Рішення ФРС, Банку Японії та дані щодо інфляції стануть ключовими подіями для крипторинку до кінця вересня
Ринки 11.09.2026 17:29
Криптовалютний ринок у другій половині вересня перебуватиме насамперед під впливом рішень найбільших центральних банків, американських статистичних даних щодо споживчого попиту та інфляції, а також масштабної квартальної експірації опціонів на Bitcoin та Ethereum.
Головною подією стане засідання Федеральної резервної системи США 15–16 вересня. Рішення щодо ставки буде оголошено 16 вересня. Це засідання є особливо важливим, оскільки разом із рішенням ФРС опублікує оновлені економічні прогнози та так званий dot plot — очікування членів регулятора щодо майбутньої траєкторії процентних ставок.
Інтрига навколо засідання різко посилилася після оприлюднення даних про серпневу інфляцію. Споживчі ціни в США зросли на 0,4% за місяць і на 3,4% у річному вимірі, базова інфляція склала 0,3% за місяць і 2,4% за рік. Днем раніше індекс цін виробників PPI показав зростання на 0,4% за місяць і відразу на 5,4% у річному вимірі.
На цьому тлі ринок різко підвищив очікування щодо підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів. Протягом 11 вересня ф'ючерси оцінювали ймовірність такого рішення приблизно в 82–87%, тоді як ще за кілька днів до публікації CPI консенсус-прогноз економістів Reuters передбачав збереження ставки на рівні 3,50–3,75%.
Для криптовалют підвищення ставки традиційно є несприятливим фактором: воно збільшує прибутковість доларових активів, підвищує вартість позикового капіталу та зменшує схильність інвесторів до ризику. Однак реакція Bitcoin залежатиме не лише від самого рішення, а й від коментарів ФРС. Якщо регулятор дасть зрозуміти, що вересневе підвищення є одноразовим, ринок може сприйняти його значно спокійніше, ніж сигнал про початок нового циклу жорсткості.
Додаткове значення перед засіданням матимуть дані щодо роздрібних продажів у США за серпень, які також будуть опубліковані 16 вересня. У липні цей показник знизився вперше за дев’ять місяців. Сильне відновлення споживання здатне підкріпити аргументи на користь високих ставок, тоді як слабкі продажі можуть дещо зменшити побоювання інвесторів щодо подальшого жорсткування політики. Дату публікації підтверджує Бюро перепису населення США. (
Того ж дня BLS опублікує серпневі індекси імпортних та експортних цін. Зазвичай цей показник має значно менший вплив на ринок, ніж CPI, проте в нинішній ситуації інвестори уважно стежитимуть за ознаками перенесення високих цін на енергоносії та імпортовані товари на американську інфляцію.
Наступним важливим фактором стане Банк Японії. Його засідання відбудеться 17–18 вересня. Згідно з опитуванням Reuters, регулятор, як очікується, підвищить ставку на 25 базисних пунктів — до 1,25%, максимального рівня за 31 рік.
Для Bitcoin рішення японського центробанку важливе через механізм carry trade. Протягом багатьох років інвестори позичали дешеві ієни та вкладали їх у більш прибуткові й ризиковані активи. Зростання ставок у Японії та зміцнення ієни роблять такі стратегії менш привабливими і можуть призвести до скорочення позицій, що фінансуються за рахунок запозичень, на глобальних ринках, включаючи криптовалюти. Побоювання щодо згортання yen carry trade вже неодноразово ставали джерелом підвищеної волатильності ризикових активів.
Ще одним потенційним джерелом різких коливань стане 25 вересня, коли на Deribit відбудеться велика квартальна експірація криптовалютних опціонів. За розрахунками на основі біржового відкритого інтересу станом на 9 вересня, на цю дату припадало близько $14,4 млрд біткойн-опціонів і ще приблизно $1,8 млрд ефіріум-опціонів. Близько 41,5% усього відкритого інтересу до біткойн-опціонів було зосереджено саме у вересневій експірації.
Сама по собі експірація не визначає напрямок ринку, проте такий великий обсяг контрактів здатний збільшити короткострокову волатильність. Дослідження, опубліковане у вересневому випуску Finance Research Letters, також вказує на статистично значущі внутрішньоденні розвороти Bitcoin у періоди експірації опціонів, особливо за наявності великих позицій маркет-мейкерів.
29 вересня ринок отримає серпневий звіт JOLTS щодо кількості вакансій у США. Після сильного серпневого звіту щодо зайнятості, згідно з яким американська економіка створила 162 тис. робочих місць при рівні безробіття 4,1%, стан ринку праці став ще одним аргументом для прихильників більш жорсткої політики ФРС. Несподівано високий рівень вакансій може повернути тиск на біткойн через зростання прибутковості американських облігацій.
Але найважливіша статистика після засідання ФРС з'явиться 30 вересня. Бюро економічного аналізу США одночасно опублікує третю оцінку ВВП за другий квартал і дані про особисті доходи та витрати американців за серпень. Саме в цьому звіті міститься індекс цін PCE — основний показник інфляції, на який орієнтується ФРС.
Якщо PCE покаже посилення інфляційного тиску слідом за CPI та PPI, очікування щодо додаткових підвищень ставки до кінця року можуть посилитися. Для Bitcoin такий сценарій означатиме продовження тиску з боку високої дохідності облігацій та сильного долара. Натомість слабший PCE, навпаки, здатний повернути на ринок очікування завершення жорсткості монетарної політики.
Ситуацію ускладнює зростання вартості нафти. Прибутковість 10-річних держоблігацій США 11 вересня наблизилася до 5% — максимального значення з 2023 року, оскільки дорога нафта посилила побоювання щодо нової інфляційної хвилі.
Крім того, Європейський центральний банк 10 вересня вже підвищив основні ставки на 25 базисних пунктів: ставка за депозитами з 16 вересня становитиме 2,50%. ЄЦБ прямо пов’язав це рішення зі стійким інфляційним тиском, зокрема через конфлікт на Близькому Сході та зростання вартості енергоносіїв.
Таким чином, друга половина вересня для крипторинку складається як період підвищеного макроекономічного ризику. Протягом двох тижнів інвестори послідовно отримають рішення ФРС, можливе підвищення ставки Банком Японії, велику квартальну експірацію криптоопціонів, дані американського ринку праці та ключовий індекс інфляції PCE.
У базовому сценарії головним фактором для Bitcoin залишається вартість глобальної ліквідності. Якщо ФРС і Банк Японії одночасно посилять політику, а інфляція в США залишиться високою, тиск на ризикові активи може зберегтися. Якщо ж ФРС дасть зрозуміти, що підвищення ставки наближається до завершення циклу, а PCE покаже уповільнення зростання цін, наприкінці вересня ринок може отримати привід для відновлення.
Ключовим орієнтиром після кожного оприлюднення даних буде не тільки сам показник, а й реакція дохідності американських казначейських облігацій та долара: у разі їхнього подальшого зростання криптовалютам буде складніше відновити позиції, тоді як зниження дохідності та курсу долара здатне повернути капітал у Bitcoin, Ethereum та інші ризикові активи.
Теги: ФРС Bitcoin криптовалюта Ethereum інфляція Переглядів: 77
