Комментарии к торговой сессии на 17-30

UX ПФТС
1130,01 396,86
+1,99% -0,23%

17-30
Украинский рынок закрывает торги в пятницу ростом, показав за неделю незначительный прирост по индексу UX.. В ходе торгов пятницы поддержку рынку оказывал отскок на глобальных рынках, в то время как активность держалась на низких уровнях перед выходными днями в условиях волатильности глобальных площадок после снижения рейтинга облигаций Италии и слабой статистики Китая. Глобальный фон продолжил ухудшаться, статистика указывает на существенные риски для роста мировой экономики, при этом возросли риски и для отечественной экономики.
К 13-00 индекс UX вырос на 1,99% до 1130,01б.п., индекс ПФТС снизился на 0,23% до 396,86б.п. Торговая активность находилась на низких уровнях. Инвесторы снижают интерес к площадкам в условиях сохраняющейся волатильности глобальных площадок, при этом растет также неопределенность с дальнейшим трендом локального рынка.

В пятницу на глобальных рынках формируется позитивное движение. Как и предполагали инвесторы накануне - данные по экономики Китая оказались слабыми. Рост ВВП Китая замедлился до минимумов за 3 года – до 7,6%, при этом хуже ожиданий оказались данные по промышленному производству - +9,5% против ожидаемых +9,8%. Впрочем, эта же статистика воспринимаются двояко, и игроки надеяться на решительные шаги со стороны центробанка поднебесной по дополнительному стимулированию. Именно данные ожидания и стали ключевой причиной отскока.
Между тем, тучи в отношении глобальной экономики продолжают сгущаться. Сингапур в пятницу объявил о сокращении ВВП на 1,1% во втором квартале по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда подъем составлял 9,4%. Южнокорейский центральный банк в пятницу ухудшил прогноз роста ВВП и снизил оценку инфляции на 2012 год уже во второй раз с начала года из-за общего ослабления мировой экономики.
Добавляют негатива рынкам снижение Moody's рейтинга госооблигаций Италии на две ступени с А3 до Baa2 с сохранением для рейтинга негативного прогноза. В тоже время, размещение трехлетних итальянских бондов показало снижение доходности с 5,3% до 4,65%, что снизило влияние данного фактора.
Нервозность площадок растет также на опасениях слабого сезона корпоративной отчетности. Сегодня был опубликован отчет JPMorgan за II квартал, который оказался хуже рыночных ожиданий. Так JPMorgan получил чистую прибыль в размере $4,96 млрд против $5,43 млрд, за аналогичный период прошлого года. В то же время скорректированная чистая прибыль компании составила всего $0,67 на акцию, тогда как аналитики, прогнозировали этот показатель на уровне $0,76 на акцию. В тоже время лучше ожиданий отчитался Wells Fargo.
Опубликованная во второй половине дня статистика США не оправдала ожиданий игроков, тем не менее не развеяла ожидания на новый раунд стимулирования. Так, неожиданно выросли цены производителей на 0,1% против ожидаемого падения на 0,5%. В тоже время, Индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана оказался ниже ожидаемых 73,5п, составив всего 72 пункта.

Отечественный рынок в пятницу сохраняет вялую активность, при смешанных настроениях инвесторов в условиях сохраняющейся турбулентности глобальных площадок и нейтрального внутреннего фона.
По итогам торговой пятницы основную поддержку индексу оказали акции генерации во главе с Донбасснерго(3,47%), при этом по Центрэнерго(2,09%) стал лидерами торговой активности. Близость приватизации предприятий, на ряду с ожиданиями роста тарифов на э/э все еще остается доминирующей идеей по бумагам. В тоже время, обвалились акции Западэнерго(-2,71%).
На протяжении торгов лучше рынка выглядели акции машиностроителей, между тем низкая активность бумаг не дают четких сигналов. В лидерах роста УкрАвато(15,63%), Крюковский ВСЗ(5,68%),поддержку которому продолжает оказывать новость об интересе входа российской компании. Повысились акции Лугансктепловоза(3,06%) и КрАЗа(2,84%).
В тоже время Мотор-Сич(0,76%) так и не смогли показать достойной динамики.
В ходе торгов пятницы отскок показали акции ГМК сектора. При этом вряд ли инвесторы переварили плохую статистику и ожидания, скорее покупки ли следом за внешним отскоком. В лидерах роста Енакиевский МЗ(3,12%), ГОКи во главе с Северным ГОКом(2,32%) и коксохимы во главе с Алчевским КХЗ(12,84%).
В пятницу со смешанной динамикой провели торги акции банков: упали акции Форума(-12,47%), в лидерах роста Укрсоцбанк(2,98%).
Поддержку рынку также оказывают акции Укрнафты(2,44%).

Украинский рынок по видимости вошел в боковой тренд, завершив восходящее движение сформированное в первой декаде июня. Таким образом, сейчас наблюдаем период безвластия, когда покупатели уже не наращивают позиции при восстановлении внешнего позитива, однако и продавцы не спешат расставаться с бумагами. Глобально, риски для мировой экономики подтверждаются торможением основных драйверов роста – азиатских стран, которые не могут противостоять снижению мирового спроса. Риски для украинской экономики также возросли. Ухудшение оценок урожая и промышленного производства на текущий год, в период парламентских выборов формирует понижательные сигналы для отечественного ВВП, прогноз роста по которому мы понизили до 1,6%. Если опираться на техническую картину то отметим нейтральность сигналов на дневных таймфреймах. Следим за ближайшими локальными максимумами и минимумами, которые дадут оценку дальнейшего движения.
Ожидания на следующую неделю смешанные. Предполагаем волатильность индекса и бумаг и отмечаем наличие рисков для снижения. Следим за внешними площадками. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1090-1200б.п.

На следующей неделе на глобальных рынках ожидаем большой блок статистики и публикаций квартальной отчетности. Среди статистики выделим публикацию данный по инфляции ЕС, Британии и США, данные по розничным продажам США и Британии, промышленному производству США, а также статистику по рынку недвижимости США и деловой активности ФРБ Нью-Йорк и ФРБ Филадельфии. На протяжении недели следим за публикацией протоколов заседания Резервного Банка Австралии, Банка Японии, Комитета по денежной политике Банка Англии, а также Экономического обзора Федеральной резервной системы США. На вторник запланирован Саммит министров финансов стран G-7.
Из запланированной на неделе публикации квартальной отчетности выделим: Citigroup Inc (16/07/12), Intel Corp, Johnson & Johnson, The Coca-Cola Co, Yahoo! Inc (17/07/12), American Express Co, Bank of America Corp, Bank of New York Mellon Corp, BlackRock Inc, eBay Inc, U.S. Bancorp, Yara International ASA (18/07/12), Microsoft Corp (19/07/12), General Electric Co, Xerox Corp (20/07/12).

Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ