КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 28.11.2012г.

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 28.11.2012г.

В среду ожидаем открытие украинского рынка снижением, что связываем с ухудшением внешней конъюнктуры, а также понижательными техническими сигналами отечественных эмитентов. Локальным негативом остается заявление премьер-министра Н.Азарова относительно рисков отсутствия роста экономики страны по итогам 2012 года. На глобальных площадках ключевой негатив формируется исходя из опасений бюджетного разрыва в США. В связи с праздничными днями позиции американских республиканцев и демократов по ключевым вопросам, связанным с повышением налогов и снижением расходов с начала следующего года, пока остаются неизменными и не сблизились за последние недели. Давление оказывает снижение прогнозов роста экономик развитых стран Организации экономического сотрудничества и развития с 1,6% до 1,4% в 2012 году, и с 2,2% до 1,4% в 2013году. При этом нерешенность бюджетного обрыва по мнению ОЭСР угрожает мировой рецессией. Среди негативных фактором также стоит отметить неожиданное снижение долгосрочного кредитного рейтинга Аргентины агентством Fitch сразу на 5 ступеней с "В" до "СС" из-за вероятности дефолта.

По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста снизился с 52,6% до 51,6%. Индикатор вновь нырнул в зону неопределенности (48-52%), где затруднительно сказать о доминировании нисходящей или восходящей тенденции в среднесрочном периоде (характеризующий рынок за 1 месяц). Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) составил 29,1%.
Предварительная рекомендация: Украинский рынок акций удерживается выше недельной средней, сигнализируя о сохранении позитивной тенденции. Фаза восходящего движения, в рамках бокового канала, с нижней границей на минимумах года и максимума на отметках начала месяца - пока доминирует. Впрочем, высокая волатильность, широкие спреды - говорят об отсутствии доминирующей группы покупателей или продавцов, что опасно вблизи верхней границы торгового диапазона. Можно отметить низкие торговые обороты во вторник, которые подтверждают нежелание инвесторов поддерживать нисходящую тенденцию. В среду, исходя из технических сигналов, склоняемся к сохранению волатильности и не исключаем просадки. Следим за внешними настроениями и статистикой. Базовый торговый коридор рассматриваем на уровнях 835 -910б.п.
ГМК Акции Азовстали и Алчевского МК удерживают позитивный тренд на дневках, однако на часовках формируют предпосылки к коррекционному снижению, что и предполагаем в базовом сценарии. Акции ЕМЗ две сессии подряд закрываются выше недельной средней, указывая на завершение негативного тренда. Впрочем пока можно говорить только о боковике, ждем подтверждение движения. На часовках сигналы нейтральны. Поддержкой становиться уровень 36грн.
Акции Авдеевского КХЗ удерживает движение выше недельной средней, сохраняя позитивный тренд на дневках. На часовках сигналы умеренно негативны, что оставляет возможность технической коррекции в первой половине среды. Акции Ясиновского КХЗ удерживают позитивный тренд на дневках, на часовках сигналы смешанные.
Акции трубников формируют смешанные сигналы, риски снижения остаются.
Акциям ГОКов формируют смешанные сигналы, с небольшим перевесом позитива.
Акции шахт формируют смешанные сигналы.
Банки Акции Райффайзен банка Аваль зависают в боковике вблизи недельной средней, на часовках сигналы смешанные с небольшим негативом, что настраивает на волатильное боковое движение и возможно просадку. Акции Укрсоцбанка остаются ниже недельной средней с негативными сигналами по стохастикам. Обновление минимумов года по цене закрытия говорит о силах продавцов. В тоже время на часовках сигналы нейтральны.
Энергетика Акции Донбассэнерго удерживают позитивный тренд, бумага нейтрально выглядит на часовках. После пробоя гепом сопротивления 21,65грн продавцы откинули позицию в действующий торговый коридор. В целом ожидаем консолидацию позиции для дальнейшего движения, нельзя исключать локального отката после тестирования сопротивления. Акции Центрэнерго балансируют вблизи недельной средней со смешанными сигналами на дневках, на часовках сигналы умеренно негативны, риски снижения преобладают. Акции Западэнерго на единичных сделках прыгают то вверх, то вниз от недельной средней. При низкой ликвидности сигналы по бумаге смешанные. Торговый коридор 70-95грн.
Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы с преобладанием позитива. Информация о возможных планах продлить процедуру погашения задолженности для предприятий ТЭК до 1 января 2014 г. может стать поддержкой акции энергетического сектора.
Машиностроители По акциям автомобилестроителей наблюдаем смешанные сигналы. Низкая ликвидность ограничивает качество оценки тенденции. Негативом выступает отсутствие производственных планов на декабрь.
Акции Крюковского ВСЗ развивают восходящее движение, сигналы на дневках и часовках позитивны. Акции Стахановсого ВСЗ после пробоя поддержки 2грн формируют негативные сигналы, риски снижения сохраняются. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят умеренно негативно.
Акции Мотор-Сич топчутся в боковике вблизи недельной средней. Сигналы на дневках и часовках смешанные, с предпосылками к снижени.. По бумаге ожидаем волатильный боковик и вероятно снижение. Акции СНПО им.Фрунзе ухудшили техническую картину и имеют предпосылки к снижению. Лугансктепловоз выглядят негативно.
Другие Акции Укрнафты зависают в узком боковике вблизи уровня недельной средней. На часовках и дневках сигналы нейтральные, что предполагает сохранение волатильного боковика, выход из которого и определит дальнейший вектор движения.
Акции Укртелекома выглядят неоднозначно. Сигналы и на дневках и на часовках смешанные. Выход с коридора 0,185-0,2 определит дальнейшее движение.
Акции Стирола две сессии подряд закрываются ниже недельной средней, указывая на завершение отскока. При этом негативны сигналы и на часовках. Сильной поддержкой остается уровень 14грн.

Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6787&page=&page_id=0

К данному часу из важных новостей выделим:
• Дефицит госбюджета за январь-октябрь 2012 г. увеличился в 2,7 раза - до 33,2 млрд грн, - Минфин
• Азаров допускает отсутствие роста ВВП Украины по итогам 2012 г.
• Азаров заявляет о необходимости смягчения монетарной политики
• Акимова надеется на компромиссное решение законопроектов о введении 15%-го сбора с продажи валюты
• MSICH "Мотор Сич" готовит продвижение Ми-8МСБ на рынки стран Ближнего Востока и Северной Африки
• Украина и Россия до 28 ноября отменят утилизационный сбор – Азаров
• Авторынок Украины после введения утилизационного сбора сократится минимум на 30%, или 10 млрд грн - прогноз
• "Смарт-холдинг" проводит due diligence Универсал Банка – источник
• Фирташ заявляет о новом долге по возмещению НДС предприятиям и предлагает оформить его облигациями

По итогам предыдущих торгов фондовые площадки Украины показали смешанную динамику: UX снизился на 1,59% до 869,07б.п., индекс ПФТС поднялся на 0,38% до 317,61 б.п. Торговая активность снизилась относительно предыдущей сессии.

Мировые рынки
По итогам предыдущих торгов фондовые индикаторы РФ и США снизились, Европа закрылась смешанной динамикой.
Сегодня падает Азия. Торги в РФ и Европе открылись снижением, откатываются вниз фьючерсы США.
США: Американские фондовые индексы снизились во вторник на 0,3-0,7%, поскольку опасения относительно прогресса переговоров по поводу бюджета США перевесили хорошую статистику и новости из Европы. Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый исследовательской организацией Conference Board, вырос в ноябре до 73,7 пункта – максимального уровня с февраля 2008 года - против 73,1 пункта в предыдущем месяце. Кроме того, министерство торговли США сообщило, что заказы на средства производства без учета самолетов и военного оборудования выросли в прошлом месяце относительно сентября на максимальные с мая 1,7%. Поддержку рынку во вторник оказало также согласование государствами еврозоны и Международным валютным фондом условий финансовой помощи Греции. Однако позитивные известия компенсируются затягиванием в США переговоров о "бюджетном обрыве". По данным американских СМИ, переговоры о грозящем США "бюджетном обрыве" могут продолжиться крайне медленными темпами после парламентских каникул в честь Дня благодарения. На этой неделе президент Барак Обама и представители Конгресса не планируют новых встреч, что должно позволить консультантам и техническому персоналу тщательнее проработать все спорные моменты. Котировки акций Hewlett-Packard (HP)снизились во вторник на 3%. Акционеры HP подали против компании иск, обвинив менеджмент в неадекватно высокой стоимости приобретения британского производителя программного обеспечения Autonomy Corp. Капитализация нефтегазовой компании McMoRan Exploration рухнула на 15% после того, как аналитики Royal Bank of Canada ухудшили рекомендации для них.
Европа: Европейские фондовые индексы выросли во вторник после того, как министры финансов еврозоны и МВФ достигли соглашения о выделении Греции кредитного транша. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 по итогам торгов прибавил 0,32% и составил 272,86 пункта. Еврогруппа и МВФ также договорились о продлении сроков кредитов и снижении для Греции процентных ставок. В общей сложности согласованные кредиторами новые меры дают Афинам выигрыш в 40 млрд евро сверх уже обещанных и потраченных на цели спасения Греции 240 млрд евро. Во вторник Национальное статистическое управление Великобритании сообщило, что, согласно пересмотренным данным, ВВП страны вырос в третьем квартале на 1% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда было зафиксировано его снижение на 0,4%. Кроме того, Испания и Италия провели аукционы по размещению суверенных долговых бумаг, по результатам которых стоимость заимствования для обеих стран снизилась. Позитивными для рынков стали данные министерства торговли США, согласно которым заказы на средства производства без учета самолетов и военного оборудования - индикатор капиталовложений бизнеса - выросли в прошлом месяце относительно сентября на максимальные с мая 1,7%. Помимо этого, отчет исследовательской организации Conference Board указал на рост индекса потребительского доверия в США в ноябре до 73,7 пункта, что является максимумом с февраля 2008 года.
Азия: Торги на азиатских фондовых площадках в среду проходят в "красной зоне" в связи с ухудшением прогнозов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) для мировой экономики. Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific снизился впервые за 6 сессий - на 0,5%, до 123,09 пункта. ВВП наиболее развитых стран мира вырастет на 1,4% как в 2012 году, так и по итогам 2013 года, прогнозирует ОЭСР. Предыдущий, майский, прогноз ОЭСР предусматривал подъем мирового ВВП на 1,6% в этом году и на 2,2% - в следующем. В частности, ОЭСР во вторник предупредила, что нерешенность проблемы "бюджетного обрыва" в США усиливает риски мировой рецессии. Однако позиции американских республиканцев и демократов по ключевым вопросам, связанным с повышением налогов и снижением расходов с начала следующего года, пока остаются неизменными и не сблизились за последние недели. Экспортеры большинства стран демонстрируют снижение стоимости акций.
Россия: Российский рынок акций утром в среду откатился к уровням недельной давности на фоне негативной динамики мировых площадок из-за отсутствия решения проблемы "бюджетного обрыва" в США; индекс РТС опустился в район 1400 пунктов. К 11:05 МСК индекс ММВБ составил 1391,35 пункта (-0,3%), индекс РТС - 1408,68 пункта (-0,6%, минимум дня - 1403,19 пункта), рублевые цены большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" снизились в пределах 1,2%.
Финансовые рынки: Доллар и иена растут в среду в парах с большинством из 16 наиболее активно торгуемых валют мира вслед за падением на фондовых рынках в связи с ослаблением инвесторского аппетита к риску. Спрос на защитные активы, такие как нацвалюты США и Японии, усилился из-за растущей обеспокоенности по поводу приближающегося "бюджетного обрыва" - автоматического повышения налогов и сокращеня госрасходов в США в общей сложности на $607 млрд с начала 2013 года. Позиции американских республиканцев и демократов по ключевым вопросам, связанным с повышением налогов и снижением расходов с начала следующего года, пока остаются неизменными и не сблизились за последние недели. Между тем евро дешевеет в паре с иеной третью сессию подряд в ожидании данных из Германии, которые, вероятно, покажут, что уровень безработицы в ФРГ остался в ноябре у максимума за год - 6,9%.

Из запланированной макростатистики и важных событий выделим:
11-00 Денежный агрегат М3, ЕС (м/м 2,8%)
11-00 Кредитование частного сектора, ЕС
15-00 Индекс потребительских цен, Германия (м/м -0,1%, г/г 1,9%)
17-00 Продажи на первичном рынке жилья, США (м/м 0,386лмн)
17-30 Запасы нефтепродуктов по данным Министерства энергетики США

Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК»
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ