Кернел привлек кредит на $170 млн

Кернел привлек кредит на $170 млн



25 грудня 2012 года
АРТ КАПИТАЛ

Кернел (KER)


Кернел Холдинг, крупнейший в Украине производитель подсолнечного масла, подписал с
российским банком кредитное соглашение на общую сумму $170 млн. Кредит состоит из двух
частей: $100 млн будет выдано на 5 лет и $70 млн на 18 месяцев. Привлеченные средства
пойдут на рефинансирование существующего корпоративного долга компании.

Андрей Патиота: новость НЕЙТРАЛЬНА для акций компании. Привлечение дополнительных
кредитных ресурсов практически не приведет к увеличению общей долговой нагрузки,
поскольку будет направлено на погашение более ранних заимствований. Общий долг
компании должен остаться на уровне $1 млрд, а коэффициент «чистый долг/EBITDA» - в
пределах 2,5-2,7 в зависимости от результатов компании во втором квартале. Мы считаем этот
уровень вполне допустимым для компании, хотя и отмечаем, что возросшая долговая нагрузка
будет отрицательно сказываться на рентабельности по чистой прибыли в 2013 финансовом
году. Мы сохраняем нашу целевую цену для Кернела на уровне $19.8/акцию, что на данный
момент подразумевает рекомендацию ПРОДАВАТЬ.

Источник: АРТ КАПИТАЛ

Аналитик: Андрей Патиота
Другие обзоры по компаниям и отраслям от АРТ КАПИТАЛ


Компании

все компании