Дефицит текущего счета Украины достиг $16,1 млрд. в 2013 г. (что эквивалентно 8,9% прогнозного ВВП на 2013 г.), увеличившись по сравнению с 8,1% ВВП в 2012

Дефицит текущего счета Украины достиг $16,1 млрд. в 2013 г. (что эквивалентно 8,9% прогнозного ВВП на 2013 г.), увеличившись по сравнению с 8,1% ВВП в 2012 г. Финансовый счет (без учета выплат МВФ) был сведен с профицитом $18,2 млрд. в прошлом году (10,1% ВВП) по сравнению с $10,1 млрд. (5,8% ВВП) в 2012 г. С учетом погашений по кредитам МВФ в сумме $5,6 млрд., дефицит платежного баланса составил оценочно $3,6 млрд. в 2013 г., сократившись по сравнению с $7,6 млрд. в 2012 г. (НБУ)

Елена Белан, главный экономист Dragon Capital
Дефицит текущего счета увеличился до $1,7 млрд. в декабре по сравнению с $1,1 млрд. в ноябре за счет роста импорта. Профицит финансового счета увеличился до $3,3 млрд. в декабре по сравнению с $0,5 млрд. в ноябре за счет предоставления российского кредита в сумме $3 млрд. (являющегося первым траншем пакета финансовой помощи в размере $15 млрд., согласованного в декабре) и существенного притока средств в банковский сектор ($1,1 млрд.). Это полностью компенсировало погашение правительством синдицированного кредита в размере $750 млн., привлеченного в сентябре, и увеличение оттока капитала через валютный рынок, который ускорился до $1,4 млрд. с $0,7 млрд. в ноябре на фоне политических противостояний. Годовой дефицит текущего счета оказался больше, чем мы ожидали (8,3% ВВП), и превысил показатель 2012 г. в размере 8,1% ВВП за счет низкого внешнего спроса и существенного роста импорта потребительских товаров, поскольку стоимость импорта энергоресурсов снизилась на 17% г/г до $12 млрд. благодаря уменьшению объемов газового импорта (28 млрд. м3 по сравнению с 33 млрд. м3 в 2012 г.). Профицит финансового счета увеличился в прошлом году благодаря росту заимствований частного и государственного секторов, а также благодаря тому, что Нафтогаз Украины отсрочил основную часть оплаты стоимости газового импорта Газпрому (долг составил $2,6 млрд. к концу 2013 г.), что полностью компенсировало снижение чистого притока ПИИ (до 1,8% ВВП по сравнению с 3,8% ВВП в 2012 г.). В то же время, несмотря на увеличение в ноябре-декабре, отток валюты через наличный рынок был намного более умеренным ($3,8 млрд.) в 2013 г. по сравнению с $8,0 млрд. в 2012 г., что снизило давление на платежный баланс. Это, однако, не смогло компенсировать быстрорастущий дефицит текущего счета и, наряду с плановыми погашениями МВФ в размере $5,6 млрд., привело к сокращению валютных резервов НБУ на $4,1 млрд. до $20,4 млрд. в прошлом году (при этом их уровень на конец года был эквивалентен 2,5 месяцам импорта). Исход продолжающихся политических противостояний будет иметь решающее значение для динамики платежного баланса в этом году. В частности, речь идет о вероятности осуществления в полной мере сделки с Россией (предоставления оставшихся $12 млрд. финансовой помощи и сохранения скидки на газ в размере 30% во 2кв14-4кв14). В то же время, недавнее ослабление гривны, если оно будет продолжаться и должным образом управляемо, улучшит торговый баланс Украины. В соответствии с нашими оценками каждые 10% девальвации сокращают дефицит текущего счета оценочно на 1,0-1,5 п.п. ВВП.

Источник: Драгон Капитал