"Возможные новые санкции со стороны ЕС в отношении Беларуси в ответ на принудительную посадку пассажирского самолета, пролетавшего над ее территорией, могут привести к снижению экспортных доходов страны, что обусловит дальнейшее сокращение и без того относительно невысоких валютных резервов Национального банка", - говорится в аналитическом отчете S&P "Ужесточение международных санкций может усилить уязвимость экономических показателей Беларуси и повысить зависимость страны от России".
По данным агентства, рассматриваемый ЕС и США пакет санкций в отношении Беларуси представляет собой более значительный перечень мер по сравнению с ранее принятыми и может затрагивать многие сферы, в частности ключевые экспортные статьи, белорусские государственные финансовые институты, транзит российского природного газа, а также возможный запрет на участие инвесторов из ЕС и США в размещении белорусских государственных облигаций.
"Если санкции будут реализованы, они могут оказать негативное влияние на хрупкие экономические показатели, платежный баланс и финансовую стабильность Беларуси. Влияние санкций будет еще более значительным, если ЕС присоединится к санкциям США в отношении ключевых белорусских государственных предприятий, работающих в секторе нефтепереработки", - говорится в отчете.
Экспорт сырьевых товаров, главным образом нефтехимической продукции и калийных удобрений, составляет примерно треть всего объема экспорта Беларуси.
Между тем, "расширение санкций потребует скоординированных действий всех стран ЕС, что может и не быть реализовано (. . .), для введения более жестких санкций в отношении Беларуси существует множество препятствий, в том числе негативные последствия таких санкций для европейских компаний и возможное отсутствие единства среди стран ЕС", - отмечают эксперты агентства. В связи с этим, форма и сроки введения дополнительных санкций остаются неопределенными.
В отчете также подчеркивается, что "если санкции приведут к усилению изоляции Беларуси, перспективы развития ее экономики еще в большей степени, чем раньше, будут зависеть от позиции России и готовности российского правительства оказывать поддержку".
S&P констатирует уязвимость внешнего долга Беларуси, но не видит рисков его рефинансирования в краткосрочной перспективе. "Правительство должно выплатить $1,1 млрд по обязательствам в иностранной валюте до конца 2021 года, при этом практически весь объем выплат уже обеспечен кредитами, полученными от России и российских государственных институтов развития, а также поступлениями от выпусков ценных бумаг на внутреннем рынке", - поясняется в отчете.
При этом эксперты полагают, что у белорусского правительства еще есть время подготовить план рефинансирования выплат по евробондам, первая крупная выплата по которым ($0,8 млрд) предстоит в начале 2023 года. В 2021-2022 годах график погашения внешнего долга в основном включает обязательства перед Россией и Китаем.
Агентство констатирует, что ввиду возможных новых санкций доступ к международным рынкам капитала для Беларуси в ближайшее время, скорее всего, будет закрыт. Однако помимо дополнительных двусторонних кредитов, Беларусь может воспользоваться доступом к российскому рынку капитала.
В то же время эксперты агентства отмечают, что несмотря на недавнее выделение Беларуси госкредита РФ на $1 млрд, "в последние годы объем финансовой поддержки белорусского правительства со стороны России постепенно снижается". По их мнению, это связано с возникавшими противоречиями между двумя странами. "В некоторых случаях подобные противоречия приводили к задержкам в предоставлении средств в рамках ранее оговоренных кредитных линий", - говорится в отчете.
"Учитывая сокращение возможностей белорусских властей для маневра, мы полагаем, что Россия может предоставлять дальнейшее кредитование при условии политических уступок, на которые в прошлом Беларусь не соглашалась", - полагают эксперты.
