Комментарий по рынку облигаций за пятницу, 14 сентября

Комментарий по рынку облигаций за пятницу, 14 сентября



17 вересня 2012 года
Драгон Капитал

Светлана Русакова, специалист отдела международных продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital:
На рынке украинских еврооблигаций по-прежнему не наблюдается фиксации прибыли: суверенные выпуски продолжили свой рост в пятницу, прибавив еще 1,5 пункта. Бумаги Украина-20 (в настоящее время их доходность составляет 7,5%) уже вернулись к минимальному диапазону доходности, наблюдавшемуся в 1пол11 (7,0-7,5%), а доходность облигаций Украина-16 (6,8%) приблизилась к уровню 1пол11 (6,0-6,5%). В то же время, котировки бумаг Нафтогаза, Ощадбанка и большинства корпоративных выпусков по-прежнему весьма далеки от ценовых максимумов (и, соответственно, минимумов доходности) — в случае Ощадбанка разница составляет 150 б.п., исходя из уровня закрытия в пятницу. Неудивительно, что в пятницу мы стали свидетелями внушительного роста корпоративных выпусков, многие из которых подорожали на 2 пункта на фоне отсутствия значительного предложения со стороны продавцов.

***
Svitlana Rusakova, International Fixed Income Sales, Dragon Capital
Still no signs of profit-taking in Ukrainian Eurobonds as sovereigns continued to march upward adding another 1.5pt on Friday. To put the recent rally into historical perspective, Ukraine 20s (now at 7.5%) are back to their 1H11 yield range of 7.0-7.5%, and 16s (at 6.8%) are close to the 1H11 range of 6.0-6.5%. At the same time, NAFTO, OSCHAD and most corporates are still quite a long way from their respective price highs/yield lows (e.g. 150bp in case of OSCHAD based on Friday’s close). No surprise then that we saw a massive squeeze higher in corporate names on Friday, with quite a few being quoted 2pt higher and no meaningful supply around.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Светлана Русакова
Другие обзоры облигаций от Драгон Капитал


Компании

все компании