Государственный долг Украины (прямой и гарантированный) увеличился в июле на 3,6% м/м до 62 млрд. долл.

Новость: Государственный долг Украины (прямой и гарантированный) увеличился в июле на 3,6% м/м до 62 млрд. долл. (35% прогнозного ВПП на 2012 г.; +5,0% с начала года (+2,7 млрд. долл.). Внутренний долг вырос на 0,3% м/м (+18% с начала года) до 25,6 млрд. долл., тогда как внешний долг увеличился на 6,0% м/м (однако по-прежнему -2,9% с начала года) и составил 36,6 млрд. долл. (Министерство финансов)


Елена Белан, главный экономист Dragon Capital
Увеличение внешнего долга в прошлом месяце, как мы и ожидали, было вызвано выпуском пятилетних еврооблигаций на сумму 2 млрд. долл. – данный объем размещения был самым крупным среди находящиеся в обращении выпусков суверенных бондов Украины, обеспечив Министерству финансов достаточный объем средств для выплат долговых обязательств в иностранной валюте до конца 2012 г. (при условии, что часть кредита ВТБ (2 млрд. долл.) в сумме 1,0 млрд. долл. отдельно конвертирована в двухлетние еврооблигации). Таким образом, правительство не испытывало необходимости одалживать в иностранной валюте на внутреннем рынке в июле и разместило валютные ОВГЗ на сумму всего 22 млн. долл. Кроме того, Министерство финансов выпустило в прошлом месяце индексные облигации на сумму 0,6 млрд. грн. (эквивалент 74 млн. долл.). В результате июльского размещения ОВГЗ, отраженного в статданных по размеру госдолга в качестве внутренних заимствований, у правительства было достаточно средств для осуществления запланированных погашений в прошлом месяце, таким образом, внутренний долг незначительно увеличился.

Мы ожидаем, что темпы роста госдолга ускорятся во 2пол12 за счет потребности в финансировании дефицита государственного бюджета, осуществления заимствований под государственные гарантии (частично за счет кредитного соглашения с Китаем на сумму 3 млрд. долл. для финансирования сельскохозяйственных проектов в Украине и соглашения между Министерством энергетики и угольной промышленности и Государственным банком развития Китая в сумме 3,7 млрд. долл. для финансирования проектов в энергетической сфере), а также планируемого выпуска специальных ОВГЗ с целью рекапитализации НАК Нафтогаз Украины (на 2012 г. запланирована эмиссия данных бумаг на сумму 12 млрд. гривен, из которых пока было выпущено 6 млрд. грн.). Мы прогнозируем, что госдолг на конец 2012 г. увеличился на 11% г/г до 67 млрд. долл. (37,8% ВВП) и вырастет в следующем году на 14% до 76 млрд. долл. (38,5% ВВП).

Источник: Драгон Капитал