Агрохолдинг Мрия, объявил высокие результаты за 1пол12: чистая выручка выросла на 20% г/г до 54,5 млн. долл.

Новость: Котирующийся на Франкфуртской фондовой бирже агрохолдинг Мрия, один из крупнейших производителей сельскохозяйственной продукции в Украине, объявил высокие результаты за 1пол12: чистая выручка выросла на 20% г/г до 54,5 млн. долл. (без учета доходов от переоценки биологических активов по МСФО41), EBITDA - на 18% до 165,9 млн. долл., при этом EBITDA за последние 12 месяцев составила 213,0 млн. долл. (+21% г/г), а EBITDA, не включающая переоценку биологических активов, за последние 12 месяцев — 191,0 млн. долл. (Компания)

Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital По нашим оценкам, Мрия реализовала почти весь урожай 2011 г., в т.ч. 130-140 тыс. т пшеницы (26-28% урожая 2011 г.), 80 тыс. т кукурузы (70%) и 30 тыс. т картофеля (22%). Компания планировала в 2012 г. капитальные инвестиции в объеме 170 млн. долл. (что соответствует нашему прогнозу) и ожидает потратить такую же сумму на инвестиции в 2013 г. Программа капитальных вложений текущего года предусматривает 6 млн. долл. на увеличение земельного банка, 72,2 млн. долл. уже были потрачены на построенные элеваторы и более 80 млн. долл. – на незавершенное строительство (средства были выделены, однако мощности будут введены в эксплуатацию в 2013 г.). Компания строит два элеваторных комплекса для хранения зерна объемом 100 тыс. т, при этом уже было завершено строительство первой линии 50 тыс. т в одном из комплексов, еще одна линия мощностью 50 тыс. т должна быть запущена в 1кв13. На сегодняшний день мощности по хранению зерна агрохолдинга составляют 670 тыс. т зерна и семян масличной культуры, а также 96 тыс. т картофеля. В целом, результаты Мрии за 1пол12 являются нейтральными, на наш взгляд, однако подкрепляют наш прогноз на 2012 г. Мрия ожидает, что ее EBITDA в 2012 г. будет не ниже показателя 2011 г. (188,3 млн. долл.), тогда как мы прогнозируем значение 228,0 млн. долл. (+21% г/г) при рентабельности по EBITDA в размере 43,1%.

Источник: Драгон Капитал