КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 14.08.2012г.

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 14.08.2012г.

Во вторник на открытии сформирована позитивная внешняя конъюнктура, которая поддержит попытки локальных инвесторов развить отскок в район вчерашних максимумов и возможно выше. В тоже время, на фоне большого блока внешней макростатистики ожидаем повышенную волатильность, однако при этом, как и предыдущие сессии активность вероятно останется на низких уровнях. Главной движущей силой в начале торгов выступает неожиданно лучшие за ожидания данные по ВВП Франции и Германии. Рост ВВП Германии замедлился во II квартале до 0,3%, против ожидаемых 0,2%. Объем ВВП Франции во втором квартале 2012 года в годовом изменении не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, составив 0,3%, в то время как аналитики ожидали торможение до 0,2%. Уровень инфляции во Франции совпал с рыночными ожиданиями. Лучше ожиданий также была статистика по индексу деловой активности в секторе услуг Японии и индексу доверия в деловых кругах Австралии.

По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста выросла с 49,2% до 51,1%. Индикатор находится в зоне неопределенности (48-52%), где затруднительного говорить о преобладании вероятности нисходящей либо восходящей тенденции в среднесрочном периоде (характеризующий рынок за 1 месяц). Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) находится в зоне преобладания позитивного тренда и по итогам торгов составил 61,8%.
Предварительная рекомендация: Украинский рынок, на наш взгляд, технически движется в рамках негативного тренда. Движение последних двух сессий – рассматриваем как технический отскок. Учитывая безкоррекционное сильное восходящее ралли глобальных площадок – можно отметить нарастающие риски отката «внешки», что рикошетом ударит по локальному рынку. Во вторник ожидаем повышенную волатильность, что будет связано с большим блоком внешней макростатистики. Также склоняемся к негативной динамике рынка, что связываем с внутренней слабостью и низкой ликвидностью. В тоже время, сформированная на открытии внешняя конъюнктура сдержит продавцов и позволит отечественному рынку попытаться пройти вверх. В целом, сюрпризы от глобальных рынков еще впереди, поэтому расстановка сил будет меняться в течении торгов. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1045-1110б.п. При пробое нижней поддержки появляются высоки риски продолжить снижение в зону июльских минимумов.
ГМК Акции ЕМЗ и Алчевского МК выглядят нейтрально на часовках, при этом базовые негативные сигналы на дневных таймфреймах остаются. Акции Азовстали выглядят негативно на часовках и нейтрально на дневках. По бумагам в базовом сценарии предполагаем волатильное сползание вниз. В тоже время решающим будет выступать внешний фон, при улучшении которого игроки могут постараться расширить отскок вверх.
Акции Авдеевского КХЗ пока удерживают боковой тренд, однако технические сигналы свидетельствуют о сохранении понижательных рисков на дневках. На часовках сигналы нейтральные, что с предполагает волатильность и движение следом за внешней конъюнктурой. В базовом сценарии склоняемся к снижению. Акции Ясиновского КХЗ выглядят нейтрально на дневках и часовках, следим за локальной поддержкой 0,95грн.
По акциям ГОКов исходя из технических сигналов ожидаем умеренно позитивное движение.
Акции шахт выглядят неуверенно с рисками снижения. Технически слабее ш/у Покровское.
Акции трубников формируют смешанные сигналы. Технически сильнее Харцызский трубный
Банки Акции Укрсоцбанка и Райффайзен банка Аваль технически выглядят негативно на дневках. На часовках позиции умеренно позитивны, что оставляет возможность для роста в случае улучшения внешних настроений. Для Райффайзен банка Аваль следим за поддержкой 0,96грн.
Энергетика Акции Центрэнерго и Донбассэнерго остаются в боковом торговом канале, с небольшим негативом на дневках. На часовках сигналы умеренно позитивные. По бумагам предполагаем волатильность, технически есть возможность роста, однако решающим будет выступать внешний фон. Акции Западэнерго находятся ниже недельной средней, оставляя риски снижения, сигналы на часовках нейтральны.
Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы, с преобладанием негатива.
Машиностроители По акциям автомобилестроителей преобладают негативные сигналы. Слабая производственная статистика, отчетность и проблемы отрасли продолжают ограничивать покупателей.
Акции Крюковского и Стахановского ВСЗ сохраняют преимущественно негативные сигналы как на часовках, так и на дневках, что предполагает снижение в базовом сценарии. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят нейтрально.
Акции Мотор-Сич движутся в широком боковике, с умеренно позитивными сигналами на часовках. По бумаге ожидаем волатильный боковик с ограниченными покупками. Акции СНПО им.Фрунзе выглядят нейтрально, позиции Лугансктепловоза сохраняют позитивные сигналы – возможность роста присутствует.
Другие Акции Укрнафты продолжают двигаться в боковике с 165-175грн. На часовках сигналы умеренно позитивные.
Акции Укртелекома стабилизируются после подхода к сопротивлению 0,30грн. Предполагаем волатильный боковик с поддержкой на уровне 0,27грн.
Акции Стирола сохраняют негативный тренд на дневках, на часовках сигналы нейтральные. Реающим будет выступать внешний фон, а учитывая обновление в четверг внутридневного минимум с конца июня – вероятность снижения остается.

Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6511&page=&page_id=0

К данному часу из важных новостей выделим:
• Дефицит внешней торговли товарами Украины в І полугодии увеличился на 29,7% - до 7,2 млрд долл
• Украина в I полугодии 2012 г. снизила импорт газа на 15,6% - до 6,7 млрд долл
• Минфин перечислил 3,3 млрд грн на выплаты вкладчикам Сбербанка б.СССР
• UNAF Правительство разрешило "Укрнафте" в 2012г поставить 270 млн куб. м газа промышленности вместо населения
• Темпы снижения автопроизводства в Украине за 7 мес. ускорились почти до 20%

По итогам предыдущих торгов фондовые площадки Украины показали рост: индекс UX вырос на 0,83% до 1078,41б.п., индекс ПФТС поднялся на 0,03% до 395,10б.п. Торговая активность на протяжении торгов находилась на минимальных уровнях.

Мировые рынки
По итогам предыдущих торгов, фондовые индикаторы РФ, Европы и США закрылись снижением.
Сегодня преимущественно растут рынки Азии. Торги в РФ и Европе открылись ростом. Фьючерсы на индексы США торгуются в зоне позитивной динамики.
Европа: Европейские фондовые индексы завершили торги в понедельник падением на слабой статистике из Японии, ставшей еще одним сигналом углубления глобального экономического спада. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 опустился к закрытию торгов на 0,4% - до 268,72 пункта. Объем торгов был на 40% ниже среднего за последние 30 дней. Данные по японской экономике, опубликованные в понедельник, показали существенное сокращение темпов подъема ВВП страны во втором квартале 2012 года на фоне замедления роста экспорта и ослабления потребительского доверия. Японский ВВП увеличился в апреле-июне на 1,4% в годовом выражении по сравнению с 5,5% в первом квартале этого года. Эксперты оценивали рост в 2,3%. Бумаги швейцарской финансовой группы Julius Baer рухнули на 7,4%. Компанияобъявила, что покупает бизнес Bank of America Merrill Lynch по управлению активами состоятельных клиентов за пределами США. Сдержать падение рынка помогли неплохие итоги аукциона итальянского госдолга. Италия разместила в понедельник годовые векселя на сумму 8 млрд евро, выполнив план привлечения средств. Хотя средневзвешенная доходность размещенных векселей в понедельник составила 2,767% годовых по сравнению с 2,697% в ходе предыдущего аукциона, состоявшегося 12 июля, спрос на эти бумаги превысил предложение в 1,69 раза, тогда как на июльском аукционе переподписка составляла 1,55 раза. На этом фоне выросли акции банков UniCredit и Intesa Sanpaolo - на 1% и 0,8% соответственно.
США: Американский рынок акций продемонстрировал снижение в понедельник.Опасения относительно неоправданности дальнейшего ралли, были поддержаны неожиданно слабой статистикой из Японии. Рост японского ВВП во втором квартале 2012 года замедлился до 1,4% относительно января-марта, когда его подъем составлял 4,7%. По сравнению со вторым кварталом прошлого года темпы роста экономики Японии снизились до 0,3% с 1,3%. Аналитики, опрошенные агентством, прогнозировали повышение показателя на 2,3% в поквартальном и на 0,6% в годовом исчислении. Лидерами падения в понедельник стали котировки акций Alcoa и Cisco Systems, подешевевшие соответственно на 1,6% и 1,3%. Поддержку фондовому рынку в понедельник оказали акции компаний высокотехнологического сектора, которые позволили индикатору Nasdaq буквально в последние минуты торгов отыграть падение и выйти "в плюс". Стоимость ценных бумаг Google выросла на 2,7%. Компания объявила о намерении сократить 4 тыс. рабочих мест, или порядка 20% штата Motorola Mobility Holdings Inc. Капитализация Apple выросла на 1,25% в ожидании релиза новой модели iPhone. Акции скидочного сервиса Groupon Inc. повысились на 0,8% в преддверии публикации квартального отчета, которая, как ожидается, состоится после закрытия рынка.
Азия: Большинство фондовых индексов Азии растет во вторник, инвесторы отдают предпочтение бумагам генерирующих компаний и производителей стали. Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific поднялся с открытия торгов на 0,1%. Китайский Shanghai Composite снижается на опасениях замедления экономического роста в КНР, падение составляет 0,5%. Протокол заседания Банка Японии подтвердил, что управляющие ЦБ активно рассматривают варианты увеличения поддержки экономики. В понедельник было объявлено, что японский ВВП вырос во II квартале всего на 1,4% в пересчете на годовые темпы против ожидавшихся аналитиками 2,3%. Кроме того, участники рынка рассчитывают на достаточно позитивные данные о розничной торговле США, которые будут обнародованы в 16:30 мск во вторник.
Россия: Рынок акций РФ открылся во вторник ростом котировок blue chips вслед за подорожавшей нефтью и на фоне позитивной динамики фьючерсов в США, индексы ММВБ и РТС за минуту торгов выросли на 0,3-0,5%. К 10:01 МСК индекс ММВБ составил 1457,49 пункта (+0,3%), индекс РТС - 1442,55 пункта (+0,5%), рублевые цены "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" выросли в пределах 1%.
Финансовые рынки: Евро дорожает в ходе торгов во вторник на фоне ралли на фондовых рынках, тогда как иена снижается по отношению к большинству мировых валют после опубликования протокола июльского заседания Банка Японии. Вместе с тем поддержку спросу на единую валюту формируют статданные о динамике ВВП Франции, Германии, в то время как сдерживает ожидания данных по ВВП 17 стран еврозоны в целом за апрель-июнь. Предполагается, что экономика еврозоны сократилась во II квартале во второй раз подряд. Протокол заседания Банка Японии подтвердил, что управляющие ЦБ активно рассматривают варианты увеличения поддержки экономики. В понедельник было объявлено, что японский ВВП вырос во II квартале всего на 1,4% в пересчете на годовые темпы против ожидавшихся аналитиками 2,3%.

Из запланированной макростатистики и важных событий выделим:
11-30 Индекс цен на жилье DCLG, Великобритания (м/м 1,5%)
11-30 Индекс потребительских цен, Великобритания (м/м -0,1%, г/г 2,3%)
11-30 Индекс розничных цен, Великобритания (м/м -0,2%, г/г 2,8%)
12-00 Индекс оценки текущих экономических условий ZEW, Германия (м/м 17,5 б.п.)
12-00 Индекс экономических ожиданий ZEW, Германия (м/м 19,3 б.п.)
12-00 Прирост ВВП, ЕС (кв/кв -0,2%, г/г -0,4%)
12-00 Промышленное производство, ЕС (м/м -0,7%, г/г -2,1%)
12-00 Индекс деловых ожиданий ZEW, ЕС (м/м -19,1б.п.)
15-30 Розничные продажи, США (м/м 0,3%)
15-30 Розничные продажи без учета продаж автомобилей, США (м/м 0,3%)
15-30 Индекс цен производителей, США (м/м 0,2%, г/г 0,5%)
15-30 Базовый индекс цен производителей, США (м/м 0,2%, г/г 2,3%)
17-00 Деловые запасы, США (м/м 0,2%)

Из запланированных событий также выделим:
10-30 заседание пресс-клуба на тему "Финансовые пирамиды: способно ли государство защитить от них граждан и финансовую систему?". ("Укринформ").
11-00 пресс-конференция на тему "Продуктовая корзина украинцев – предложения и цены. Сколько будет стоить "борщевой набор" в условиях урожая 2012? Отвечает ли стандартам качества продуктовая корзина?". Участники: замдиректора национального научного центра "Институт аграрной экономики" Н.Пугачев, замдиректора департамента экономического развития и аграрного рынка Минагополитики и продовольствия С.Петренко, руководитель отдела тестирования научно-исследовательского центра независимых потребительских экспертиз "ТЕСТ" Н.Кильдий, представитель Минэкономразвития и торговли (бизнес-центр "Леонардо", медиа-холл информационного агентства "Украинские национальные новости").
13-30 пресс-конференция "Подписание президентом договора о Зоне свободной торговли с СНГ: Политические аспекты". Участники: политолог Д.Выдрин, социолог Е.Копатько, политолог М.Погребинский (бизнес-центр "Леонардо", медиа-холл информационного агентства "Украинские национальные новости").

Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК»
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ