Рынок акций РФ обновил минимум РТС более чем за месяц на внешнем негативе

Рынок акций РФ утром в пятницу обновил минимум индекса РТС более чем за месяц на фоне негативной динамики мировых площадок и ослабления рубля на опасениях роста ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США и сохраняющегося слабого спроса на сырье.

К 11:10 МСК индекс ММВБ составил 1733,91 пункта (-0,4%), индекс РТС - 820,59 пункта (-1,4%), рублевые цены большинства blue chips на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) снизились в пределах 1%.

Доллар стоит 66,57 рубля, что на 6,5 копейки ниже уровня закрытия четверга, но на 0,7 рубля выше уровня на 18:50 МСК предыдущего дня.

Снизился рублевый курс акций ВТБ (MOEX: VTBR) (-0,9%), "Газпрома" (MOEX: GAZP) (-0,2%), "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) (-0,9%), "Магнита" (MOEX: MGNT) (-0,5%), "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (-0,3%), "Полюс Золото" (MOEX: PLZL) (-0,6%), "Роснефти" (MOEX: ROSN) (-0,9%), "Ростелекома" (MOEX: RTKM) (-0,6%), Сбербанка (MOEX: SBER) России (-0,5%), "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (-0,7%), "Татнефти" (MOEX: TATN) (-0,4%), "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (-1%).

Выросли акции "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) (+0,4%), "Норникеля" (MOEX: GMKN) (+0,4%), "Трансаэро" (MOEX: TAER) (+4,4%).

Индексы в США накануне упали на 1,4%, в пятницу просела Азия, минусует Европа (FTSE, S&P350, DAX теряют по 0,4%), но пытаются подрасти американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,05%) и нефть.

Доминирующее влияние на рынки оказывают разнонаправленные сигналы в отношении кредитно-денежной политики мировых центробанков: ФРС готовится к подъему базовой процентной ставки, а Европейский центральный банк (ЕЦБ) рассматривает возможность наращивания стимулирования. Тем временем, ряд слабых статданных по экономике Китая, опубликованных на этой неделе, увеличил опасения дальнейшего снижения спроса на сырье в этой стране, что выливается в откат цен на нефть и металлы.

Негативом для китайского рынка стали данные о сокращении объемов кредитования в КНР, опубликованные в четверг после закрытия торгов. Совокупный объем финансирования (включая банковские кредиты, забалансовые кредиты, а также размещение акций и облигаций) в Китае в октябре 2015 года снизился до минимального уровня за 15 месяцев - 476,7 млрд юаней ($75 млрд) по сравнению с 1,303 трлн юаней месяцем ранее, свидетельствуют данные Народного банка Китая.

В своем выступлении в Европарламенте глава ЕЦБ Марио Драги заявил о наличии "очевидных" понижательных рисков в экономике еврозоны и ослаблении инфляционной динамики. Эти слова повысили ожидания, что ЕЦБ увеличит объемы денежного стимулирования в декабре, однако повысили и опасения за общее состояние европейской экономики.

Тем временем глава Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Дж.Баллард, один из самых активных сторонников ужесточения кредитно-денежной политики в США, отметил, что экстренные стимулирующие меры, включая нулевую ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate), больше не нужны экономике страны, которая практически восстановилась до нормального состояния. По его словам, уровень безработицы в США (5% в октябре) соответствует долгосрочному целевому показателю, при этом инфляция, без учета цен на топливо, вплотную приблизилась к таргетируемому уровню в 2%.

Нефть подешевела с начала недели на 6%, опустившись до августовских отметок. Фьючерс на нефть Brent на январь стоит $45,45 за баррель (+0,6%), цена WTI составляет $43,01 за баррель (-0,05%).

По данным министерства энергетики США, запасы нефти в США выросли за прошедшую неделю на 4,2 млн баррелей, повышение стало седьмым подряд, при этом рост резервов более чем втрое превзошел прогнозы.

Как отмечает аналитик ИК "Алор Брокер" Алексей Антонов, нефть приближается к последнему уровню сопротивления $42 за баррель. Перед обновлением минимумов 2008 года пара рубль/доллар закрепилась выше 65 руб./$1, и причин для снижения котировок нет. После консолидации следует ожидать роста выше 67 руб./$1. На рынке акций сохраняется негативная динамика, самой безопасной в настоящий момент может быть покупка акций металлургов и экспортеров. Технически неплохо выглядят для покупок акции ГМК "Норникель", "Северстали" (MOEX: CHMF) и "Сургутнефтегаза".

Начальник аналитического отдела ИФК "Солид" Олег Шагов полагает, что нефть Brent упала после публикации данных, показавших, что добыча нефти ОПЕК продолжает превышать спрос. Кроме того, вышедшая статистика указала на более значительный, чем предполагалось, рост запасов нефти в США.

Выступившая в четверг глава ФРС Джанет Йеллен заявила, что при подготовке повышения процентных ставок Федрезерв должен проанализировать воздействие посткризисного финансового регулирования и новые каналы трансмиссии денежно-кредитной политики, которые могли сформироваться из сложных экономических и финансовых взаимосвязей в глобальной экономике. Вместе с тем глава ФРБ Сент-Луиса Дж.Баллард вновь выступил за повышение ставок ФРС, а заместитель главы ФРС Стэнли Фишер отметил, что повышение ставок уже в декабре может быть уместно. На прозвучавшие комментарии руководителей ФРС фондовые и сырьевые активы отреагировали снижением цен.

В сложившихся условиях российский рынок акций продолжает нести умеренные потери. В условиях неблагоприятного внешнего фона поводов для оптимизма у инвесторов немного и давление продаж на отечественном рынке акций может сохраниться. Ключевыми драйверами внутридневных движений для российского фондового рынка остаются волатильная динамика нефтяных цен и корпоративные новости. После экспирации истекающего декабрьского фьючерсного контракта Brent цены на нефть могут немного прибавить, а поддержку рублю также окажут приближающиеся налоговые выплаты.

Аналитик ИК "Велес Капитал" Михаил Абрамов полагает, что падение нефти оказывает давление на котировки нефтяных акций. В пятницу выйдут квартальные данные о росте ВВП еврозоны, что важно в контексте монетарной политики ЕЦБ. В США раскроют данные о индексе цен производителей за октябрь, что может оказать влияние на решение ФРС о повышении ставки в декабре.

По мнению главного аналитика инвестдепартамента ВТБ 24 Станислава Клещева, ослабление рубля вновь заставляет спекулянтов мигрировать с фондового рынка на валютный.

В условиях усилившейся распродажи на сырьевых рынках говорить о перспективах каких-либо имен на отечественном рынке акций, наверное, не стоит. Падение цен на сырье - это ослабление валют стран-экспортеров сырья. Нефть пробила линию поддержки 3-месячного консолидационного диапазона, и спекулянты теперь нацелены на обновление минимальных значений текущего года. Несмотря на снизившуюся зависимость курса рубля от цены нефти, понижательное давление по рублю выраженное, а перспективы дальнейшего его ослабления вырисовываются достаточно четко. Если нефть идет на минимумы года, то и по рублю стоит ставить более низкие цели, особенно, если принять во внимание риски исполнения бюджета исходя из текущих рублевых цен на нефть.

Также стоит обратить внимание на растущую озабоченность Минфина выпадающими доходами бюджета при текущем "сильном" рубле. Несмотря на снижение курса рубля, он остается еще относительно дорогим для текущих цен на нефть. Это создает риски дальнейшего ослабления даже в условиях сохранения текущей конъюнктуры сырьевых рынков.

При перспективах ослабления национальной валюты рублевые активы становятся неинтересны для инвесторов как класс. Есть, конечно, бумаги, инвестиционная привлекательность которых возрастает в условиях слабеющего рубля (экспортеры и "префы" "Сургутнефтегаза"), но рост их котировок, скорее всего, будет отставать от темпов ослабления нацвалюты. Для спекулянта лучше заработать сначала на движении по валюте, и лишь потом вернутся на фондовый рынок в расчете на догоняющий рост соответствующих бумаг. В итоге, имеются серьезные основания полагать, что инструменты фондового рынка сейчас уступят в привлекательности операциям с валютой, считает С.Клещев.

Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" утром в пятницу подешевели акции "М.Видео" (MOEX: MVID) (-2,5%), "РусГидро" (MOEX: HYDR) (-2%), "Соллерса" (MOEX: SVAV) (-1,9%), "ОГК-2" (MOEX: OGKB) (-1,6%), "Фармстандарта" (MOEX: PHST) (-1,5%).

Подорожали бумаги "Мечела" (MOEX: MTLR) (+0,9%), "Уралкалия" (MOEX: URKA) (+0,8%), "Мосбиржи" (+0,8%), "Северстали" (+0,5%).

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 11:10 МСК составил 4,668 млрд руб. (из них 1,279 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).

По материалам: Интерфакс-Украина