Прогноз та огляд курсу гривні щодо ключових валют від КИТ Group
Ринки 02.04.2026 17:40
Випуск № 2 – березень 2026 року
Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.
Аналіз поточної ситуації на валютному ринку
У другій половині березня валютний ринок України продовжував перебувати у зоні підвищеної турбулентності, хоча курс і повернувся на значення нижче ніж 44 грн за долар, але це відбулося виключно через втручання Національного банку України, який активно виходив на ринок з інтервенціями.
Наприкінці березня траєкторія курсоутворення перебуває під впливом кількох важливих чинників. На внутрішньому ринку цими чинниками є, з одного боку, вартість нафтопродуктів, яка незмінно рухається вгору, і зростання попиту на валюту і на міжбанківському, і на готівковому ринку. На зовнішньому ринку найбільший вплив має війна Ізраїлю та США проти Ірану, внаслідок якої триває зростання цін на нафту, але водночас скептицизм інвесторів щодо швидкого завершення війни вже досяг піка і тепер долар відвойовує втрачені позиції – курс американської валюти до євро укріплюється.
Глобальний контекст
Наприкінці березня долар укріплюється до євро, а індекс DXY показує — валюта США подорожчала на 2,23% за останній місяць.
На березневому засіданні Комітет ФРС залишив базову ставку незмінною в діапазоні від 3,5% до 3,75%. Це стало другим поспіль засіданням, де було ухвалене рішення залишити ставки без змін. Опублікований зведений звіт про економічні прогнози (SEP) показав, що медіанний прогноз щодо процентних ставок передбачає лише одне зниження на 25 базисних пунктів до кінця цього року, а потім ще одне зниження у 2027-му. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл впевнений, що в США вже помітне зниження інфляції. «По суті, прогноз такий, що ми досягнемо певного прогресу інфляції, не такого значного, як ми сподівалися, але певного прогресу в інфляції», – сказав Пауелл. Проте з ринком праці ситуація менш оптимістична, хоча Пауелл зазначив, що рівень безробіття залишається відносно низьким на рівні 4,4%, але додав, що створення робочих місць уповільнилося до повної зупинки. «Фактично у приватному секторі немає чистого створення робочих місць», – зауважив голова ФРС. Аналітики висловлюють побоювання, що ринок праці у США переживає рецесію найму.
Загалом зараз зовнішні фактори, зокрема геополітична напруженість на Близькому Сході, ведуть до непередбачуваності, і в самій ФРС також вказують на ризики, пов'язані з волатильністю в Ормузькій протоці, що є найважливішим у світі маршрутом доставки нафти. Ціни на нафту зростають на тлі згасання надій на деескалацію війни з Іраном. Ф'ючерси на нафту марки Brent зросли до 110 доларів за барель після того, як Тегеран спростував повідомлення про прямі переговори з адміністрацією президента США Дональда Трампа. У березні на тлі конфлікту на Близькому Сході нафта марки Brent подорожчала з 76 доларів за барель до понад 110 дол./бар., а Ормузька протока залишається фактично заблокованою Іраном.
Пара EUR/USD в березні реагує на зовнішньополітичну напруженість, а долар США зміцнюється на тлі зростання попиту на безпечні активи та загострення напруженості на Близькому Сході. Крім того, курс долара підтримується зростанням цін на нафту, що підживлює побоювання щодо збільшення інфляції та впливає на доволі жорстку позицію Федеральної резервної системи. На початку березня курс був 1,1766, а останній тиждень завершився курсом на рівні 1,1520. Схоже, інвестори не вірять у швидке врегулювання конфлікту з Іраном, а тому намагаються повернутися до долара як безпечного активу. Оскільки США на відміну від Європи, Японії та Великої Британії є чистим експортером енергоносіїв, то позиції долара покращуються – валюта демонструє найвищі показники на валютних ринках з початку війни між Ізраїлем та Іраном.
Внутрішній український контекст
На українському валютному ринку в березні суттєво зріс попит як в безготівковому, так і в готівковому сегменті. Через ескалацію на Близькому Сході та внаслідок регулярних атак ЗС РФ на інфраструктуру різко зростають ціни на пальне, що мотивує компанії планувати більший обсяг закупівель. Оскільки Україна майже повністю залежна від зовнішнього ринку нафтопродуктів, то іноземні постачальники виставляють оновлені прайси, що підігріває попит на пальне, а з ним і попит на валюту. Населення України тим часом перебуває в ситуації високої невизначеності, адже війна, загроза зростання цін через дороге пальне та девальваційні очікування провокують сплеск попиту на долари. Впродовж 2–24 березня населення, відповідно до даних НБУ, придбало понад 1,9 млрд доларів, а продаж валюти в цей період був на рівні 1,1 млрд дол.
НБУ в березні провів кілька операцій з обміну безготівкової валюти банків на готівкову валюту для підкріплення кас. Лише 25 березня обмін за заявкою одного з банків становив 50 млн дол. США та 10 млн євро. За даними НБУ, загалом упродовж 9–25 березня 2026 року оголошена в межах відповідних операцій пропозиція валюти значно перевищила фактичний попит з боку банків, а дефіциту готівкової валюти немає.
На міжбанківському валютному ринку бум попиту був дуже помітним у середині березня, але Нацбанк доволі швидко відреагував і почав збільшувати інтервенції. Дефіцит валюти на міжбанку був ліквідований, хоча регулятору і довелося для цього суттєво збільшити обсяги інтервенцій. Відповідно до наявної статистики НБУ, в період з 2 до 20 березня включно регулятор продав на ринку понад 3,15 млрд доларів. Для порівняння: за весь лютий обсяг інтервенцій становив 2,99 млрд дол.
Щодо міжнародної фінансової допомоги та кредитних програм, то березень відзначився дискусіями навколо майбутньої програми з МВФ на 8,1 млрд доларів. Міжнародний валютний фонд висловив занепокоєння щодо подальшого отримання Україною допомоги в межах цього пакета через зволікання парламенту щодо ухвалення законів, необхідних для розблокування фінансування. Уряд уже подав новий податковий законопроєкт, який ВРУ має розглянути найближчим часом. Очікується, що нові податки генеруватимуть 60 млрд грн додаткових доходів на рік.
Курс долара США: динаміка й аналіз
У березні курс змінювався хвилеподібно. Якщо на початку місяця офіційний курс перебував на позначці 43,2 грн за долар, у середині березня – на рівні 44,14 грн/дол., то станом на 30 березня – 43,84 грн/дол.
Міжбанк у середині березня був під тиском високого попиту на валюту, який вдалося «збити» завдяки планомірним виходам з інтервенціями на ринок Національного банку. Курс міжбанку на початку березня – близько 43,21 грн/дол., а наприкінці березня торги перемістились в коридор 43,84–43,96 грн/дол.
Готівковий ринок у березні рухався у бік девальваційних коливань, хоча деяка стабілізація ситуації на міжбанку та додаткові дії НБУ з підкріплення кас банків валютною готівкою певним чином стримали курсову траєкторію. Курс купівлі в середині березня досяг пікових значень 43,80–44,10 грн/дол., але наприкінці місяця гривня укріпилася, а курс купівлі перебував у коридорі 43,40–43,70 грн/дол. Водночас курс продажу в кінці березня становить 44,0–44,20 грн/дол. Спред між купівлею та продажем на готівковому ринку в березні підріс до значень 0,45–0,60 грн/дол. Це сигналізує про високу непередбачуваність і курсові ризики, які продавці валюти закладають у свої курси щодня, аналізуючи попит і очікуючи подальших девальваційних хвиль.
Ключові фактори впливу
· Суттєве зростання попиту на іноземну валюту на міжбанку: компанії збільшують обсяги купівлі валюти з огляду на ситуацію на ринку нафтопродуктів і зростання цін на нафту.
· Зростання обсягів валютних інтервенцій НБУ: Нацбанк врівноважує ринок інтервенціями, не даючи курсу відійти до піків, які спостерігались у середині березня. Також НБУ здійснює обмін валюти за заявками банків для підкріплення кас готівковими доларами та євро.
· Міжнародні фактори: долар на глобальному ринку відвойовує втрачені позиції завдяки позиції інвесторів, що на тлі ескалації на Близькому Сході вважають саме долар безпечною гаванню.
· Поведінкові очікування ринку: на внутрішньому ринку долар залишається стабільним ліквідним активом, на який зростає попит через ситуацію високої непередбачуваності на паливному ринку та ризик подальшої девальвації гривні.
Прогноз
· Короткостроково (1–2 тижні): базовий діапазон 43,95–44,25 грн/дол. із ймовірним тяжінням до верхньої межі.
· Середньостроково (2–3 місяці): 44,35–45,10 грн/$. На міжнародному ринку на укріплення долара впливатиме позиція ФРС щодо тривалого збереження базової ставки та впевненість інвесторів у ліквідності американської валюти та непоганих перспективах економіки США. Війна на Близькому Сході розгойдує ціни на нафту, і це має негативний вплив на позиції євро, який дешевшає.
· Довгостроково (6+ місяців): базовий сценарій – девальвація гривні до рівня 44,6–45,6 грн/$. На гривню матимуть тиск кілька важливих чинників, серед яких – ситуація на фронті в Україні, вартість нафти, рівень попиту на міжбанку, питання термінів надходження в Україну фінансової допомоги від ЄС, а також погодження нової програми з МВФ на 8,1 млрд дол.
Курс євро: динаміка й аналіз
У березні курс євро до гривні знижувався через загальносвітову тенденцію укріплення долара США, що відобразилась і на курсі євровалюти в Україні. Якщо починався березень зі значення офіційного курсу євро на рівні 51,02 грн/євро, то в середині місяця курс досяг позначки 50,95 грн/євро, а наприкінці березня траєкторія курсу вийшла на значення 50,61 грн/євро.
На готівковому ринку України спостерігався підвищений попит на євровалюту, адже девальваційні очікування та доволі хаотична ситуація на ринку пального стимулювали громадян збільшувати запаси готівкової валюти. В обмінниках і касах банків курс змінювався таким чином: на початку березня курс купівлі становив 50,3–50,7 грн/євро, а продажу – 51,3–51,4 грн/євро, а в кінці березня курс купівлі трохи знизився – до 50,05–50,7 грн/євро. І також укріплення гривні на міжбанку в другій половині березня відобразилось і на курсі продажу готівкових євро – курс досяг позначок 50,9–51,4 грн/євро.
Завдяки поступовому спаду ажіотажного попиту населення на валюту в другій половині березня спред між курсом купівлі та курсом продажу звузився до рівня 0,4–0,65 грн/євро. Цій тенденції посприяло не лише зниження рівня попиту на готівкову валюту, але й планомірна робота НБУ з підкріплення кас банків готівковими доларами та євро.
Ключові фактори впливу
· Траєкторія курсу євровалюти на міжнародному ринку рухається вниз: курс євро до долара знизився наприкінці березня до 1,1520, це мало суттєвий вплив на курсовий рух євровалюти на внутрішньому ринку України.
· Євровалюта перебуває під тиском конфлікту на Близькому Сході: єврозона є чистим імпортером енергоносіїв, тому вищі ціни на нафту можуть негативно впливати на ціни в ЄС і підтримувати високий рівень інфляції.
· Високий попит на готівковий євро в Україні: населення протягом місяця викупало в банках і обмінниках як долари, так і євро, на що впливала ситуація з ринком пального та загальні девальваційні настрої.
Прогноз
· Короткостроково (2–4 тижні): якщо на глобальному ринку долар продовжить укріплення, то на українському ринку євро може залишатись у коридорі 50,70–51,70 грн/€.
· Середньостроково (2–4 місяці): можливе подорожчання євровалюти до рівня 52,8 грн/€. Укріплення євро прискориться, якщо відбудеться деескалація на Близькому Сході та зниження цін на нафту.
· Довгостроково (6+ місяців): якщо геополітична картина поступово врівноважиться, а ФРС піде на наступне зниження базової ставки, курс може зафіксуватися у коридорі 53,50–53,90 грн/€.
Рекомендації для бізнесу та інвесторів
Квітень не принесе повноцінної стабілізації геополітичного середовища, а отже, курсові траєкторії будуть залежними від ірано-ізраїльського конфлікту та подальшого розвитку ситуації на ринку нафти. Інвесторам варто бути уважними й уникати спонтанних фінансових рішень.
Фокус – на цінах на нафту. Дорога нафта буде тиснути на курс євровалюти, що фактично означатиме посилення позицій долара на глобальному ринку, але разом з тим і вдалий період, щоб в Україні зайти в євро на тлі тимчасової стабілізації його курсу.
Увага до висловлювань голови ФРС Джерома Пауелла та членів Комітету ФРС. Пауза в етапах зниження базової ставки даватиме долару більше шансів на укріплення.
Диверсифікація – головна умова вдалих інвестицій. У часи підвищеної турбулентності варто відмовитися від високоризикових активів і зосередитися на базових інструментах і безпечних валютах.
Обережне та продумане формування валютних активів. Турбулентність у світі диктує інвесторам звернення до безпечних гаваней, серед яких – долар, швейцарський франк, золото.
Євровалюта може бути частиною, а не центром валютної стратегії. Поки у світі зосереджені на стабільному доларі, в Україні сприятливі умови для інвестицій в євро, але інвесторам варто не поринати в ці активи, а використати їх як частину своєї довгострокової валютної стратегії. Інвесторам варто сконцентрувати близько 25–35% портфеля саме в євровалюті.
Відмова від долара буде помилкою. Укріплення долара дозволяє впевнено планувати інвестиції в доларові активи. На тлі девальвації гривні долар впевнено покращує свої позиції та обіцяє інвесторам гарну дохідність.
Підвищений попит на валюту не привід зупиняти купівлю. Періодичні курсові сплески й ажіотаж на валютному ринку можуть лише означати залежність вітчизняного ринку від зовнішніх чинників. Купувати на пікових значеннях варто обережно, адже, як доводить досвід березня, після пікового зростання курсу долара цілком може піти відкат, під час якого купувати вигідніше.
Слідкуємо уважно за спредами між курсом купівлі та продажу. Звуження спредів означатиме спад попиту та тимчасову стабілізацію курсових коливань, що дає гарну нагоду купувати валюту.
Часи високої невизначеності – для нових кроків з моделювання стратегії. Проте перегляд валютного плану не має ґрунтуватися на ризикованих моделях. Краще повільно, але з прибутком, аніж ривками із втратами.
Гривня стає найменш цікавою для інвестицій валютою. Девальваційні настрої посилюються, а курсові орієнтири прямують до рівня понад 44 грн/дол., а отже, зберігати значні обсяги гривні – ризикована стратегія. Краще переспрямувати вільні кошти в долар та євро.
Що є важливим у сфері новин. Аналізуємо меседжі зі США, а також заяви Тегерана. Швидка зміна ситуації в геополітичному середовищі здатна так само швидко впливати на курсові коливання головних ліквідних валют світу. На внутрішньому ринку головну увагу слід приділити паливному ринку, а також участі НБУ в торгах на міжбанківському ринку.
Цей матеріал підготовлений аналітиками міжнародної мультисервісної продуктової FinTech-платформи КИТ Group та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.
Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається, як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.
Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики та ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання та аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.
ДОВІДКА
KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-платформа формату маркетплейс, яка надає фінансовим компаніям доступ до сервісів просування їхніх послуг, а також рекламно-консультаційні послуги.
Теги: Валюта_кит_group_обмінний_курс Переглядів: 74
