Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: снова дружественный спрос

Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: снова дружественный спрос



30 січня 2013 года
ICU

Говорить об исключительном наличии только дружественного спроса на сегодняшнем аукционе нельзя, принимая во внимание спрос на 12-месячные облигации и возможно индексированные ОВГЗ, но в остальном, преимущественная часть спроса не могла быть сформирована рынком, учитывая объёмы и сроки заимствований.



Все четыре заявки на сумму 290.0 млн гривень на 12-месячную облигацию Минфин отклонил, посчитав ставки на уровне 14.5-17.75% высокими. Точно также отклонив все семь заявок на 2-летнюю облигацию, номинированную в долларах США, на сумму 48.0 млн долларов со ставками на уровне 8.25%. Аналогичная судьба постигла наверное единственную рыночную заявку на покупку трёхлетней номинированной в долларах США облигации, на сумму 30,000 долларов со ставкой 8.50%.



В то же время, Минфин удовлетворил спрос в сумме 100.0 млн гривень на 3-летнюю индексированную на курс гривня/доллар облигацию по ставкам 9.19-9.20% и две заявки на сумму 321.9 млн долларов США, которые были поданы на покупку 3-летней валютной облигации.



Таким образом, Минфин продолжает демонстрировать нежелание платить рыночную стоимость за привлекаемый ресурс, стараясь снизить ставки ещё ниже, однако уже столкнулся с более чем двукратным снижением спроса на краткосрочные облигации. Свою роль могли сыграть некоторое снижение ликвидности в банковской системе и более длинный срок заимствований, чем неделю назад. Но снижение спроса и рост ставок налицо.



В итоге, финансирование бюджета снова осуществляется с использованием пусть не исключительно, но дружественного спроса, собирая средства для февральских выплат по внешнему долгу, и рассчитывая в скором будущем привлечь средства на внешних рынках.


Скачать документ

Источник: ICU

Другие обзоры облигаций от ICU


Компании

все компании