Крюковский вагоностроительный завод объявил операционные результаты за 1пол12: предприятие произвело 5 532 грузовых вагонов (+7% г/г)

Крюковский вагоностроительный завод объявил операционные результаты за 1пол12: предприятие произвело 5 532 грузовых вагонов (+7% г/г)



11 липня 2012 года
Драгон Капитал

Крюковский вагоностроительный завод (KVBZ)


Новость: Крюковский вагоностроительный завод объявил операционные результаты за 1пол12: предприятие произвело 5 532 грузовых вагонов (+7% г/г) и 45 пассажирских вагонов (+800% г/г ввиду низкой базы сравнения). (Интерфакс)


Таисия Шепетко, старший аналитик Dragon Capital
Объявленные результаты, свидетельствуют о том, что Крюковский ВЗ уверенно движется к выполнению годового плана по производству грузовых вагонов (10 750 вагонов, без изменений г/г), опережая наш прогноз в размере 9 800 вагонов (-9% г/г). Наш более консервативный прогноз предусматривает снижение спроса на грузовые вагоны во 2пол12 ввиду замедления роста объемов промышленного производства, в частности в горно-металлургическом комплексе (на который приходится основная часть железнодорожных перевозок в регионе), а также затруднения доступа к финансированию для железнодорожных компаний с целью расширения подвижного состава. Таким образом, мы подтверждаем наш текущий производственный прогноз по Крюковскому ВЗ без изменений. В то же время, мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям предприятия, чей текущий мультипликатор СП/EBITDA на 2012 г. в размере 1,7x предполагает дисконт 57% к аналогичным компаниям развитых стран.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Таисия Шепетко
Другие обзоры по компаниям и отраслям от Драгон Капитал


Компании

все компании