Кернел показал сильные операционные результаты в 1К15ФГ

Кернел показал сильные операционные результаты в 1К15ФГ



21 октября 2014 года
АРТ КАПИТАЛ

Рекомендация: KER, Кернел, — покупать


Крупнейший в Украине производитель подсолнечного масла Кернел Холдинг опубликовал
операционные результаты работы в первом квартале текущего финансового года, который
заканчивается 30 июня. Экспорт зерна вырос на 38% г/г до 1,22 млн т, а объем перевалки
зерновых через терминалы – на 56% г/г до 1,21 млн т. Переработка семян подсолнечника
на заводах компании и экспорт подсолнечного масла увеличились более чем вдвое г/г, до
506 тыс т и 203 тыс т, соответственно. На внутреннем рынке продажи масла выросли на 2%
г/г до 23 тыс т.
Андрей Патиота: новость ПОЗИТИВНА для акций Кернел. Рекордные для этого квартала
объемы переработки семян и степень загрузки мощностей стали возможны благодаря
большим запасам сырья на конец маркетингового года, более раннему старту уборки
подсолнечника и простоям заводов в зоне боевых действий на востоке Украины. С учетом
ожидаемого урожая на уровне 10 млн тонн семян подсолнечника, мы ожидаем и в
следующих кварталах года высокую загрузку мощностей Кернел и высокие объемы
продаж масла на экспорт. Внутренние факторы должны обеспечить компании
комфортную операционную рентабельность в этом сегменте не ниже 15%, несмотря на
низкие цены, сложившиеся на мировом рынке. В зерновом сегменте мы также ожидаем
рекордные объемы продаж при операционной рентабельности около 5%, что значительно
выше, чем в предыдущие два года. Мы сохраняем нашу целевую цену для акций Кернела
на уровне $14.6/акция с рекомендацией ПОКУПАТЬ.


Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Андрей Патиота
Другие рекомендации от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании