Инфляция в сентябре-2012 составила 0,1%, в годовом измерении она нулевая – Госстат

Инфляция в сентябре-2012 составила 0,1%, в годовом измерении она нулевая – Госстат
Четыре подряд месяца ежемесячной дефляции по 0,2-0,3% в сентябре сменились инфляцией 0,1%, объявила Государственная служба статистики в пятницу.
Согласно опубликованным данным, в целом с начала года потребительские цены в Украине снизились на 0,3%, а по сравнению с сентябрем 2011 года они остались на прежнем уровне.

Комментарий ТАСК:
Факты:
По итогам сентября, согласно данным Госстата, потребительские цены прибавили всего 0,1%.
При этом на 0,1% снизились цены в блоке «продукты питания и безалкогольные напитки», за счет сезонного снижения цен на фрукты, овощи – 2,3% и 5% соответственно. Новый урожай всегда выступал тригерром торможения цен первый месяц осени, до момента реальной оценки урожая, остатков и спроса. Поэтому при достаточном уровне остатков новые поступления заставляют снижаться цены. В тоже время, рост цен был зафиксирован на яйца, стоимость которых выросла на 15%. Впрочем, удельный вес яиц в инфляции всего 1,12% поэтому глобального влияния рост не оказал. Снижение урожая 2012 года начинает давить на стоимость хлеба и хлебопродуктов, которые подросли на 0,1%.
Рост цен на 0,1% зафиксирован в блоке «алкогольные напитки и табачные изделия». Подакцизные товары начинают рост цен в связи с необходимостью наполнения бюджета и данная тенденция сохраниться.
Также минимальный прирост цен на 0,1% зафиксирован по одежде и обуви, при этом ценовая динамика блока отражает скорее закладываемые девальвационные риски.
Прирост цен на 0,1% наблюдаем по блоку жилье, вода, э/э, газ и другие виды топлива. Выросли оплата за квартиру – на 0,2%, водоотвод – на 0,2%, и водоснабжение – на 0,1%. Вместе с тем на 0,1% снизилась плата за горячую воду, отопление.
За счет снижения цен на фарм.продукцию на 0,3% снижение цен блоке «охрана здоровья» составило 0,1%. В тоже время на 0,3% выросли цена на амбулаторные услуги и на наш взгляд такая тенденция еще сохраниться.
В блоке «транспорт» цены выросли на 0,4% за счет очередного всплеска цен на топливо 1,5%, в то время как цены на транспортные услуги и ж/д транспорт снизились на 0,3% и 3% соответственно.
Отдельно выделим сезонный рост цен на образование 2,7%, в связи со стартом учебного сезона.
Правительство закладывало на 2012 году ускорение инфляции до 7,9%, и на этом прогнозе построен госбюджет этого года.

Прогноз:
Очевидно, что заложенная правительством в бюджете инфляция на уровне 7,9% не будет достигнута. При этом, на конец октября запланированы выборы, и в данный период ценовые колебания, и в первую очередь государственных монополий - будут гаситься. Гривневая ликвидность будет зажата до момента формирования коалиции, или по крайней мере до момента наличия конечных или близких к ним договоренностей. Это также необходимо для сдерживания девальвационных волнений. Т.е. часть ноября очевидно также не будет иметь выраженного инфляционного давления. В результате, ценовые тенденции могут проявить себя во второй половине ноября и декабре.
По нашим оценкам инфляция по итогам года составит 3,5%. При этом, наибольшее давление будет сформировано в ноябре и декабре – 1,2% и 2,4% соответственно. Как ожидаем, слабый урожай будет давить на цены хлеба и хелобобулочных изделий, а также круп. Продолжающее снижение поголовья к/р скота будет поддерживать цены на мясо и изделия из него. Ситуация с молоком и молочными продуктами по видимому также будет тяготиться к общей тенденции. Тем не менее, сильных скачков не предполагаем.
Очевидно, что будут повышаться цены на алкоголь и табачные изделия. Необходимость наполнения бюджета отразится на динамике цен подакцизных товаров. Сигареты уже под прицелом.
Наибольшее опасение вызывает риски девальвации и переоценки стоимости импортных товаров. И хотя мы оцениваем курс доллара к гривне на уровне 8,4, что предполагает 5% рост стоимости доллара, тем не менее на местах возможны более сильные перекосы в ценах на импортные товары. Данная тенденция будет иметь влияние в незначительной степени на продукты питания, в большей степени на одежду и обувь, предметы домашнего пользования, бытовую технику и химию, импортную фарм. продукцию. Отдельно девальвация приведет к росту цен на топливо. Также можно предположить, что девальвация или очередной всплеск девальвационных ожиданий сформирует ситуативный рост спроса, поддержав цены.
Цены на коммунальные услуги, а также газ и э/э являются политическим вопросом, и после выборов чаша весов качнется в сторону повышения. Вопрос стоит во времени проведения этого повышения: в декабре или уже в 2013 году. Склоняемся к постепенному, пошаговому повышению, т.е. в текущем году будет уже первое повышение цен, что и станет львиной долей декабрьского уровня инфляции.

Аналитический департамент ИГ ТАСК
Шевчишин Андрей

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ