Крюковский вагоностроительный завод, ведущий производитель грузовых вагонов и монопольный производитель пассажирских вагонов в Украине,

Крюковский вагоностроительный завод, ведущий производитель грузовых вагонов и монопольный производитель пассажирских вагонов в Украине,



13 вересня 2012 года
Драгон Капитал

Крюковский вагоностроительный завод (KVBZ)


Новость: Крюковский вагоностроительный завод, ведущий производитель грузовых вагонов и монопольный производитель пассажирских вагонов в Украине, объявил операционные результаты за 8M12: предприятие произвело 7 562 грузовых вагонов (+5% г/г), в том числе 980 вагонов в августе (-7% м/м и -6% г/г), и 49 пассажирских вагонов (+980% г/г ввиду низкой базы сравнения). (Интерфакс)

Таисия Шепетко, старший аналитик Dragon Capital
Объем выпуска Крюковского ВЗ с начала года пока опережает наш консервативный годовой прогноз в размере 9 800 грузовых вагонов (-9% г/г) и собственный прогноз компании в размере 10 750 ж/д вагонов (без изменений г/г). Вместе с тем, мы относимся к снижению объемов производства в прошлом месяце с осторожностью, так как оно может свидетельствовать не только о временном сезонном спаде, а и о предстоящем более существенном замедлении роста ввиду снижения объемов производства в горно-металлургическом комплексе (на который приходится основная часть железнодорожных перевозок в регионе). Текущий мультипликатор акций компании СП/EBITDA 2,0x (2012оц) предполагает дисконт 55% к аналогичным компаниям развитых стран.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Таисия Шепетко
Другие обзоры по компаниям и отраслям от Драгон Капитал


Компании

все компании