Кернел показал сильные операционные результаты в 3К14ФГ

Кернел показал сильные операционные результаты в 3К14ФГ



18 квітня 2014 года
АРТ КАПИТАЛ

Рекомендация: KER, Кернел, — покупать


Крупнейший в Украине производитель подсолнечного масла Кернел Холдинг опубликовал
операционные результаты работы в третьем квартале текущего финансового года,
который заканчивается 30 июня. Экспорт зерна вырос вдвое до 1,31 млн т, а объем
перевалки зерновых через терминалы – на 66% г/г до 1,04 млн т. Переработка семян
подсолнечника на заводах компании увеличилась на 4% г/г до 709 тыс т. Экспорт
подсолнечного масла вырос на 52% г/г до 265 тыс т, а на внутреннем рынке продажи
масла упали на 2.5%. За девять месяцев 2014ФГ зерновой сегмент показал положительную
динамику, а сегмент подсолнечного масла – отрицательную.
Андрей Патиота: новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНА для акций Кернел. В третьем квартале,
как мы и ожидали, объемы увеличились во всех ключевых сегментах. Продажи зерна и
сопутствующие им услуги выросли на фоне рекордного урожая прошлого года и
постепенному росту цен на мировом рынке, а производство и экспорт масла растут за счет
больших запасов сырья по сравнению с прошлым маркетинговым годом. При этом цены
на масло остаются низкими, что не позволяет рассчитывать на высокую рентабельность
сегмента. Тем не менее, мы ожидаем, что компания зафиксирует небольшую прибыль в
3К14ФГ после убытков в предыдущих двух. Мы сохраняем нашу целевую цену для акций
Кернела на уровне $14.6/акция с рекомендацией ПОКУПАТЬ.


Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Андрей Патиота
Другие рекомендации от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании