступление главы ФРС Бена Бернанке
В четверг: Индекс доверия в деловых кругах Австралии, Индекс деловой активности в промышленности Японии, Платежный баланс ЕС, Розничные продажи Британии, Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии США, Индекс опережающих индикаторов и Продажи на вторичном рынке жилья США
В пятницу: Индекс цен производителей Германии,

Из запланированной на неделе публикации квартальной отчетности выделим: Citigroup Inc (16/07/12), Intel Corp, Johnson & Johnson, The Coca-Cola Co, Yahoo! Inc (17/07/12), American Express Co, Bank of America Corp, Bank of New York Mellon Corp, BlackRock Inc, eBay Inc, U.S. Bancorp, Yara International ASA (18/07/12), Microsoft Corp (19/07/12), General Electric Co, Xerox Corp (20/07/12).

Среди запланированных на сегодня событий также выделим:
12-00 пресс-конференция на тему "Экономические показатели Украины за первое полугодие 2012 года". Участники: глава правления Института экономических исследований и политических консультаций И.Бураковский, финансовый аналитик Э.Найман. Приглашен директор Института экономики и прогнозирования НАН Украины В.Геець (информагентство "Главком").
13-00 пресс-конференция на тему "Уменьшит ли закон о занятости уровень безработицы в Украине?". Участники: народный депутат В.Даниленко (КПУ), ведущий эксперт Центра им. Разумкова П.Розенко, эксперт "Фонда общественной безопасности" Ю.Гаврилечко, глава Национального форума профсоюзов Украины М.Якибчук (информагентство "ГолосUA").

Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК»
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ