Коментар КІНТО по акціях Укрнафта

Коментар КІНТО по акціях Укрнафта



12 жовтня 2012 года
КИНТО

Рекомендация: UNAF, Укрнафта, — покупать


Різниця динамік ціни акції ПАТ «Укрнафта» та індексу УБ протягом останнього тижня та місяця торгів була не більшою 1-го в. п. На тримісячному інтервалі динаміка ціни акції була кращою за динаміку індексу УБ на 3 в.п. З початку року ціна акції компанії знизилась до рівня 146,7 грн. та продемонструвала на 23 в. п. гіршу динаміку порівняно з індексом УБ.
Протягом січня-вересня 2012р. ПАТ «Укрнафта» видобула 1 млн. 528 тис. тонн нафти та 1 млрд. 203 млн. м3 природного газу, що на 3% нижче за аналогічний період 2011р. 3% зниження обсягів видобутку за результатом січня-вересня 2012р. свідчить про покращення динаміки видобутку у річному виразі, оскільки зниження обсягів видобутку нафти та природного газу за січень-липень 2012р. порівняно з аналогічним періодом минулого року було суттєвішим та становило 6% та 4% відповідно.
Ціна реалізації нафти ПАТ «Укрнафтою» на аукціонні 5 жовтня 2012р. порівняно з ціною реалізації аукціону, що відбувся 10 серпня 2012р., зросла на 13% до 7 544 грн. за тонну (≈$128 за барель). Зростання ціни реалізації при обсягу продажу на рівні 168,2 тис. тонн нафти, приніс компанії додатково 144 млн. грн., що орієнтовно становить 3% квартальної виручки.
Врахувавши фінансову звітність за 2кв2012р., отримаємо на сьогодні наступні трейлінгові коефіцієнти: EV/S = 0,39; EV/EBITDA = 1,7; P/E = 2,8, P/В = 0,5, що вказують на відчутний потенціал зростання ціни акції компанії.
На сьогодні ціна акції залишається нижчою за потенційну фундаментальну ціну, що й зумовлює рекомендацію купувати акції ПАТ «Укрнафта».

Источник: КИНТО

Другие рекомендации от КИНТО


Компании

все компании