КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ

Сегодня ожидаем открытие украинского рынка акций снижением на фоне ухудшения внешней конъюнктуры. Федеральная резервная система активизировала свои усилия по стимулированию американской экономики, заявив о своей готовности предпринять дальнейшие меры для оживления роста занятости, если в этом возникнет необходимость. Объем операции "Твист" увеличен на $267 млрд, срок действия программы продлен до конца 2012 года, а не 30 июня, как предполагалось ранее. Тем не менее, действия ФРС были восприняты рынками не столь позитивно, надежды были на более решительные действия. Впрочем, глобальные инвесторы сохраняют надежды на меры других центральных банков.

На украинском рынке акций ожидается высокая рыночная волатильность, вероятно часть инвесторов продолжат осторожные покупки на фоне общей перепроданности локального рынка. Сегодня после закрытия рынка собирается реестр на выплату дивидендов по акциям Северного ГОКа.



По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста выросла с 42,8% до 46,3%. Индикатор находится в зоне преобладания вероятности негативной тенденции в среднесрочном периоде. Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) находится в зоне преобладания негативного тренда и по итогам торгов составил 2,5%.

Предварительная рекомендация: Украинский рынок технически выглядит достаточно позитивно чтобы продолжить восходящее движение. Впрочем, в условиях ограниченной ликвидности ограниченным предполагается и рост. Более того, идейно игроки сохраняют опасения снижения, что на фоне ухудшения внешних настроений после заседания ФРС и спада PMI Китая будет усиливать действия продавцов. В целом, исходя из текущих технических сигналов предполагаем попытки удержания позитивного движения рынком. И хотя на часовках сохраняются умеренно позитивные технические сигналы, внешняя конъюнктура вносит свои корретивы в движение, оказывая давление на акции и индексы. Таким образом, в базовом сценарии предполагаем снижение на открытии с последующими попытками выровнять ситуацию и перейти к покупам. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 900-1050 б.п.

ГМК У металлургов в боковике с высокой волатильностью движутся акции Алчевского МК и Енакиевского МЗ. Выход из боковика опредилит дальнейший импульс для движения. Достаточно оптмистично выглядит Азовсталь с позитивными сигналами на дневках и часовках.

Акции Авдеевского КХЗ и Ясиновского КХЗ подтвердили движение в позитивном тренде, при этом на часовках наблюдаются смешанные сигналы, настраивающие на стабилизацию, а с учетом внешнего негатива - утренний откат вниз.

По акциям ГОКов предполагаем умеренно позитивную динамику. Благоприятная ценовая динамика на сырьевых рынках служит поддержкой. Ожидается высокая волатильность по Северному ГОКу в ожидании закрытия реестра на выплату дивидендов за 2011 год.

По акциям шахт наблюдаем сигналы к возобновлению роста. Обе позиции закрылись выше недельной средней с сигналом о смене тренда на позитивный на MACD. В тоже время, низкая ликвидность ограничивает четкость сигналов.

По акциям трубников сохраняется преобладание негативных сигналов. В поиске точки равновесия будут торговаться акции Харцызского трубного после отсечки реестра на выплату дивидендов.

Банки Акции Укрсоцбанка остаются ниже недельной средней, сохраняя негативный тренд и риски продолжения снижения. Умеренно негативно выглядят позиции Райффайзен банка Аваль, указывая на риски снижения.

Энергетика Акции Центрэнерго сохраняют позитивные сигналы на дневках, при умеренно позитивных сигналах на часовках, что настраивает на продолжение роста. Акции Донбассэнерго торгуются в боковике с широкой амплитудой колебаний, технические сигналы свидетельствуют о сохранении позитивного тренда, впрочем на часовках сигналы смешанные с рисками коррекции, котрая на фоне внешнего негатива очень вероятна. Акции Западэнерго закрылись на недельной средней, выкупленный глубокий провал говорит о возможности к росту, или как минимум стабилизации снижения.

Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы с преобладанием негатива.

Машиностроители По акциям автомобилестроителей наблюдаем смешанные сигналы, низкая ликвидность ограничивает четкость сигналов. Поддержкой выступает информация о введение специальной пошлины на легковые автомобили.

Акции вагоностроителей сохраняют предпосылки к росту. Сохраняют позитивные сигналы на дневках и часовках акции Крюковского ВСЗ. Закрывшись выше недельной средней Стахановский ВСЗ подтвердил формирование позитивного тренда, при этом на часовках ситуация также позитивна. Поддержкой остается новость о планах доведения доли СКМ в Лемтрансе до контрольной, с планируемой закупкой 5 тыс.вагонов в 2012 году. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят умеренно позитивно.

Акции Мотор-Сич торгуются с высокой волатильностью в широком канале 2025-2200грн. Технические сигналы, как на дневках, так и на часовках достаточно позитивны для продолжения роста, впрочем внешний негатив будет ограничивать покупателей. Акции СНПО им.Фрунзе и Лугнасктепловоза формируют позитивные сигналы. Низкая ликвидность ограничивает четкость сигналов.

Другие Акции Укртелекома обновив по цене закрытия годовые минимумы, сохраняют риски дальнейшего снижения.

Акции Укрнафты пытаются стабилизироваться снижение. Исходя из технических сигналов на часовках это получается, при этом остается на дневках дивергенеция по RSI и MACD, оставляя место для разворота. Впрочем, пока бумага остается ниже недельной средней риски продаж сохраняются.

Акции Стирола вышли из боковика импульсом вверх на относительно высоких объемах. Технически бумага выглядит достаточно позитивно для продолжения движения. Все индикаторы говорят о позитивном тренде.



Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6298&page=&page_id=0



К данному часу из важных новостей выделим:

· Нацбанк повысил нормативы резервирования валютных вкладов на 1-1,5 п.п. - Негатив

· Нацбанк разрешил учитывать в обязательных резервах 10% валютных ОВГЗ - Позитив

· Ужесточены требования к объему обязательных резервов банков на коррсчете в НБУ - Негатив

· Векселя не могут рассматриваться как объект инвестиционной деятельности – НБУ - Нейтрально

· Правительство утвердило баланс газа на 2012 г. с импортом "Нафтогаза Украины" 27 млрд куб. м – Умеренно позитивно

· Газпром ожидает, что Украина в 2012г потребит не менее 40 млрд куб. м газа - Нейтрально

· "Газпром" заявляет, что не ведет с "Нафтогазом" переговоры по пересмотру цен на поставки российского газа - Негатив



По итогам предыдущих торгов, фондовые индексы закрылись смешанной динамикой: UX повысился на 3,03% до 971,85 базисных пунктов, индекс ПФТС снизился на 0,65% до 363,31 базисных пунктов. Торговая активность держалась на среднем уровне. Лидерами по активности были бумаги: Мотор-Сич, Центрэнерго и Алчевский МК.

Депозитарные расписки украинских эмитентов на площадках Германии показали преимущественно снижение. Наибольшее падение показали ДР Стирола(-9,06%). Акции Ferrexpo на площадках Британии выросли на 1,88%



Мировые рынки

По итогам вчерашних фондовые индикаторы США завершили день незначительным изменением. Европейские фондовые индексы завершили день на «позитивной территории».

Сегодня утром, торги на большинстве азиатских площадок проходят «ниже нуля». Фондовые биржи Европы и России, а также фьючерсы на индексы США демонстрируют отрицательную динамику.

Европа: Европейские фондовые индексы выросли по итогам торгов в среду на ожиданиях инвесторов относительно того, что Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам завершающегося в среду двухдневного заседания объявит о новых шагах по стимулированию экономики. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 поднялся на закрытие сессии на 0,6% - до 249,67 пункта, что является максимумом с 11 мая. Тем не менее, индикатор находится на отметке на 8,3% ниже зафиксированного 16 марта максимума этого года. По итогам среды вросли 16 из 18 основных фондовых индексов стран Западной Европы. Исключение составили фондовые индикаторы Швейцарии и Ирландии. Прирост британского FTSE 100 составил 0,6%, германского DAX - 0,5%, французского CAC 40 - 0,3%. Сегодня утром европейские фондовые индексы снижаются, на фоне негативных прогнозов, относительно мировой экономики от ФРС США, а также слабой макроэкономической статистики КНР. С открытия торгов немецкий индекс DAX 30 снижается на 0,5%, французский САС 40 теряет 0,43%, британский FTSE 100 падает на 0,5%.

США: Фондовые индексы США снизились по итогам торгов в среду после незначительно роста, который рынок продемонстрировал сразу после открытия. Индикатор Standard & Poor's 500 прервал четырехдневное ралли после того, как Федеральная резервная система (ФРС) снизила прогнозы экономического роста и инфляции на ближайшие три года, объявив, что уровень безработицы останется выше 8% до конца 2012 года В апреле предполагалось, что безработица в США в четвертом квартале текущего года снизится до 7,8-8%, июньский прогноз на конец 2012 года составляет 8-8,2%. В 2012 году ФРС ожидает увеличения объема американского ВВП на 1,9-2,4% против ожидавшихся в апреле 2,4-2,9%. Оценка роста на 2013 год ухудшена с 2,7-3,1% до 2,2-2,8%, на 2014 год - с 3,1-3,6% до 3-3,5%. В долгосрочной перспективе американский ЦБ рассчитывает на рост ВВП в среднем на 2,3-2,5% в год, тогда как после январского (а затем и апрельского) заседания верхний предел показателя роста находился на отметке 2,6%. ФРС в среду по итогам двухдневного заседания объявила о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых. Аналитики также не ожидали изменения ставки, остающейся в этом диапазоне уже более трех лет. Объем так называемой операции "Твист", направленной на продление срочности бумаг в портфеле американского ЦБ, увеличен на $267 млрд. Программа завершится в конце 2012 года, а не 30 июня, как предполагалось ранее. Вместе с тем ФРС вновь подтвердила, что исключительно низкий уровень процентных ставок будет поддерживаться по крайней мере до конца 2014 года. Впервые о таком сроке было объявлено в январе этого года. Кроме того, глава греческой парламентской партии ПАСОК Эвангелос Венизелос заявил в среду о том, что о составе нового правительства страны будет объявлено в ближайшее время. По словам Э.Венизелоса, формальные "условия создания коалиции соблюдены", окончательное заявление о формировании правительства готовится. Акции Bank of America подорожали на 0,4%. Рыночная стоимость Adobe Systems Inc. упала на 2,7%. Крупнейший в мире разработчик программного обеспечения для обработки изображений дал прогнозы на третий финансовый квартал, которые не оправдали ожиданий экспертов Капитализация Procter & Gamble снизилась на 2,9%. Крупнейший мировой производитель потребительских товаров понизил прогнозы прибыли и выручки на текущий квартал второй раз менее чем за два месяца. Индекс Dow Jones Industrial Average среду упал на 12,94 пункта (0,1%) - до 12824,39 пункта. Standard & Poor's 500 снизился на 2,29 пункта (0,17%), составив 1355,69 пункта. Значение индекса Nasdaq Composite увеличилось на 0,69 пункта (0,02%) - до 2930,45 пункта.

Азия: Большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) падают в ходе торгов в четверг, исключение составляют японские площадки. Инвесторы обеспокоены слабыми данными о производственной активности Китая и недостаточно решительными действиями Федеральной резервной системы (ФРС). Кроме того, на настроения на рынках негативно повлияло ухудшение макроэкономических прогнозов ФРС для США на 2012-2014 годы. Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific снизился с открытия сессии на 0,2%. Японский Nikkei 225 прибавил 1,1%. Гонконгский Hang Seng опустился на 0,9%, китайский Shanghai Composite - на 1,6%, австралийский S&P/ASX 200 - на 0,8%. Конъюнктура в перерабатывающей промышленности Китая в июне продолжала ухудшаться, свидетельствует предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI), рассчитываемого HSBC Holdings Plc и Markit Economics. Предварительное значение индекса за июнь составило 48,1 пункта, что является минимальным значением этого показателя за последние 7 месяцев, против 48,4 пункта в мае. Значение индикатора ниже 50 пунктов говорит об ослаблении активности в производственном секторе. ФРС в среду приняла решение о продлении сроков и увеличении объемов операции "Твист", направленной на увеличение срочности бумаг в ее портфеле. Американский ЦБ ухудшил оценку роста ВВП страны 1,9-2,4% против ожидавшихся в апреле 2,4-2,9%. Безработица не опустится ниже 8% до конца года, согласно новым прогнозам, тогда как ранее она ожидалась на уровне не выше 7,8-8% в четвертом квартале. Бумаги производителей сырья отреагировали на слабые макроэкономические данные и прогнозы одними из первых. Стоимость акций австралийской железорудной компании Fortescue Metals Group Ltd уменьшилась на 1,2%, меднорудной PanAust Ltd. - на 2,4%. China Coal Energy Co. сократила капитализацию на торгах в Гонконге на 3%. После падения цен на нефть в Нью-Йорке на 3,5% в среду большинство энергетических компаний также ушли в минус: акции австралийской Santos Ltd. подешевели на 3,1%, крупнейшей компании Китая по добыче нефти на шельфе CNOOC Ltd. - на 3,2%. Мрачные перспективы американской и китайской экономики неблагоприятно сказываются на рыночной стоимости многих экспортеров региона, кроме японских компаний, рост которых поддерживается снижением курса иены. Котировки акций южнокорейской Samsung Electronics упали на 1,5%, Hyundai Motor - на 1%. Бумаги Sony Corp. подорожали на 0,8%, Kyocera Corp. и Panasonic Corp. - на 3,3%.

Россия: Рынок акций РФ открылся в четверг падением цен blue chips вслед за мировыми фондовыми площадками и нефтью из-за разочаровавших инвесторов решений Федеральной резервной системы (ФРС) США; индексы РТС и ММВБ за минуту торгов упали на 0,8%. К 9:01 КВ индекс ММВБ составил 1363,8 пункта (-0,8%), индекс РТС - 1322,59 пункта (-0,8%), рублевые цены "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" снизились в пределах 2,1%.

Международный валютный рынок: Евро в четверг снижается в парах с большинством наиболее активно торгуемых мировых валют перед размещением гособлигаций Испании и публикацией данных о деловой активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны. Евро к 8:02 КВ 21 июня стоил $1,2681 по сравнению с $1,2707 по итогам торгов в Нью-Йорке в среду. В паре с японской нацвалютой евро опустился до 100,89 иены со 101,06 накануне. Курс доллара к иене повысился до 79,61 иены с 79,54 в среду. Вместе с тем спрос на доллары остается ограниченным, так как Федеральный резерв не исключает возможности реализации дальнейших мер стимулирования американской экономики. Испания в четверг разместит три выпуска долговых бумаг - с погашением в 2014, 2015 и 2017 годах. Markit Economics 21 июня обнародует предварительные результаты опросов менеджеров закупок в секторе услуг и перерабатывающей промышленности еврозоны. Предполагается, что сводный PMI еврозоны опустился в июне до 45,5 пункта с 46 пунктов в мае. Значение индикатора ниже 50 пунктов говорит об ослаблении деловой активности.



Из запланированной статистики выделим:

10-30 Индекс менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности, Германия (м/м 45,2)

10-30 Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг, Германия (м/м 51,5)

11-00 Индекс менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности, ЕС (м/м 45 б.п.)

11-00 Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг, ЕС (м/м 46,4)

11-00 Составной индекс менеджеров по снабжению, ЕС (м/м 45,5 б.п.)

11-30 Розничные продажи, Великобритания (м/м 0,7%, г/г 1,6%)

12-00 Индекс промышленного производства Конфедерации британской промышленности

15-30 Первичные заявки на пособие по безработице, США (385К)

17-00 Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, США (м/м 0б.п.)

17-00 Индекс опережающих индикаторов, США (м/м 0,1%)

17-00 Продажи на вторичном рынке жилья, США (м/м 4,57млн)

17-00 Индекс доверия потребителей, ЕС (м/м -19,8)

19-00 Выступление президента ЕЦБ Марио Драги



Также из запланированных событий выделим:

11-00 пресс-конференция на тему "Создание в Украине Государственного земельного банка – шаг к внедрению эффективного государственного регулирования сельскохозяйственного землепользования в рыночных условиях". Участники: глава Госагентства земельных ресурсов С.Тимченко, финансовый директор Государственной земельной службы и земельного банка Нидерландов Питер Ван Дер Ягт (Дом правительства).

16-00 дискуссия на тему "Испытание кризисом, или Управление бизнесом в турбулентные времена". Участники: гендиректор компании "Майкрософт Украина" Д.Шимкив, президент Института Стратегии Голубого Океана Малайзии, первый декан kmbs П.Шеремета, вице-президент компании Kraft Foods, гендиректор компании в Украине и на новых рынках Восточной и Центральной Азии Т.Лукачук. Дискуссия пройдет в рамках постоянно действующей площадки для собственников и первых лиц компаний CEO Networking Platform. Организатор – CEO Club Ukraine (гостиница "Президент отель").

10-30 до 12-00 презентация лучших практик внедрения "зеленого офиса" от ведущих компаний Украины. Участники: руководитель программ Аналитического центра "Дикси групп" Р.Ницович, эксперт ОО "Украинский экологический клуб "Зеленая волна" Н.Гозак, руководитель департамента по экологической безопасности дирекции генерации электроэнергии компании "ДТЭК" И.Вербицкая, руководитель отдела маркетинговых коммуникаций и связей с общественностью компании "АББ" в Украине Н.Сивенькая, руководитель Группы корпоративного управления и стабильного развития, члена комитета по социальной ответственности компании "КПМГ" в Украине Е.Макаренко, руководитель службы маркетинга и корпоративных коммуникаций национальной страховой компании "Оранта" А.Афанасьева. Организатор – Аналитический центр "Дикси групп" (конференц-зал).



Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК»

Шевчишин Андрей

Иванишин Вячеслав

Климчук Алексей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ