Остаются в долгу. Банки на 40% нарастили портфель ОВГЗ

Крупнейшими покупателями облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) в 2013 году стали три банка — Ощадбанк, Укрэксимбанк и Укргазбанк, пишет газета КоммерсантЪ-Украина в статье Остаются в долгу. Однако спрос на госбонды наблюдался и со стороны остальных банков, как с украинским, так и иностранным капиталом. Банкиры признают, что доходность госбумаг остается высокой и привлекательной, особенно на фоне низких темпов роста объемов кредитования. Однако высокая цена ОВГЗ не способствует тому, чтобы банки ускорили процесс снижения депозитных ставок, отмечают эксперты.

Долговые ценные бумаги правительства все еще интересны финучреждениям. В пятницу Министерство финансов обнародовало рэнкинг банков—первичных дилеров, имеющих приоритетное право на покупку государственных ценных бумаг на аукционах ведомства. Банки ранжированы по объему выкупленных в 2013 году облигаций (см. справку). Список, как и в 2012 году, возглавили государственные Ощадбанк и Укрэксимбанк. Замыкает тройку лидеров Укргазбанк, поднявшийся с пятой позиции. Госбумаги были привлекательными и для "дочек" иностранных банков: на 4-е место поднялся УкрСиббанк, на 7-е — ОТП Банк, 9-ю строчку сохранил Райффайзен Банк Аваль. Сбербанк России и ВТБ Банк заняли 6-е и 10-е места соответственно. Всего в рейтинге — 17 первичных дилеров, в том время как год назад было 15 игроков.

За прошлый год правительство привлекло с помощью ОВГЗ рекордную сумму в 108,9 млрд грн (+63%). С учетом погашения предыдущих выпусков бумаг, портфель ОВГЗ в обращении вырос на 66,6 млрд грн, или более чем на треть (+35,8%) — до 252,4 млрд грн. Однако это не лишило банки ликвидности: НБУ выкупил у них бумаг на 41,5 млрд грн (+39,3%). В итоге портфель банков вырос всего на 15 млрд грн (+40,5%). Нерезиденты активно наращивали вложения в ОВГЗ лишь в ноябре-декабре, увеличив портфель по итогам года на 6,53 млрд грн (в 2,2 раза). Тогда участники рынка говорили "Ъ", что покупателями стали российские инвесторы (см. "Ъ" от 4 ноября 2013 года). Остальной прирост пришелся на НАК "Нафтогаз Украины".

В нынешнем году правительству необходимо будет увеличить объем выпуска ОВГЗ еще на 2,2% — до 111,3 млрд грн. Интерес банков к государственным бумагам сохранится. "У банков периодически появляется дополнительная ликвидность, сейчас, видимо, как раз такой период. Но в то же время банкиры понимают, что такая ситуация может измениться в ближайшее время, поэтому предпочитают покупать краткосрочные бумаги на несколько месяцев. Ликвидность довольно волатильная, и через пару месяцев ее может и не быть",— говорит директор казначейства Райффайзен Банка Аваль Владимир Кравченко.

Долгосрочные госбумаги банки покупают в основном при наличии договоренностей с Нацбанком о рефинансировании. Рыночные сделки прежде всего заключаются с бумагами, которые выпускают на несколько месяцев, спрос на них остается высоким. "Нет никакой зависимости, какой капитал у банка — отечественный или иностранный, так как мы все работаем на украинском рынке. Доходность 3-4 месячных госбумаг привлекательна, учитывая ситуацию с ликвидностью на рынке. Однако если у банка есть только краткосрочная ликвидность, то покупать ОВГЗ на 3-4 года просто опасно. У нас нет таких длинных ресурсов, поэтому нам не интересны длинные бумаги",— отмечает заместитель председателя правления—казначей Сбербанка России Дмитрий Золотько.

Ставки Минфина привлекательны в условиях дефицита альтернативных инструментов получения доходности. Кроме того, ведомство начало увеличивать процентную ставку по ОВГЗ — на последнем аукционе 24 января доходность трехмесячных гривневых облигаций выросла с 7,75% до 8,25% годовых, а четырехмесячных — с 8,25% до 9%. Пятилетние ценные бумаги были размещены под 14,25% годовых, но на них была подана лишь одна заявка. "Сейчас кредитование не активно, среди других инструментов остаются разве что синдикаты, а там ставки еще ниже",— говорит казначей одного из банков—лидеров рейтинга.

Впрочем, высокие ставки ОВГЗ негативно влияют на кредитную политику банков. "Минфин предлагает очень высокую ставку доходности по госбумагам — 14,3%. Это не способствует началу процесса снижения банками ставок по депозитам, так как ориентир государства довольно высок",— сетует член совета Национального банка, старший советник Альфа-банка Роман Шпек.