Рынок нефти. Растем или падаем?

Рынок нефти после президентских выборов США продолжает консолидироваться в диапазоне 86 – 90$ (февральский фьючерс). Цена в данный момент находится в зоне продавцов 89 – 90$, что увеличивает вероятность локального разворота:

При этом последние отчеты комиссии по фьючерсным рынкам США (CFTC) показывают снижение спроса на этот актив со стороны спекулянтов и рост спроса со стороны хеджеров. Напомню, что подобные сигналы часто появляются в преддверии нового медвежьего тренда. Безусловно, до технического подтверждения, говорить о каких либо действиях рано. Но необходимо быть готовым к действию и периодически мониторить состояние рынка.

Сигнал подтвердится в случае уверенного обновления уровня покупателей 85$. Подтверждение или опровержение сигнала, основанного на изменении баланса сил покупателей/продавцов на фьючерсном рынке, происходит в течение 2 – 4 недель.
Отчетливо видно, что сейчас открывать какие-либо направленные позиции рано. Но, когда цена находится около важного ценового уровня во время консолидации, и в этот момент начинаются активные действия крупных участников, интересным вариантом может оказаться рыночно-нейтральная позиция. Рынок в таких точках часто начинает активно двигаться, куда – вопрос второй. Главное, что может начаться движение и это можно использовать.
Для анализа рациональности такого входа достаточно взглянуть на рыночные цены на «нефтяные» опционы. Возьмем два крупнейших нефтяных ETF – USO и UCO. Значения подразумеваемой волатильности в обоих случаях находятся в районе 3-4 летних минимумов, то есть опционные позиции сейчас стоят относительно дёшево.

По моему мнению, это подтверждает рациональность открытия нейтральных позиций по рынку «черного золота». Учитывая новогодние праздники, подходящими выглядят 2 месячные (и более) позиции в структурированных продуктах.


Успехов!

Источник: Альпари