Крупнейший украинский производитель куриного мяса компания МХП, котирующаяся на Лондонской фондовой бирже, сообщила о выручке за первое п

Крупнейший украинский производитель куриного мяса компания МХП, котирующаяся на Лондонской фондовой бирже, сообщила о выручке за первое полугодие в размере $656 млн. (без изменений г/г), поскольку рост продаж курятины был компенсирован меньшими объемами реализации зерновых. EBITDA составила $193 млн. (-16,0% г/г), в основном из-за возросших затрат на производство мяса птицы и более низких цен на саму курятину. Чистая прибыль была равна $90 млн. (-47% г/г), отражая снижение EBITDA, более высокие амортизационные отчисления, связанные с запуском нового производственного комплекса в Винницкой области, и разовыми затратами, связанными с выпуском еврооблигаций в апреле. Председатель правления МХП заявил, что результаты отражают непростой период в развитии компании, отметив, что в краткосрочной перспективе ожидаемое значительное наращивание производства курятины и зерновых будет недостаточным для компенсации временного эффекта от колебаний цен на зерновые. Тем не менее, хотя результаты МХП за 2013 г., как ожидается, окажутся ниже изначально заложенного планового уровня, компания ожидает, что данный недостаток будет исправлен преимущественно в следующем году, поскольку низкие цены на зерновые урожая этого года позитивно отразятся на затратах на производство куриного мяса, начиная с конца 2013 г. и в течение всего 2014 г., что, в свою очередь положительно отразится на рентабельности сегмента курятины. Из других новостей: компания МХП подтвердила получение в июле окончательных разрешений на ввоз продукции из курицы в ЕС и ожидает, что первые поставки в страны ЕС будут осуществлены уже до конца года. (Компания)

Тамара Левченко, старший аналитик Dragon Capital Обнародованные финансовые результаты за первое полугодие в целом совпали с нашими ожиданиями. Выручка оказалась на 2% выше нашего прогноза, предполагавшего $643 млн., EBITDA совпала с нашей оценкой ($193 млн.), а чистая прибыль вышла на 17% ниже прогнозируемой ввиду разовых расходов, связанных с выпуском еврооблигаций ($16 млн.) Хотя компания заявляет, что урожай 2013 г. будет лучше, чем в 2012-м, рентабельность зернового сегмента ожидается ниже прошлогодней из-за снижения цен на зерновые ввиду хороших урожаев по всему миру. На конец полугодия наличные средства и краткосрочные депозиты МХП составляли $173 млн. Чистый долг на конец июня был равен $1 179 млн., предполагая коэффициент Чистый Долг/EBITDA в размере 2,74 (по сравнению с ковенантой выпуска еврооблигаций на уровне 3,0). Экспортная выручка (подсолнечное масло и шелуха, куриное мясо) достигла $246 млн. или 38% всего объёма реализованной продукции в первом полугодии (по сравнению с $201 млн. или 31% всех продаж в 1пол.12), что значительно превосходит годовые процентные платежи по еврооблигациям, которые оцениваются на уровне $114 млн.

Источник: Драгон Капитал