Еженедельный обзор украинского рынка акций 27.08.2012

СОДЕРЖАНИЕ
• Рыночный взгляд UFC Capital
• Статистика предстоящей недели
• Новости одним абзацем
• «Астарта» отчиталась за первое полугодие

РЫНОЧНЫЙ ВЗГЛЯД UFC CAPITAL
Техническая миссия Международного валютного фонда (МВФ) посетит Киев с 29 августа по 5 сентября для обсуждения бюджетных перспектив на 2013 г., реформы энергетического сектора и программ социальной помощи, сообщает в киевский офис МВФ. Напомним, что после прошедших в начале 2010 г. президентских выборов и смены правительства было решено прекратить программу stand-by 2008 г., по которой страна должна была получить $11 млрд. В конце июля 2010 г. МВФ решил возобновить сотрудничество с Украиной по новой программе stand-by на SDR10 млрд (более $15 млрд.), однако по ней Украина смогла получить лишь около $5 млрд., так как с весны 2011 г. новая программа была заморожена на этапе второго пересмотра. В частности, Украина уже более года пытается убедить МВФ исключить вопрос субсидирования цен на природный газ для населения до завершения газовых переговоров с Россией.

Рынок акций. Фондовые рынки мира, и в частности, Украины 20-23 августа продолжили жить ожиданием хоть сколько-нибудь решительных действий со стороны американского и европейского центробанков. Представители ключевых стран Еврозоны все еще находятся в процессе формирования единой антикризисной стратегии выхода из кризиса, что на фоне заявлений отдельных политиков усложняет борьбу с долговым кризисом в краткосрочной перспективе. Кроме того, рынки находятся в ожидании заявлений из Джексон-Хоула, надеясь на новый этап «количественного смягчения». В целом за четыре торговых сессии индекс «Украинской биржи» просел на 2.17% до 1055.03 пункта, демонстрируя достаточно высокую волатильность. За неделю среднедневной объем торгов на фондовом рынке вырос на 3.2% до 31.2 млн. грн., а на срочном снизился на 34.8% до 20.1 млн. грн.

Бумаги Мотор Сичи» (MSICH) остаются в центре внимания инвесторов. С акциями эмитента за неделю заключили 1335 сделок на 55.7 млн. грн. Акции «Укрсоцбанка» (USCB) и «Донбассэнерго» (DOEN) просели на 7.43% и 4.20%. Стоит отметить, что вырасти по итогам недели не сумела ни одна бумага из индексной корзины.

НОВОСТИ ОДНИМ АБЗАЦЕМ
Чистая прибыль Ferrexpo (FXPO LN), горнорудной компании с активами в Украине, в первом полугодии 2012 г. составила $146 млн., что в 2.02 раза уступает показателю первого полугодия 2011 г. Согласно отчету компании, ее выручка сократилась на 14.5% до $731 млн. В документе отмечается, что рынок железорудного сырья в отчетном периоде был волатильным, и цены на продукцию упали на 20%, однако у Ferrexpo, благодаря высокому спросу на его окатыши, средняя цена снизилась только на 12%. На снижение прибыльности помимо удешевления продукции повлияло также подорожание сырьевых материалов. EBITDA Ferrexpo снизилась на 40% до $240 млн., размер дивидендов сохранился на уровне $0.033. Задолженность государства по возврату НДС в первом полугодии возросла на $50 млн. до $222 млн.

Производитель молочной продукции, с мощностями в Украине, России и Польше «Милкиленд» (MLK PW) в январе-июне 2012 г. произвела 8.5 тыс. т молока, что в два раза больше показателя за аналогичный период 2011 г. Комментируя ход строительства двух молочных ферм на 8 тыс. голов, открытие которых было запланировано на середину 2012 г, директор по связям с инвесторами компании Сергей Трифонов отметил, что компания перенесла их запуск на конец текущего года - начало следующего. «Мы инвестировали примерно €13 млн. за первое полугодие, чтобы ускорить это строительство», - отметил господин Трифонов. По его словам, после открытия указанных ферм компания сможет производить до 60 тыс. т молока в год, таким образом, покрыв около 15% своей потребности в молоке.

Агрохолдинг «Кернел» (KER PW) подписал дополнительное соглашение с синдикатом международных банков, о продлении краткосрочного транша на сумму $222 млн., который должен был быть погашен 31 июля 2012 г., еще на год. Кредитная линия используется компанией для приобретения семян подсолнечника, финансирования затрат по их хранению и производству подсолнечного масла и шрота, с целью дальнейшей продажи готовой продукции на внутреннем рынке или поставки на экспорт. Дополнение к кредитному соглашению вступит в силу с момента его регистрации в Национальном банке Украины, которое ожидается в конце августа 2012 г. Документы по структуре обеспечения займа стороны планируют подписать также к концу августа 2012 г.

Агрохолдинг «Индустриальная молочная компания» (IMC PW) намерен до конца текущего года увеличить земельный банк до 120 тыс. га с располагаемых 82.7 тыс. га. Компания в настоящее время ведет переговоры о покупке агрохозяйств. Приоритетными являются земли, расположенные поблизости существующих кластеров агрохолдинга в Полтавской, Черниговской и Сумской областях. Компания планирует в 2012 г. собрать 17.1 тыс. т картофеля в бункерном весе, что на 11% превысит показатель 2011 г. В текущем году холдинг увеличил посевные площади под картофелем на 6.3% по сравнению с прошлым сезоном – до 0.68 тыс. га.

Агрохолдинг «Милкиленд» (MLK PW) в январе-июне 2012 г. получил €6.3 млн. чистой прибыли, что на 6.4% г/г меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Чистый доход предприятия вырос на 5.2% г/г до €134.1 млн., EBITDA снизился на 13.3% г/г до €16.2 млн. При этом показатели рентабельности по итогам полугодия улучшились по сравнению с первым кварталом, как результат частичного возобновления субсидий молочным фермерам, что привело к росту EBITDA во втором квартале 2012 г. на 4% г/г до €9.6 млн. Временный запрет на продажи сыра в Россию, действовавший с февраля по март этого года, привел к потере примерно €16 млн. доходов и убыткам на €3 млн., а его негативный эффект продолжит сказываться до конца текущего года, так как восстановление экспорта потребует определенного времени. Частично этот фактор был сглажен снижением закупочных цен на молоко в Украине. «Милкиленд» также указывает, что сырный запрет привел к снижению доли сыра и масла в общей структуре дохода группы до 51% с 53% в первом полугодии 2011 г., тогда как доля цельномолочных продуктов возросла с 39% до 41%, а в абсолютных значениях рост продаж этих категорий составил соответственно 1% и 12%.

«АСТАРТА» ОТЧИТАЛАСЬ ЗА ПЕРВОЕ ПОЛУГОДИЕ
Первой из агропромышленных компаний об итогах работы за первое полугодие 2012 г. отчитался агропромхолдинг «Астарта» (AST PW), который в январе-июне 2012 г. увеличил чистый доход на 23.5% г/г до €143.4 млн. Показатель EBITDA вырос на 7.2% г/г до €71.4 млн., при этом чистая прибыль снизилась на 6.7% г/г до €52.9 млн. В отчетном периоде чистый доход от экспорта вырос в 6 раз г/г и составил почти 31% от общего объема продаж. Доход от продажи зерновых культур увеличился на 72% г/г до €46 млн. за счет роста экспорта. Напомним, что до конца 2011 г. в Украине действовали ограничения на экспорт зерновых культур.

Снижения цен на сахар, которое наблюдалось в первом полугодии 2012 г. нивелировало физический рост объемов продаж сахара на 42% г/г. За счет роста поголовья коров, выручка в молочном сегменте повысилась на 44% г/г до €16 млн. В июле-августе 2012 г. «Астарта» привлекла две кредитные линии у «Укрсоцбанка» и «Универсал Банка» на общую сумму 370 млн. грн. для пополнения оборотного капитала.

Комментируя ход строительства установки по производству биогаза на Глобинском сахарном заводе, холдинг отмечает, что ее ввод в эксплуатацию запланирован в четвертом квартале этого года. Планируется замещать биогазом до 50% используемого природного газа. Как отмечает «Астарта», в октябре этого года в Полтавской области также начнет работу силосное сахарное хранилище объемом 50 тыс. т. Помимо этого, по ее данным, также в Полтавской области к осени 2013 г. предполагается ввести в эксплуатацию завод по переработке сои мощностью около 220 тыс. т в год.

В целом на 2012 г. компания прогнозирует производство сахарной свеклы на уровне 2 млн. т против ранее озвученных 2.5 млн. т., урожай зерновых в текущем году составит 600 тыс. т, тогда как ранее холдинг прогнозировал более 700 тыс. т.
По итогам уборки ранних зерновых культур, вследствие неблагоприятных погодных условий средняя урожайность пшеницы в хозяйствах холдинга поставила 40 ц/га, что почти на 11% ниже показателя прошлого сезона. Стоит отметить, что рост мировых и внутренних цен на зерновые и сахар может компенсировать снижение их производства.

Спасибо за интерес, проявленный к компании UFC Capital

Скачать документ

Источник: UFC Capital