На конец 2012 года золотовалютные резервы НБУ составили 24,5 млрд. долл., что на 23% (7,3 млрд. долл.) ниже уровня декабря 2011 г.

На конец 2012 года золотовалютные резервы НБУ составили 24,5 млрд. долл., что на 23% (7,3 млрд. долл.) ниже уровня декабря 2011 г. Текущий уровень резервов эквивалентен 2,8 месяцам прогнозного импорта в 2012 г., что ниже трехмесячного «порога безопасности» и является минимальным значением для этого показателя с 2002 г. (НБУ)

Елена Белан, главный экономист Dragon Capital
За прошлый месяц резервы Нацбанка сократились на 0,8 млрд. долл. (-3,2% м/м), в основном за счет валютной интервенции регулятора, объем которой, по нашим оценкам, составил около 0,6 млрд. долл. Это значительно ниже 1,8 млрд. долл., проданных в октябре и 1,7 млрд. долл. в ноябре. Однако отрицательная интервенция означает, что валютный рынок в прошлом месяце не был сбалансирован, несмотря на сезонное увеличение предложения инвалюты накануне новогодних праздников и обязательную продажу 50% валютной выручки экспортерами. Мы продолжаем считать, что административные меры дадут НБУ кратковременную передышку, но не помогут справиться с фундаментальными проблемами, создающими давление на валютный курс. Так, дефицит текущего счета Украины в этом году достигнет отметки 8% ВВП (14 млрд. долл.), превысив показатель 2008 года. При этом дополнительное давление на резервы НБУ будут оказывать выплаты по валютному гос. долгу, которые в этом году составят рекордные 9,0 млрд. долл. Наиболее целесообразным выходом из данной ситуации было бы восстановление кредитования МВФ. Однако для этого властям придется выполнить основные требования Фонда: повысить тарифы на газ, увеличить гибкость валютного курса и предпринять меры для сокращения дефицита бюджета. Переговоры с миссией Фонда, которая должна прибыть в Украину во второй половине января, будут непростыми. Но мы ожидаем, что власти договорятся с МВФ о новой кредитной линии в ближайшие месяцы. Это позволит правительству и НБУ рефинансировать запланированные на этот год выплаты Фонду в сумме 5,5 млрд. долл. новыми траншами и, наряду с другими предпринятыми мерами, поможет сохранить резервы НБУ на текущем уровне или даже увеличить их к концу 2013 г.

Источник: Драгон Капитал