Рынок акций РФ на наступившей неделе может продолжить коррекцию вниз

Рынок акций РФ на наступившей неделе может продолжить коррекцию вниз, чему будет способствовать как нестабильность мировых рынков капитала из-за неопределенности в торговых спорах между США и Китаем, так и окончание в России сезона годовых дивидендных выплат.

В конце недели большое значение для рынка будут иметь итоги очередного заседания Банка России, на котором, как ожидается, регулятор может снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов (до 7,25% годовых). Коридор колебаний индекса МосБиржи на неделе может составить 2660-2710 пунктов, для индекса РТС - 1320-1360 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".

Российский рынок акций по итогам прошедшей недели умеренно снизился под давлением как негативного внешнего фона, так и дивидендных отсечек ряда крупных компаний. За пять торговых дней индекс МосБиржи снизился на 2,77%, опустившись до 2700,57 пункта, а падение индекса РТС составило 2,68%, до 1350,69 пункта. В итоге отечественный фондовый рынок за две недели потерял около 5% от исторических максимумов, что составляет чуть менее половины от роста, продемонстрированного с середины мая. При этом поддержка, расположенная на уровне 2700 пунктов по индексу МосБиржи, смогла сдержать коррекционные настроения в конце недели.

Тенденция к снижению сформировалась в первый же торговый день недели на фоне укрепления рубля и наметившейся коррекции на мировых нефтяных и фондовых площадках. Лидировали в откате акции "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (-10,8%) из-за отсечки на бирже дивидендов с учетом расчетов "Т+2", а также бумаги "Газпрома" из-за фиксации прибыли игроками после предыдущего роста.

Глобальные инвесторы негативно отреагировали на опубликованную в Китае макроэкономическую статистику. Как стало известно в понедельник, темпы роста экономики КНР замедлились в апреле-июле до 6,2%, минимального уровня за 27 лет, после повышения на 6,4% в предыдущем квартале. По итогам полугодия в целом рост китайской экономики зафиксирован на уровне 6,3%. В прошлом году ВВП КНР увеличился на 6,6%, в первом квартале 2019 года этот показатель составил 6,4%.

Кроме того, осторожность покупателей в секторе российских активов была следствием появившихся неделей ранее новостей о перспективах новых антироссийских санкций со стороны США (Палата представителей Конгресса США приняла поправку Шермана-Уотерса).

Рынок акций РФ во вторник продолжил коррекционное снижение, однако к финалу торговой сессии смог отыграть большую часть дневных потерь. Поводом к восстановлению послужила позитивная ценовая динамика энергоносителей, где нефть сорта Brent вновь пыталась подняться к отметке $67 за баррель.

Индексы в США умеренно просели 16 июля на заявлениях президента США Дональда Трампа относительно переговоров с Китаем, вернувших на повестку дня вопрос торговой войны между двумя странами. Трамп заявил в ходе брифинга в Белом доме, что Вашингтону и Пекину "предстоит пройти длинный путь" в торговых переговорах. Он также отметил, что мог бы ввести пошлины на товары китайского экспорта стоимостью еще $325 млрд, если бы захотел.

Как написала The Wall Street Journal со ссылкой на информированные источники, КНР и США не могут договориться по поводу санкций в отношении китайской компании Huawei Technologies. По словам источников, китайская сторона хочет сначала увидеть реальные действия Вашингтона по ослаблению ограничений против компании. Более того, после саммита G20 в Осаке не состоялось ни одной личной встречи представителей США и Китая, и такие встречи не запланированы на ближайшее время.

В середине недели российский фондовый рынок усилил падение на фоне дивидендной отсечки в бумагах "Газпрома" и "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS), при этом на рынок по-прежнему давили негативные внешние факторы. По итогам торгов 17 июля индекс МосБиржи снизился на 1,6%, а индекс РТС потерял 1,5%. Из-за отсечки дивидендов "Газпром" (MOEX: GAZP) утратил лидерство в рыночной капитализации (5,213 трлн рублей), уступив 1-е место Сбербанку (MOEX: SBER) (5,269 трлн рублей).

Вышедшие в среду данные Минэнерго США оказались в целом негативными для нефтяного рынка, что вызвало новую волну падения, в результате которой сорт Brent оказался на $2,3 ниже уровня суточной давности. Запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 3,12 млн баррелей при прогнозах снижения на 3 млн баррелей, однако выросли резервы бензина - на 3,57 млн баррелей при прогнозах их снижения на 2,4 млн баррелей и в пять раз сильнее ожиданий увеличились запасы дистиллятов.

В четверг рынок акций РФ вновь продемонстрировал снижение на фоне негативной конъюнктуры мировых фондовых и товарных площадок, но индекс МосБиржи все же смог удержать отметку 2700 пунктов. Лидерами отката стали привилегированные акции "Транснефти" (MOEX: TRNF) (-3,2%) из-за дивидендной отсечки. Мировые цены на нефть, пытавшиеся отскочить вверх в рамках коррекции на новости о задержании Ираном иностранного нефтетанкера в Персидском заливе, ближе к вечеру вновь ушли в минус (котировки Brent локально опускались ниже отметки $62 за баррель). Доходность 10-летних казначейских облигаций США вновь вернулась к уровню 2% годовых, что отражало растущую обеспокоенность инвесторов по поводу темпов роста американской экономики.

Вместе с тем в последний день недели рынок акций РФ попытался отскочить вверх, но в итоге закрылся вблизи уровней предыдущего дня. Пик роста рынка пришелся на первые часы торгов, в то время как во второй половине дня ситуация на рынке постепенно стала ухудшаться на фоне сохранявшейся неопределенности в дальнейшей динамике мировых рынков. Отечественные индексы позитивно отреагировали на локальное улучшение внешнего фона, в том числе на нефтяных площадках, однако к середине дня активность покупателей на европейских фондовых площадках снизилась, что приостановило тенденцию к росту и на российском рынке акций.

Рост на мировых рынках спровоцировали заявления председателя Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джона Уильямса о необходимости снижения базовой процентной ставки. "Когда в вашем распоряжении не так много стимулирующих мер, стоит действовать быстро и снижать ставки при первых признаках проблем в экономике", - отметил Уильямс, являющийся постоянным голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам. Однако позднее пресс-секретарь ФРБ уточнил, что это не было заявлением о позиции Уильямса на грядущем заседании ФРС, а является лишь пунктом научной дискуссии, что в итоге несколько остудило натиск покупателей на мировых рынках.

По итогам недели среди акций, входящих в листинг 1-го и 2-го уровней "Московской биржи" (MOEX: MOEX), хуже рынка выглядели "префы" "Сургутнефтегаза" (-24%) и "Мечела" (MOEX: MTLR) (-19%), а также обыкновенные акции "ФСК ЕЭС" (-11%); лучше рынка смотрелись акции "Русской Аквакультуры" (+11%), "ФГ Будущее" (MOEX: FTRE) (+8%) и "РусАла" (MOEX: RUAL) (+7%).

По материалам: Интерфакс