"Продолжение войны означает, что экономика Украины не получит толчка от частичного возвращения беженцев и улучшения экономических настроений, однако недавнее возобновление экспорта товаров через порты Украины в Черном море может стать важным драйвером экономического роста", – говорится в сообщении Dragon Capital в четверг.
По мнению ее аналитиков, полноценное возобновление перевозок через порты Черного моря может увеличить экспортную выручку на $9-10 млрд в 2024 году, что на треть больше, чем в сценарии "без портов Черного моря", и оказать положительное влияние на рост реального ВВП до 5,0 процентных пунктов (п.п.)
Как уточнили в Dragon Capital, по крайней мере 46 судов с общей грузоподъемностью 1,85 млн тонн зашли в украинские порты в Черном море с момента открытия временного коридора. Большинство из них, а именно 41 судно с грузоподъемностью 1,7 млн т, прибыли в порты Одессы в октябре. Корабли прибыли под погрузку товарами, традиционно ориентированными на морскую логистику — сельскохозяйственные и промышленные (в основном железная руда и в меньшей степени металлы и уголь).
В то же время, по оценкам компании, с учетом продолжения боевых действий и риска повреждений судов, двигающихся к украинским портам, полноценного восстановления судоходства не произойдет и объемы экспорта через порты Черного моря будут колебаться между 1,5 и 3,5 млн тонн в месяц.
В Dragon Capital уточнили, что сохранили без изменений прогноз роста на 2023 год на уровне 4,5%, поскольку последние имеющиеся данные подтверждают ожидания компании, что экономическая активность стабилизировалась в третьем квартале после постепенного роста в первой половине года.
В компании отметили, что ожидают продолжения финансовой поддержки со стороны иностранных партнеров в 2024 году, что позволит под эгидой МВФ получить $40 млрд. прямой бюджетной поддержки. Этого должно быть достаточно для финансирования дефицита бюджета, при условии, что правительство активизирует внутренние заимствования, и будет способствовать дальнейшему росту резервов НБУ до $45 млрд в 2024 году. Это позволит Нацбанку продолжать постепенно смягчать валютные ограничения.
"Мы улучшаем наш прогноз курса гривни по отношению к доллару США, ожидая, что он составит 37 грн/$1 к концу текущего года (по сравнению с предыдущим прогнозом 37,5 грн/$1) и 39 грн/$1 до конца 2024 года (по сравнению с 41 грн/$1), поскольку при продолжающейся войне валютно-курсовая стабильность останется ключевой целью для Нацбанка, несмотря на недавний переход к управляемо-гибкому курсу", – говорится в сообщении.
Помимо того Dragon Capital понизил прогноз инфляции к концу 2023 года на 3,0 п.п. – до 6,0%, учитывая более существенное, чем ожидалось, снижение фундаментального давления в последние месяцы и увеличение прогнозного урожая для отдельных культур (например, овощей, гречихи).
"Мы прогнозируем, что в 2024 году показатель инфляции ускорится до 8,0%, в частности, из-за увеличения внутренних цен на сельскохозяйственные товары в результате частично восстановления портов Черного моря", – отмечается в релизе.
Уточняется, что, как и прежде, основные риски для прогноза связаны, прежде всего, с течением войны, включая ситуацию на поле боя и повреждение критической инфраструктуры (электроэнергия, газ, порты). Также объемы и темпы поступления иностранного финансирования остаются ключевыми факторами риска для экономики Украины.
Как сообщалось, НБУ в четверг третий раз в этом году существенно улучшил макропрогноз на текущий 2023 год: теперь он ожидает роста экономики на 4,9% при снижении инфляции до 5,8%. На следующий год оценка роста ВВП была им улучшена незначительно – с 3,5% до 3,6%, тогда как в отношении инфляции НБУ теперь ожидает разворот тенденции и ее увеличение до 9,5% вместо прежнего прогноза в 8,5%.
