Рубль продолжит снижение в парах с долларом и евро на этой неделе

Рубль, скорее всего, продолжит снижение в парах с долларом и евро на этой неделе; доллар, как ожидается, завершит неделю вблизи отметки 67 руб./$1, а евро преодолеет уровень 74 руб./EUR1, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Давление на рубль будут оказывать возможное ухудшение ситуации на рынке нефти, связанное, в том числе, с опасениями в отношении глобального экономического роста, а также сохраняющаяся неопределенность относительно разрешения торговых противоречий между Китаем и США.

Рубль подешевел к доллару и евро по итогам прошлой недели. Снижение нацвалюты к доллару составило 1,86%, к евро - 0,89%, при этом пара "доллар-рубль" поднималась выше отметки 66 руб./$1 впервые с 3 мая, пара "евро-рубль" преодолевала уровень 74 руб./EUR1 впервые с 1 апреля.

Более существенные темпы укрепления доллара в паре с рублем были связаны с возобновлением укрепления американской валюты на глобальном рынке. Активные покупки доллара как валюты-убежища были обусловлены ростом рисков рецессии в США, кроме того, доллар рос к евро на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ уже на сентябрьском заседании регулятора.

Определенную поддержку рублю оказывали цены на нефть. Несмотря на сильную волатильность, наблюдавшуюся на рынке энергоносителей в течение всей пятидневки, котировки "черного золота" все же сумели завершить неделю на "зеленой" территории. Недельный рост цен на марку Brent составил 0,2%, WTI - 0,7%.

Рубль слабел к доллару на протяжении всей недели, исключение составил вторник, по итогам которого рубль слегка укрепился по отношению к американской валюте. В паре с евро рубль также преимущественно дешевел, помимо торгов вторника и четверга. Отличительной чертой прошедшей недели стала повышенная волатильность - в целом на высоких объемах торгов дневные диапазоны в обеих валютных парах могли быть больше 1 рубля.

В понедельник основным фактором, негативно повлиявшим на котировки рубля, стало снижение валютных площадок emerging markets на итогах предварительных президентских выборов, указавших на победу оппозиционного кандидата Альберто Фернандеса. Он шел в паре с бывшим президентом страны Кристиной Киршнер, в период правления которой Аргентина объявила о дефолте по долгу, национализировались компании и вводились меры валютного контроля.

Кроме того, давление на трейдеров продолжала оказывать неопределенность, связанная с торговым противостоянием между США и Китаем. Новый раунд переговоров между странами был анонсирован на сентябрь, президент США Дональд Трамп заявил журналистам, что встреча может не состояться. "У нас открытый диалог. Посмотрим, удастся ли нам сохранить в силе встречу в сентябре, - сказал он. - Если удастся - отлично, если нет - тоже отлично". Также ранее Трамп предупредил о возможном введении новых пошлин на товары, ввозимые в США из Китая, и на этом фоне ЦБ КНР снизил справочный курс юаня до минимума за 11 лет.

Торги вторника прошли при повышенной волатильности, однако по итогам дня рубль сумел укрепиться к доллару и евро благодаря росту общемирового позитива после сообщений о том, что власти США намерены отложить введение пошлин на ряд товаров китайского импорта общей стоимостью $152 млрд до 15 декабря.

Как сообщалось в пресс-релизе торгового представительства США, в списке товаров, введение пошлин на которые будет отложено, оказались такие товары, как сотовые телефоны, ноутбуки, видеоприставки, мониторы, некоторые игрушки и отдельные предметы одежды и обуви. Отмечалось, что некоторые виды продукции были исключены из списка по соображениям важности для национальной безопасности и здравоохранения.

Кроме того, во вторник стало известно, что торговый представитель США Роберт Лайтхайзер и министр финансов Стивен Мнучин провели телефонные переговоры с вице-премьером КНР Лю Хэ, договорившись созвониться снова через две недели.

В среду рубль возобновил активное снижение к доллару и евро. Ухудшение настроений инвесторов было связано со слабой макроэкономической статистикой из Китая и Германии, а также рисками рецессии в США, о чем, в частности, свидетельствовала инверсия кривой доходности. Так, доходность двухлетних американских гособлигаций поднялась выше доходности эталонных 10-летних US Treasuries впервые с 2007 года. Такая ситуация считается сигналом скорого наступления рецессии, так как ранее инверсия кривой доходности проявлялась примерно за полтора года перед пятью последними экономическими спадами в США.

Кроме того, вышедшие в среду данные указали на замедление темпов роста промпроизводства в Китае и снижение ВВП Германии. Показатель роста промпроизводства в Китае в июле 2019 года оказался на минимальном уровне за 17 лет, составив 4,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Прогноз исходил из роста на 5,8%, а в июне показатель достиг 6,3%. В свою очередь, экономика Германии во втором квартале понизилась на 0,1% по сравнению с предыдущими тремя месяцами при прогнозировавшемся повышении на 0,1%.

В четверг рубль лишь незначительно снизился к доллару и укрепился к евро вслед за динамикой валют на глобальном рынке. Евро возобновил снижение к доллару после того, как член совета управляющих ЕЦБ и глава центробанка Финляндии Олли Рен заявил, что на сентябрьском заседании регулятора будет обнародован пакет стимулирующих мер, объем которого превзойдет ожидания инвесторов.

Ослабление глобального экономического роста требует от ЕЦБ запуска новых стимулирующих мер, которые должны включать выкуп облигаций в "существенном и достаточном" объеме, а также снижение базовой процентной ставки, заявил Рен в интервью The Wall Street Journal. "Нам очень важно выйти с крупным и влиятельным пакетом мер в сентябре", - отметил он. "Когда вы имеете дело с финансовыми рынками, всегда лучше превзойти ожидания, чем не оправдать их, и лучше иметь очень сильный пакет мер, чем схалтурить", - сказал он.

Председатель ЕЦБ Марио Драги в прошлом месяце заявил, что Центробанк видит необходимость в обширных мерах денежно-кредитного стимулирования экономики еврозоны.

В последний торговый день недели рубль возобновил ослабление к доллару и евро. Участники рынка ожидали развития ситуации вокруг торгового конфликта между США и Китаем после того, как Пекин назвал планы США по введению пошлин нарушением договоренностей между лидерами двух стран, достигнутых на саммите в Осаке. Как говорилось в сообщении комитета Госсовета КНР по таможенным тарифам, "Китаю придется принять необходимые контрмеры". В свою очередь, представители МИД Китая выразили надежду на то, что торговое соглашение все же удастся подписать, и отметили, что Трамп и Си Цзиньпин поддерживают контакты.

Кроме того, опасения инвесторов вызвали оценки роста спроса на нефть со стороны ОПЕК. В обновленном ежемесячном отчете организации отмечалось, что мировое потребление нефти в 2019 году вырастет на 1,1 млн баррелей нефти в сутки по сравнению с 2018 годом - до 99,92 млн баррелей в сутки. Таким образом, оценка роста потребления была понижена на 40 тыс. баррелей в сутки по сравнению с прогнозом, сделанным месяц назад, в основном из-за более слабого, чем ожидалось, спроса ряда стран в первом полугодии текущего года.

ЦБ РФ по итогам прошедшей недели поднял официальные курсы доллара и евро. За неделю доллар вырос на 74,18 копейки, до 65,9961 рубля. Официальный курс евро повысился на 12,67 копейки - до 73,2227 рубля.

Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" поднялся на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) за неделю на 74,91 копейки и составил 66,0676 руб./$1; курс с расчетами "завтра" увеличился на 82,22 копейки, поднявшись до 66,1909 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $21,8 млрд.

Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" вырос за неделю на 0,45 копейки и составил 73,1486 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" поднялся на 14,67 копейки, увеличившись до 73,3631 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся EUR4,2 млрд.

Ставки на рынке краткосрочных межбанковских кредитов и на рынке среднесрочных (1-6 месяцев) МБК снизились по итогам прошлой недели. Ставки MosPrime Rate по кредитам "овернайт" и по кредитам на семидневный срок уменьшились на 4 базисных пункта (б.п.) - до 7,37% и 7,4% годовых соответственно. Ставка на срок 1 месяц опустилась также на 4 б.п. - до 7,46% годовых, ставка на срок 3 месяца снизилась на 2 б.п. - до 7,61% годовых, ставка на срок 6 месяцев отступила на 4 б.п. - до 7,63% годовых.

Банк России во вторник, 13 августа, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 2,39 трлн рублей (при лимите 2,39 трлн рублей и общем спросе 2,566 трлн рублей) в среднем по ставке 7,23% годовых. На предыдущем аналогичном депозитном аукционе, состоявшемся 6 августа, банки разместили в ЦБ РФ 1,67 трлн рублей (при лимите 1,67 трлн рублей и общем спросе 1 трлн 701,8 млрд рублей) в среднем по ставке 7,22% годовых.

Кроме того, в целях абсорбирования устойчивой части структурного профицита ликвидности ЦБ РФ 13 августа провел аукцион по размещению купонных облигаций Банка России (КОБР) 24-го выпуска, предложив инвесторам бумаги на сумму 300 млрд рублей. Банк России разместил данный выпуск облигаций в объеме 300 млрд рублей по цене отсечения 99,98% при объеме спроса 888 млрд 628,4 млн рублей.

Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России увеличился 16 августа по отношению к предыдущей пятнице на 372 млрд рублей (до 4,856 трлн рублей).