Какие облигации коммерческих банков можно включить в свой портфель? Часть 2. АО «Ощадбанк»

АО «Ощадбанк» - государственный банк, один из крупнейших финансовых институтов Ук-раины, имеющий самую разветвленную сеть учреждений - около 6000. По основным показа-телям своей деятельности он входит в тройку лидеров отечественного банковского рынка.
Это единственный в Украине банк, который имеет закрепленную законом Украины "О банках и банковской деятельности" государственную гарантию полного сохранения денежных средств граждан, доверенных банку. «Ощадбанк» - универсальное банковское учреждение,
активно работает практически во всех секторах украинского рынка.
Сильные стороны АО «ОЩАДБАНК»:

• 100% акций ОАО "Ощадбанк" находится в государственной собственности;
• Входит в группу «крупнейших» банков по классификации НБУ, занимая 2 место по раз-меру активов;
• Активы банка выросли на 7% за период с мая 2011г. по апрель 2012г.
• Достаточный уровень капитализации - Н2 составляет 28,49% на 01.05.2012 при норма-тивном значении не менее 10%;
• Приемлемый уровень диверсификации и стабильности ресурсной базы;
• Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE) находятся на прием-лемом уровне 0,7% и 3,3% соответственно (за 4 мес. 2012г.);
• Доля операционных расходов в операционных доходах на 01.05.2012 составляет 60,5%;

Слабые стороны и риски АО «ОЩАДБАНК»:

• Снижение уровня капитализации за год (Н2) с 38,1% до 28,49% на 01.05.2012 при нор-мативном значении не менее 10%;
• Невысокое качество кредитного портфеля (удельный вес проблемной задолженности 6,6% при этом уровень резервирования на 01.05.2012г. составил 15,8%);
• Невысокий уровень диверсификации кредитных операций банка (кредиты юридическим лицам в кредитном портфеле составляет 93,1%, объем «больших» кредитов, превы-шающих 10% регулятивного капитала, составляет 47,2% активов банка);
• Высокая зависимость от краткосрочных ресурсов;
• Банк выступает преимущественным заемщиком на рынке межбанковских кредитов;

Заключение
Исходя из анализа, учитывая финансового состояния банка, его размеры и рыноч-ную позицию, считаем целесообразным покупку облигаций банка.

Скачать документ

Источник: УкрСиб Эссет Менеджмент