Котирующаяся на Лондонской фондовой бирже компания МХП, крупнейший производитель курятины в Украине, объявила чистый доход за 1кв13 в сумме

Котирующаяся на Лондонской фондовой бирже компания МХП, крупнейший производитель курятины в Украине, объявила чистый доход за 1кв13 в сумме $303,6 млн. (+2% г/г, однако -17% кв/кв), EBITDA — $73,2 млн. (-13% г/г и -17% кв/кв) и чистую прибыль — $36,3 млн. (-24% г/г, однако +20% кв/кв). Компания также подтвердила выплату дивидендов в размере $120 млн. или $1,13 на акцию (дивидендная доходность – 6,4%). Выплата будет осуществлена 28 мая, а закрытие реестра акционеров будет произведено по состоянию на 22 мая. Выплата дивидендов облагается налогом в соответствии с законодательством Люксембурга по ставке 15%. (Компания)

Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital Объявленные финансовые результаты немного превзошли наши ожидания : +1% по выручке, +2% по EBITDA и +21% по чистой прибыли (благодаря курсовой прибыли в сумме $5,5 млн.). Тем не менее, мы все же считаем результаты деятельности компании смешанными, поскольку рост доходов не компенсировал негативное влияние на рентабельность от повышения стоимости фуража и небольшого снижения цен на куриное мясо (16,33 грн. ($2,0)/кг без учета НДС в среднем за квартал, -3% г/г). Таким образом, результаты деятельности по большому счету подтвердили наши ожидания снижения рентабельности в годовом выражении. Наши прогнозы на 1кв13 были намного более консервативными по сравнению с консенсус-прогнозом агентства Bloomberg, предполагавшим выручку в размере $360 млн., EBITDA $142 млн. и чистую прибыль $102 млн. Мы полагаем, что данное расхождение может быть частично объяснено меньшим количеством аналитиков, предоставляющих квартальные прогнозы по МХП. Мы не меняем наш годовой прогноз на данном этапе, ожидая выручку в размере $1 425 млн. (+1% г/г), EBITDA - $487 млн. (+4% г/г) и чистую прибыль - $206 млн. (-34% г/г, поскольку мы предполагаем девальвацию гривны по итогам года на 10%, которая обернется неденежным убытком в сумме около $100 млн. в связи с переоценкой долларовой задолженности МХП). Несмотря на несколько более слабые результаты за 1кв13, мы по-прежнему позитивно оцениваем деятельность МХП фундаментально ввиду продолжающегося запуска новых производственных мощностей, стабильных цен на мясо птицы и сильных перспектив в отношении экспорта.

Источник: Драгон Капитал