Резервы НБУ в апреле сократились на 3,4% м/м до $9,6 млрд.

В апреле валовые золотовалютные резервы Национального банка Украины снизились на 3,4% м/м (-$0,3 млрд.) до $9,6 млрд., что соответствует 1,7 месяца текущего импорта товаров и услуг. (НБУ)

Елена Белан, главный экономист Dragon Capital:
Показатель резервов на конец апреля немного превысил наши ожидания ($9,6 млрд. против $9,3 млрд.), что в основном было вызвано поступлением $161 млн. в результате конвертации китайских юаней на международном валютном рынке. Помимо этого, динамика резервов в апреле была обусловлена выплатами по валютному долгу, которые составили $737 млн. (включая $218 млн. МВФ и $312 млн. по валютным ОВГЗ) и были частично компенсированы поступлением EUR 250 млн. от Европейской комиссии в рамках кредитной программы MFA-I. Чистый объем покупки иностранной валюты Нацбанком на межбанковском рынке в апреле снизился до $58 млн. по сравнению с $489 млн. в марте, включая продажу валюты Нафтогазу Украины на сумму $140 млн.

Динамику резервов НБУ продолжает определять неизменный набор ключевых факторов: продажа валюты Нафтогазу Украины, выплаты по валютному долгу и поступления от официальных кредиторов. Текущий меморандум между украинскими властями и МВФ предполагает постепенное уменьшение зависимости Нафтогаза от продажи валюты из резервов НБУ. Однако, этот процесс в значительной степени будет зависеть от состояния валютного рынка, который остается сильно зарегулированным и подверженным частым изменениям в настроениях экономических агентов. Наши текущие оценки предполагают стабилизацию резервов НБУ на уровне около $10 млрд. (2,0 месяца импорта) на конец 2015 г. и рост до $15,0 млрд. (3,0 месяца импорта) в 2016 г. Данный прогноз базируется на предположении об успешной реструктуризации суверенного внешнего долга (кроме облигаций на $3,0 млрд., выкупленных Россией) и своевременном поступлении официального финансирования.

Источник: Драгон Капитал