Северный ГОК утвердил 2,68 грн. дивидендов на акцию по итогам 2011 г.

Северный ГОК утвердил 2,68 грн. дивидендов на акцию по итогам 2011 г.



20 квітня 2012 года
Аструм Капитал

Северный ГОК (SGOK)


Вчера состоялось ежегодное собрание акционеров Северного ГОК (SGOK: ПОКУПАТЬ). Акционеры компании приняли решение выплатить дивиденды в размере 6 175 млн. грн. по SGOK (87% нераспределенной прибыли на 31 декабря 2011 г.). Размер дивидендов составляет 2,68 грн. на акцию, а дивидендная доходность 22%. Реестр акционеров для получения дивидендов по SGOK будет составлен на 21 июня.

Мнение Astrum: Размер объявленных дивидендов по итогам 2011 г. превышает нашу оценку на 30%. В то же время определение даты составления реестра более чем через два месяца с даты проведения собрания указывает на то, что у голосовавших против существенных сделок акционеров SGOK не будет одновременной возможности получить дивиденды и предъявить акции на выкуп. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ/ПОКУПАТЬ акции SGOK только тем инвесторам, которые ожидают в ближайший год роста котировок SGOK на фундаментальных факторах (наша целевая цена 15,5 грн. за акцию). В то же время мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ акции SGOK тем инвесторам, для которых единственными мотивами покупки SGOK были дивиденды и/или предъявление акций к выкупу. Наша аргументация состоит в том, что текущая цена (12,0 грн.) выше цены возможного выкупа (11,8) и расчетной цены с учетом дивидендов (11,7 грн.). Стоит отметить, что инвесторы, проголосовавшие против существенных сделок, имеют 1 месяц на то, чтобы откупить акции SGOK дешевле и впоследствии предъявить акции к выкупу.

Скачать документ

Источник: Аструм Капитал

Аналитик: Юрий Рыжков
Другие обзоры по компаниям и отраслям от Аструм Капитал


Компании

все компании