Для виконання прогнозу НБУ резерви України мають зрости приблизно на $21 млрд до кінця року — Experts Club

Ринки 09.09.2026    18:13

Міжнародні резерви України на початок вересня 2026 року становили $48,7 млрд, тоді як прогноз Національного банку передбачає їх зростання до $69,7 млрд на кінець року, повідомляє інформаційно-аналітичний центр Experts Club.

Таким чином, щоб досягти прогнозованого НБУ рівня, протягом вересня-грудня міжнародні резерви мають збільшитися приблизно на $21 млрд, або більш ніж на 40% порівняно з показником на початок вересня.

Такий розрив демонструє високу залежність динаміки резервів від графіка надходження міжнародної фінансової допомоги.

Протягом перших восьми місяців року резерви вже демонстрували значні коливання. Після рекордних $57,3 млрд на початку січня та $57,7 млрд на початку лютого вони знизилися до мінімальних за цей період $45,7 млрд на 1 червня.

У червні надходження великих траншів міжнародного фінансування дозволило збільшити резерви одразу на 12,1%, до $51,27 млрд. Зокрема, на рахунки уряду надійшло близько $6,82 млрд від ЄС та майже $4,5 млрд через Світовий банк.

Однак уже в серпні резерви знову скоротилися на 5% — до $48,7 млрд. НБУ продав на валютному ринку близько $4,82 млрд, тоді як валютні надходження на рахунки уряду становили лише $927,3 млн.

Додаткове навантаження створюють боргові виплати. У серпні Україна спрямувала $721,8 млн на обслуговування та погашення державного боргу в іноземній валюті та ще $258,2 млн — Міжнародному валютному фонду.

Ситуацію з резервами Experts Club пропонує розглядати разом із високим державним боргом. За методологією МВФ, валовий борг сектору державного управління України у 2026 році оцінюється приблизно у $276 млрд, або 122,6% ВВП.

При цьому сам по собі значний обсяг резервів не виключає ризиків для валютної стабільності.

«Резерви на рівні $51,2 млрд залишаються значним валютним буфером, однак сам абсолютний показник не повинен створювати враження повної захищеності. Стійкість резервів залежить від ритмічності міжнародного фінансування, обсягів інтервенцій НБУ, боргових виплат і здатності економіки нарощувати експортну виручку», — зазначив засновник Experts Club, економіст Максим Уракін.

Таким чином, ключовим фактором для виконання прогнозу НБУ на кінець 2026 року буде не лише обсяг вже накопичених резервів, а насамперед своєчасність і масштаб зовнішнього фінансування у вересні-грудні.

Теги:   НБУ Україна резерви Держборг Experts Club Переглядів:   71