Обзор 01.11.2012 г.

Новостной ряд из Украины естественно изобиловал информацией о ходе подсчета голосов по партийным спискам и в одномандатных округах. Казалось бы, на этом фоне могут потеряться самые актуальные и животрепещущие экономические темы. Но все же стоит выделит, на наш взгляд, наиболее значимые факты, которые в очередной раз доказывают, что выборы в нашей стране можно интерпретировать с точки зрения текущих и прогнозных тенденций в экономике абсолютно противоположно.

Так, уже в первые три поствыборных дня курс национальной валюты на наличном рынке медленно, но уверенно, перешагнул важный психологический барьер в 8,2 грн./долл. США. Подобная тенденция может свидетельствовать одновременно о некоторых важных вещах: во-первых, в этот период Национальный банк Украины откажется от попыток удержать курс гривны любой ценой; во-вторых, объективные предпосылки для «мягкого» варианта девальвации начинают проявляться в снижении курса. Например, в последний день октября не порадовали данные Госстата о динамике ВВП – в третьем квартале 2012 года он, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, уменьшился на 1,3 %, в сравнении со вторым кварталом текущего года падение составило 1,2 %. Снижение ВВП вместе с ухудшением других макропоказателей безусловно оказывают дополнительное негативное давление на курс гривны.

Кроме того, не покидает ощущение, что в Украине твердо стали на путь максимального ужесточения правил игры на наличном валютном рынке. Не секрет, что именно возможность появления панических настроений на наличном рынке со стороны населения часто является дополнительным фактором для девальвации гривны в Украине. В СМИ развернулась дискуссия по вопросу существования пунктов обмена валют за пределами банковских учреждений ( т.н. – агентские пункты). Вполне естественно, что большинство экспертов настаивают на сохранении только сугубо «банковского» направления этого сегмента валютного рынка. Не оспаривая в целом подобных выводов, все же заметим, что механическое сокращение пунктов обмена валют в краткосрочном периоде может привести к увеличению рынка услуг по нелегальному обмену и мало прогнозируемым колебаниям курса.

В свою очередь, окончание выборной борьбы стимулировало появление более смелых высказываний со стороны многих властных структур по поводу наиболее животрепещущей для населения Украины экономической темы – повышения цен. Так, профильный министр А. Близнюк уже заявил, что повышение тарифов на ЖКХ является неизбежным, кроме того, в тарифы должна быть включена и инвестиционная составляющая. Подобный сценарий неоднократно предлагался украинским властям представителями Международного валютного фонда, но в условия предвыборной борьбы, практически все причастные к этому вопросу властные структуры заявляли о его невозможности. В тоже время, ситуация с государственными финансами сейчас такова, что Украина не может быть слишком настойчива в переговорном процессе с международными организациями.

Параллельно развернулись дебаты по поводу повышения цен на хлеб. Если отраслевые представители утверждают, что только повышение даст возможность обеспечить приемлемое качество хлеба и выведет предприятия на нулевой уровень рентабельности, то представители власти упорно утверждают об отсутствии предпосылок для повышения, аргументируя свою позицию запасами продовольственного зерна. В целом стоит отметить, что подобная практика «противоборства» государства и производителей социально значимых товаров характерна для Украины, поэтому, на наш взгляд, ситуация будет развиваться по уже привычному сценарию, в котором повышение будет сопровождаться некоторыми компенсационными механизмами для населения.

Источник: FOREX MMCIS group