Индекс промышленного производства в августе 2012 обвалился на 4,7%.

Индекс промышленного производства в августе 2012 обвалился на 4,7%.

Промышленное производство в Украине в августе 2012 года упало к августу 2011 года на 4,7%, что хуже снижения на 0,9% в июне и 1,4% - в июле. По итогам семи месяцев сменило его снижение на 0,4% по итогам восьми месяцев. В августе по сравнению с июлем текущего года промпроизводство уменьшилось на 1,8%.

Ключевым фактором, определившим резкое снижение индекса промышленного производства в августе стала перерабатывающая промышленность. Негативная тенденция была сформирована в первую очередь в производстве кокса и нефтепереработке – падение 33,2%, а также машиностроении (-13,7%) и металлургии (-12,5%). Завершение ЕВРО 2012 и сворачивание строительных работ потянуло за собой и производителей стройматериалов (-10,5%). В легкой промышленности снижение составило 2,1%, пищевой промышленности – 0,9%.

Отчасти проблемы падения вызваны высокой базой сравнения, однако есть и экономические предпосылки к такому движению. Снижение глобального спроса ограничивает потребление отечественной продукции на глобальных рынках, в то время как локальный рынок остается слишком узким и также ограниченным в потребительских возможностях. Отдельным фактором выступает низкая энергоэффективность и высокие цены на топливно-энергетические ресурсы. Также можно выделить вероятность снижения маржи предприятий на фоне разницы цен производителей и потребительских цен.



Оценка промышленного производства на 2012 год.
По итогам 2012 ожидаем снижение промышленно производства в Украине на 1,5%, при этом основными катализатором этого снижения останется перерабатывающая промышленность, просадку в которой оцениваем на уровне 3,5%. В тоже время добывающая промышленность, как ожидается, покажет прирост на уровне 2,3% благодаря наращиванию добыче топливно-энергетических ископаемых в рамках переориентации на уголь и снижении потребления импортного газа. Также ожидаем наращивание на 3,5% в производстве и распределении э/э, газа и воды.

В перерабатывающей промышленности металлурги предположительно не смогут восстановить производство из-за вытеснения их с основных рынков конкурентами и снижения спроса у основных потребителей из-за кризисных явлений. Высокие издержки, изношенность фондов и курсовые тенденции пока не дают возможности повысить конкурентоспособности продукции. В итоге просадка в производстве стали ожидается на 4%, чугуна на 1% и готового проката на 5-6%. Завершение основных контрактов у Харцызского трубного предположительно обвалит производство трубной продукции по итогам года на более чем 9%. Очевидно, что при таких тенденциях показать прирост коксохимам будет очень трудно.
Ситуация в машиностроении, особенно в автомобилестроении сейчас на слуху. Россия внедрила с 1 сентября утилизационный сбор на автомобили, что ставит под вопрос экспорт в Россию и в будущем в страны Таможенного союза отечественных автомобилей. В результате этой акции, падение производства автомобилей по итогам года может достичь 25%. Возможно введение в РФ и утилизационного сбора на иностранную сельхозтехнику. Чуть лучше ситуация в вагоностроителей, которых россияне в начале года тоже хорошо «потрусили», но прирост производства вероятно будет скромным 1,5-2%, если конечно не произойдет жесткого противостояния с Белокаменной.
Неплохо по итогам года продвинутся химики +5-6%, в основном благодаря накопленному рывку в первой половине года. Однако кризисные явления в отрасли на фоне высокой цены газа – основного сырья для производителей, а также ограниченными финансовыми ресурсами у аграриев – не позволят удержать объемы производства.
Тенденции в пищепроме и легпроме также не будут отличаться оптимизмом. Давление на предприятия сохраняется. Еще одной неприятностью может стать запрет в РФ на разлив и реализацию алкоголя в пластиковой упаковке ПЭТ. Украинские пивовары, под прицелом, поскольку на долю РФ приходится более 80% экспорта.
Интересна также ситуация у переработичиков нефтепродуктов. 70% рынка это импортная продукция. Простаивание отечественных НПЗ из-за неурегулированности внешнеторговых вопросов и проблем с сырьем может измениться в случае введения пошлин.

В противовес перерабатывающей промышленности добыча и энергетика выглядят очень неплохо. Необходимость замены дорогому импортному газу способствует наращиванию добычи отечественного угля и дает перспективы для наращивания добычи отечественного газа. В целом по году ожидаем прирост добычи на уровне 4-5%. В тоже время добыча нефти предположительно будет стагнировать, показав снижение по году на уровне 3%.



Пересмотр ВВП
Очевидно, что слабость промышленности окажет понижательное давление на ВВП Украины по итогам года. Предыдущая наша оценка ВВП по итогам 2012 находилась на уровне +1,6%. В связи с резким ухудшением промышленного производства и ограниченными перспективами восстановления, а также учитывая торможение уровня розничных продаж (как основного драйвера ВВП) за 8 месяцев, на ровне с очередным затягиванием гривневой ликвидности - мы ставим на пересмотр макроэкономический прогноз по ВВП, с возможным понижением.

P.s. Уже после подготовки материала, в СМИ прошла информация, что на заседании Кабмина премьер-министр Николай Азаров сообщил о предварительной оценке ВВП за 8 месяцев на уровне 1,5%. Напомним, что по итогам полугодия рост составлял 2,5%, а по итогам 7 месяцев 2%. В бюджете заложен рост на уровне 3,9%.

Аналитический департамент ИГ ТАСК
Андрей Шевчишин

Источник: ТАСК-ИНВЕСТ