Дефицит текущего счета незначительно увеличился в мае, вновь наблюдалось укрепление профицита финансового счета

Дефицит текущего счета незначительно увеличился в мае, вновь наблюдалось укрепление профицита финансового счета

Новость: Дефицит текущего счета Украины увеличился в мае до $0,7 млрд. с $0,6 млрд. в апреле, в результате чего его значение по итогам 5M12 составило $2,6 млрд. (1,5% прогнозногоВПП на 2012 г.), не изменившись по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В прошлом месяце вновь наблюдалось усиление профицита финансового счета, выросшего до $1,2 млрд. с $1,1 млрд. в апреле, в результате чего его значение за 5M12 составило $3,0 млрд., полностью перекрыв дефицит текущего счета. Сальдо сведенного платежного баланса осталось положительным третий месяц подряд и составило $0,5 млрд. за май и по итогам 5M12. (НБУ)

Рост экспорта товаров ускорился в мае до 9,4% г/г с 3,5% в апреле в основном за счет продукции сельскохозяйственного (+50% г/г), машиностроительного (+27%) и химического (+21%) секторов. В то же время, темпы роста импорта замедлились до +11% г/г с +15% в апреле в связи с сокращением объемов импорта минеральных продуктов и энергетических материалов (-18% г/г). По сравнению с январем-маем 2011г., физические объемы импорта газа сократились почти в два раза, полностью компенсировав рост цены на 54% до $425/ тыс. м3. Кроме того, снижение цен на нефть способствовало сокращению импорта нефти и нефтепродуктов. Продолжающееся снижение мировых цен на нефть позитивно отразится на динамике внешнеторгового баланса Украины в ближайшее месяцы, при условии, что цены и спрос на сталь останутся относительно стабильными. Более того, если не произойдет обратной коррекции цен на нефть, цена газа импортируемого Украиной из России также будет постепенно снижаться. Это приведет к сокращению энергетического импорта, и, следовательно, снизит дефицит текущего счета, который мы прогнозируем на уровне 6,0% ВВП в этом году и 5,5% в следующем.

Профицит финансового счета в мае оставался на высоком уровне, в основном благодаря существенному увеличению притока капитала, который не классифицируется в оперативной статистике НБУ, что, скорее всего, было связано с покупкой отечественными банками валютных ОВГЗ. Приток капитала по этой статье полностью компенсировал снижение чистых внешних заимствований, резкое ухудшение притока ПИИ и незначительное увеличение оттока валюты через наличный рынок. Динамика баланса финансового счета пока превосходит наши ожидания. Принимая во внимание подписанное вчера с Китаем соглашение-своп на сумму $2,4 млрд., мы полагаем, что профицит финансового счета по результатам года может превысить наш прогноз в размере $6,7 млрд. или 3,8% ВВП, хотя его динамика будет по прежнему во многом зависеть от спроса на иностранную «наличку» и от валютных заимствований правительства.

Источник: Драгон Капитал