Ferrexpo: Trade “long” .

Мы по-прежнему видим в акциях Ferrexpo с коэффициентом бета 2,7 хорошую возможность для повышения доходности активно управляемого портфеля. Как мы писали в отчете «Use opportunities to double performance» от 29/02/2012, отношение цены акций FXPO к цене железной руды и скользящее среднее этого коэффициента является хорошим индикатором для принятия торговых решений на среднесрочном интервале. С февраля 2012 показатель «Цена FXPO/цена железной руды» (далее «индикатор») находится ниже 12-ти месячной скользящей средней данного отношения, что мы рассматривали как сигнал для открытия коротких позиций после того, как индикатор не смог преодолеть и закрепиться выше скользящей средней. Одновременно FXPO снизились на 51% от февральского максимума GBp366.3 до майского минимума GBp179.40, от которого показали рост 22,9% к закрытию июня. Вместе с тем снижение цен на железную руду в этом периоде не превысило 5%. Значение индикатора в мае составило 1,45 против нынешних 1,58%, а значение 12-ти месячной скользящей средней составляет 2,01. Достигнув уровня 1,45 индикатор оказался ниже значения сентября 2011 – 1,49, когда за снижением на 31% в августе последовало восстановление на 22% в сентябре и рост на 53% до февральского максимума – 2,29. Мы считаем текущий момент благоприятным для открытия длинных позиций в FXPO, и сохранения позиций до достижения индикатором уровня 12-ти месячной скользящей средней. Мы также обращаем внимание на то, что FXPO торгуются на 51% ниже своего максимума с начала года, в то время как FTSE100 лишь на 5%. На наш взгляд, этот факт формирует потенциал восходящего движения FXPO, которое будет лучше рынка благодаря коэффициенту бета 2,7 к FTSE100. От своих минимумов, сформированных в начале июня 2012, FXPO выросли на 23%, а FTSE100 на 7%, однако Индекс находится на уровне годичной давности, в то время как FXPO на 55% хотя цены на руду снизились лишь на 20%. Мы считаем указанные факторы благоприятными для открытия длинных позиций с оглядкой на динамику отношения «цена FXPO/цена железной руды» и основных мировых индексов.

Источник: Сортис