Прогноз от «FOREX MMCIS group»: Программа QE в еврозоне возможна после LTRO

Франция призвала ЕЦБ ослабить курс евро. Выступая в летней школе Социалистической партии в Ла-Рошель, премьер-министр страны Мануэль Вальс заявил, что европейскому регулятору стоит прибегнуть к более решительным действиям, чтобы снизить стоимость евро. Такое обращение глава французского правительства сделал на фоне усилившихся опасений того, что еврозона может скатиться в дефляцию.

В своей речи Вальс одобрительно отозвался о мерах, принятых Европейским центробанком в июне. Но при этом премьер отметил, что регулятору нужно продолжать менять денежно-кредитную политику.

Напомним, в начале лета ЕЦБ снизил ключевую процентную ставку с 0,25% до рекордного минимума 0,15%, а ставку по банковским депозитам, которая почти два года подряд была нулевой, понизил до -0,1%. Как поясняет известный аналитик и трейдер Константин Кондаков, такими действиями центробанк попытался подстегнуть банки к более активному кредитованию и, соответственно, увеличить денежную ликвидность в еврозоне, чтобы не допустить падения цен на товары и услуги.

Аналитики компании «FOREX MMCIS group» отмечают, что теперь ЕЦБ больше не сможет использовать ставки в качестве инструмента для стимулирования экономики, поскольку опускать их попросту уже некуда. Это признает и сам Марио Драги, заявивший, что нижнюю черту процентных ставок «можно считать достигнутой».

Осенью центробанк запустит долгосрочную операцию рефинансирования (LTRO). Ожидается, что в рамках данной меры банки получат новую серию долгосрочных кредитов и перенаправят эти средства в реальный сектор экономики. Если же должный эффект все равно не будет достигнут и цены в регионе продолжат падать, регулятору придется применить количественное смягчение (QE).

Согласно предварительным данным Eurostat, в августе годовая инфляция в валютном блоке составила 0,3%, тогда как целевой уровень ЕЦБ — 2%, и Марио Драги уже объявил о готовности регулятора прибегнуть к QE. В частности, на симпозиуме в Джексон Хоул, организованном Федрезервом США, глава Европейского центробанка отметил, что инфляционные ожидания снижаются и еврозона нуждается в активном стимулировании совокупного спроса. «Лучше сделать слишком много», — заявил Драги, намекая на возможность начала скупки активов.

Тем не менее многие эксперты считают, что в ближайшее время ЕЦБ не пойдет на количественное смягчение. Эту версию подкрепляют слова министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который сказал, что слухи о намерениях центробанка запустить QE преувеличены.

ru.forex-mmcis.com

+7 (495) 989-85-74 (Москва)
+38 (044) 528-07-08 (Киев)

Источник: FOREX MMCIS group