Обзор рынка металлов

Золото торгует в районе двухмесячного минимума

Спрос на драгоценные металлы как актив-убежище слабеет. Как показывает практика, стремительный уход мирового капитала на американский фондовый рынок не прекращается. И если индекс S&P 500 достиг психологического уровня 2 000 пунктов, то ситуация на рынке золота кажется неустойчивой.

Глобальные биржевые инвестиционные фонды сегодня массового распродают золотые слитки из своих активов. Так, по состоянию на 26 августа совокупные активы ETP фондов по сравнению с прошлой неделей упали на 2% до 1 727.6 тонн. Отметим, 20 июня зафиксирован четырехлетний минимум на уровне 1 707.9 тонн. Недавно некоторые инвесторы решили перестраховаться ввиду сложной геополитической ситуации и вернули часть средств на рынок драгметаллов. В этом году желтый металл растет всего на 7%, хотя по итогам прошлого года цены упали на 28%.

Даже сейчас, когда ситуация в Восточной Европе накаляется, аппетит инвесторов к золоту слаб. В этом месяце на биржевой площадке Comexоткрытый интерес, или общее количество фьючерсных и опционных контрактов, сократился до пятилетнего минимума. В свою очередь, волатильность находится вблизи четырёхлетнего минимума. Крупнейший мировой инвестиционный фонд SPDR, который специализируется на покупке золота, в нынешнем году снижает свои активы на 41%, а в июне зафиксирован 15-месячный минимум.

Почему интерес охлаждается

Федеральная резервная система США долгое время ежемесячно печатала $85 млрд долларов, что являлось основным стимулом ухода инвесторов с рынка золота на рынок ценных бумаг. В этом году программа количественного смягчения снизилась до $25 млрд, однако это не уменьшило притока денег на рынок акций. Дело в том, что председатель ФРС Джанет Йеллен в скором времени может повысить процентные ставки. А это означает, что вырастет доходность американских гособлигаций. Поэтому инвесторы снова пришли к выводу, что большую часть средств лучше инвестировать в США. Согласно ожиданиям GoldmanSachs, до конца текущего года золото может подешеветь до $1050 за тройскую унцию. Ведь приток в золотые биржевые инвестиционные фонды практически остановился.

Динамика рынка

В период с 25 по 28 августа золото дорожает на $12 и его цена достигает $1 292 за тройскую унцию. Тем не менее котировки продолжают находиться в районе 10-недельного минимума. Даже несмотря на эскалацию конфликта как на Ближнем Востоке, так и Восточной Европе, рынок золота не демонстрирует ралли.

С технической точки зрения ближайшими уровнями поддержки служат $1 273 и $1 260 за тройскую унцию.

Ближайшими уровнями сопротивления выступают $1 325 и $1 345 за тройскую унцию.

Открытый интерес достиг 14-месячного пика

По мере снижения цены открытый интерес продолжает расти. По итогам прошлой недели количество фьючерсов и опционов на рынке серебра выросло на 3.9% до 212 249 контрактов. Это самый высокий показатель с 18 июня 2013 года.

Серебро снижалось шесть недель кряду. Это самая длинная серия потерь с апреля 2013 года. Спекуляции вокруг роста процентной ставки в США сильно давит на стоимость лунного металла. Чистая длинная позиция сократилась на 30% по результатам прошлой недели и составила 16 523 контракта. Тем не менее утром 28 августа цена смогла пробить сопротивление $19.70 за унцию, так как за ним находилось скопление стоп-ордеров.

Движение рынка

В период с 25 по 28 августа серебро растет почти на 2%. Цена зафиксировалась над «медвежьим» каналом, в пределах которого рынок двигался с июня текущего года.

С технической точки зрения ближайшими уровнями поддержки служат $19.30 и $18.63 за тройскую унцию.

Ближайшие уровни сопротивления – $20.15 и $20.80 за унцию.

Источник: FOREX MMCIS group