Узбекистан впроваджує «регуляторну пісочницю» для інвестиційних платформ
Ринки 22.01.2026 13:40
В Узбекистані затверджено спеціальний правовий порядок, що регулює діяльність інвестиційних платформ у форматі «регуляторної пісочниці».
У межах цього правового режиму створюються умови для запуску та розвитку інвестиційних платформ, які дозволяють залучати кошти безпосередньо від інвесторів, насамперед для стартапів, а також суб’єктів малого і середнього бізнесу, для яких вихід на фондовий ринок є ускладненим або передчасним.
Положення закріплює допустимі формати інвестування через електронні платформи, зокрема інвестиції в частки, участь у партнерствах, венчурні та пайові проєкти, а також інші проєктні моделі. На відміну від класичного фондового ринку, такі інвестиції не передбачають випуску та обігу цінних паперів, лістингу й обов’язкової участі інвестиційних посередників.
Документом встановлено порядок реєстрації учасників спеціального правового режиму, умови їх включення до реєстру операторів інвестиційних платформ, а також підстави для виключення з числа учасників.
Учасниками спеціального правового режиму можуть бути виключно юридичні особи — резиденти Узбекистану, які здійснюють діяльність як оператори інвестиційних платформ.
Інвестиційна платформа має являти собою комплексний програмно-технічний та організаційний механізм, що забезпечує:
- прозорість інвестиційних пропозицій і ризиків інвестування;
- запобігання зловживанням і конфлікту інтересів;
- електронне укладення договорів інвестування;
- облік, зберігання та підтвердження прав інвесторів;
- виконання вимог до платформи, оператора та розкриття інформації в частині захисту інвесторів і дотримання законодавства з AML/CFT;
- здійснення розрахунків виключно через номінальні та/або ескроу-рахунки;
- розкриття інформації та формування довіри між інвесторами й власниками проєктів.
Запровадження та подальше розширення діяльності інвестиційних платформ дозволить сформувати правові засади для активізації інвестиційної діяльності, що надасть додатковий імпульс:
- диверсифікації джерел фінансування для бізнесу, зокрема малих підприємств, стартапів і проєктних компаній;
- розширенню участі приватних інвесторів, у тому числі фізичних осіб і нерезидентів, в інвестиційній діяльності на організованій та регульованій основі;
- впровадженню цифрових каналів укладення інвестиційних договорів, обліку прав і здійснення розрахунків із використанням інформаційних технологій.
