Рынок акций РФ может возобновить коррекционное движение вниз

Рынок акций РФ на этой неделе может возобновить коррекционное движение вниз, приостановившееся в конце прошлой недели, чему будет способствовать прогнозируемая нестабильность мировых рынков капитала из-за неопределенности в торговых спорах между США и Китаем, а также возможной негативной реакции инвесторов на итоги июльского заседания ФРС США.

Во второй половине недели большое значение для мировых рынков, в том числе и для российского рынка акций, будут иметь итоги очередного заседания Федрезерва США, на котором, как ожидается, регулятор может снизить процентную ставку на 25 или даже на 50 базисных пунктов. Коридор колебаний индекса МосБиржи на этой неделе может составить 2660-2720 пунктов, для индекса РТС - 1320-1360 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".

Колебания рынка акций РФ на прошедшей неделе проходили вокруг отметки 2700 пунктов по индексу МосБиржи; рынок практически каждый день менял направление своего движения, оказываясь то чуть ниже данного уровня, то чуть выше. В итоге за пять дней индекс МосБиржи вырос всего на 0,56% - до 2715,68 пункта, а индекс РТС потерял за неделю 0,18%, опустившись до 1348,3 пункта.

Первый день недели на российском рынке акций прошел под диктовку продавцов на фоне нестабильной ситуации на мировых рынках, основные фондовые индикаторы пробили важные уровни поддержки, при этом падение индекса МосБиржи продолжилось восьмой день подряд. Формированию тенденции к снижению способствовали противоречивые заявления представителей американского центробанка относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Ближайшее заседание Федрезерва состоится 30-31 июля, и консенсус-прогноз предусматривает, что американский ЦБ снизит ставку на 25 базисных пунктов (до 2-2,25% годовых).

Лидерами снижения оказались "префы" "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (-4%), ставшие заложниками высоких дивидендных выплат компании по итогам прошлого года, что в итоге привело к обвалу после дивидендной отсечки. Дивидендная доходность "префов" "Сургутнефтегаза" за 2018 год на момент отсечки (16 июля) составляла порядка 18,2%. После дивидендной отсечки, то есть за четыре торговых сессии, бумаги компании в общей сложности потеряли в цене 25,6%. Неожиданно выстрелили вверх бумаги "Уралкалия" (MOEX: URKA) (+22,7%) без особых новостей; акции продемонстрировали рост второй день подряд (19 июля они подорожали на 4,47%).

Цены на нефть росли в понедельник на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке. Корпус стражей Исламской революции Ирана 19 июля сообщил о задержании в Ормузском проливе танкера Stena Impero, следовавшего под британским флагом. Причиной задержания танкера иранская сторона назвала нарушение им международных правил судоходства. Глава МИД Великобритании Джереми Хант в понедельник заявил, что Лондон готов принять жесткие ответные действия в отношении Ирана, если Тегеран не освободит задержанный танкер.

Во вторник российский рынок акций смог закрыться выше отметки 2700 пунктов по индексу МосБиржи, отыграв потери предыдущего дня, благодаря растущим мировым фондовым площадкам. Поддержку рынкам оказала информация о готовящемся возобновлении очных торговых переговоров представителей Вашингтона и Пекина, а также обещание американского президента Дональда Трампа оперативно принимать решения относительно выдачи американским компаниям лицензий на работу с китайской Huawei Technologies. Газета South China Morning Post сообщила, что американская делегация во главе с торговым представителем Робертом Лайтхайзером и министром финансов США Стивеном Мнучином отправится в КНР на следующей неделе для возобновления очных переговоров с китайской стороной. Тем временем Трамп, который провел встречу с главами таких компаний, как Qualcomm Inc., Intel Corp., Alphabet Inc. и других, пообещал компаниям, желающим продолжать работать с Huawei, оперативное принятие решений о выдаче лицензий на продажу их оборудования китайской компании.

В середине недели произошел очередной разворот, причем к концу торгов 24 июля падение российских акций усилилось на фоне ухудшения ситуации на мировых рынках; основные фондовые индексы РФ потеряли по итогам дня 0,4-0,7%. Лидерами падения выступили акции "Уралкалия", потерявшие за день 6,7% в рамках коррекции после бурного роста 19-22 июля. Кроме того, заметно упали акции "Газпрома" (MOEX: GAZP) (-2,5%), но причина данного снижения стала известна лишь на следующий день.

Ухудшение ситуации на мировых рынках произошло под влиянием опубликованной макроэкономической статистики, которая оказалась хуже ожиданий аналитиков. Так, сводный индекс менеджеров закупок (PMI) 19 стран еврозоны в июле уменьшился до 51,5 пункта с июньских 52,2 пункта, тогда как аналитики в среднем не ожидали изменения показателя. Показатель активности в обрабатывающей промышленности еврозоны упал с 47,6 до 46,4 пункта, хотя эксперты прогнозировали подъем до 47,7 пункта. PMI в сфере услуг еврозоны уменьшился с 53,6 до 53,3 пункта, совпав с прогнозом рынка. Во многом падению общеевропейского показателя поспособствовало снижение сводного PMI в Германии до 51,4 пункта против июньских 52,6 пункта. Промышленный индекс в стране рухнул до 43,1 пункта с 45 пунктов, обновив исторический минимум. Deutsche Bank добавил пессимизма, сообщив об убытке в размере 3,15 млрд евро во втором квартале.

Кроме того, индекс деловой активности в промышленности США в июле, по предварительным данным, упал с 50,6 до 50 пунктов (аналогичный индикатор сферы услуг показал рост с 51,5 до 52,2 пункта).

Пик падения рынка акций РФ пришелся на начало торгов 25 июля, когда индекс МосБиржи опускался почти до 2665 пунктов на фоне заметного падения акций "Газпрома" на новостях о продаже 2,9%-ного пакета квазиказначейских акций. Но довольно быстро бумаги газовой компании перешли от снижения к бурному росту, потащив за собой вверх и весь рынок, в результате чего индекс МосБиржи в очередной раз превысил отметку 2700 пунктов. По итогам дня акции "Газпрома" подорожали на 3,3% при объеме торгов 37,2 млрд рублей (на пике рост достигал почти 8%).

Газпромбанк (MOEX: GZPR) в четверг собирал заявки на покупку 2,93% акций "Газпрома" (693 млн 627 тыс. 848 штук) с баланса "дочек" монополии - Gazprom Gerosgaz Holdings BV и Rosingaz Limited. В итоге "дочки" "Газпрома" получили заявки на общую сумму 198,894 млрд рублей. При этом цена размещения была установлена в 200,5 рубля за штуку, что было заметно ниже уровней вторичного рынка.

Кроме того, поддержку рынку акций РФ оказали и мировые цены на нефть, развернувшиеся вверх на данных Минэнерго США, указавших на снижение запасов нефти в стране по итогам шестой недели подряд, а также на резкое сокращение добычи нефти. Запасы нефти в США за минувшую неделю снизились на 10,84 млн баррелей. Эксперты, опрошенные S&P Global Platts, в среднем прогнозировали менее существенное снижение запасов - на 4,4 млн баррелей. Добыча нефти в США сократилась на 700 тыс. баррелей в сутки (б/с) - максимальными темпами с октября 2017 года, до 11,3 млн баррелей в сутки.

В последний день недели большинство российских акций продемонстрировали плавное снижение на фоне неоднозначных сигналов с мировых рынков капитала; при этом основные индексы оказались в плюсе за счет заметного роста акций "Газпрома", которые второй день подряд выступали лидерами повышения. Объявленное в пятницу Банком России снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов (до 7,25% годовых) оказало нейтральное влияние на рынок, так как было ожидаемо инвесторами.

По итогам недели среди акций, входящих в листинг 1-го и 2-го уровней "Московской биржи" (MOEX: MOEX), лучше рынка выглядели акции "Русская аквакультура" (MOEX: AQUA) (+14%), "Газпрома" (+9%) и ПАО "ОР" (MOEX: OBUV) (+8%); хуже рынка смотрелись бумаги ПАО "Глобалтрак менеджмент" (MOEX: GTRK) (-6%), "Ростелекома" (MOEX: RTKM) (-5%) и "префы" "Сургутнефтегаза" (-5%).