Рынкам прописали успокоительное. Договоренности Украины с Россией обнадежили финансовых игроков

Снижение стоимости импортного газа и обещание России предоставить Украине заемные средства на $15 млрд сразу же отразились на финансовой системе страны, пишет газета КоммерсантЪ-Украина в статье Рынкам прописали успокоительное. Первая реакция рынков была положительной: гривна незначительно подорожала, доходность еврооблигаций на вторичном рынке снизилась, а фондовый рынок подскочил на 2,6%. В первую очередь биржевые инвесторы обратили внимание на украинские активы, которые остаются зависимыми от российских потребителей.
Бондам умерили доходность
Рынок украинских долговых бумаг отреагировал первым на намерение России одолжить Украине в течение года $15 млрд. Доходность суверенных еврооблигаций резко снизилась еще во вторник вечером. Например, короткие еврооблигации с погашением в июне 2014 года еще в 17.00 имели доходность 14,33%. Однако уже через полтора часа она упала почти вдвое — до 7,93%. В среду доходность снизилась еще на 0,3 процентного пункта (п.п.) — до 7,63%. По десятилетним бондам с погашением в 2023 году снижение было меньшим — за сутки всего на 0,5 п.п., до 8,81%. Корпоративные бонды также незначительно повысились в цене. Например, доходность еврооблигаций Ощадбанка с погашением в 2018 году снизилась на 1 п.п.— с 14,89% до 13,81%.

Из-за повышения стоимости бумаг пошли вниз котировки пятилетних кредитно-дефолтных свопов (CDS) Украины — во вторник они упали почти на 100 пунктов — до 971,49 пункта. Это рекордное в нынешнем году снижение. На 77 пунктов значение CDS уменьшилось 19 ноября, когда в Федеральной резервной системе США заявили о продолжении программы количественного смягчения. Тогда значение CDS снизилось не только в Украине, но и в других развивающихся странах.

Несмотря на снижение доходности, спрос на украинские долговые бумаги вырос. "Раньше инвесторы мало интересовались ими, но сейчас покупатели есть. И если спрос сохранится, то в ближайшее время мы можем ожидать дальнейший рост стоимости суверенных еврооблигаций",— рассказал специалист отдела продаж долговых ценных бумаг ИК Dragon Capital Сергей Фурса.

Гривне придали уверенности
Ожидание притока валюты уже повлияло на межбанковский валютный рынок. Вчера валютный "Ъ-индикатор" составил 8,280-8,295 грн/$. Днем ранее сделки заключались в диапазоне 8,294-8,305 грн/$. Участники рынка отмечают, что рынок открылся более сильным ростом гривны до 8,265-8,28 грн/$, однако к концу дня доллар незначительно вернул утраченные позиции. На наличном рынке, по данным портала finance.ua,6 в обменных пунктах банков доллар котировался по 8,225/8,299 грн/$. "Более показательными являются котировки беспоставочных форвардов на гривну (NDF.— "Ъ"): они снизились почти на 1 грн (свыше 10%.—"Ъ")",— говорит руководитель аналитического подразделения группы "Инвестиционный капитал Украина" Александр Вальчишен. По данным информационной системы TRData, котировки NDF (стоимость покупки доллара в будущем) опустились вчера на месячном интервале до уровня 8,315/8,445 грн, на шесть месяцев — до 8,85/8,98 грн, на год — до 9,54/9,75 грн. Еще днем ранее годовой NDF стоил 10,24/10,45 грн.

Снижение девальвационных ожиданий обоснованно, но точные прогнозы участники рынка пока делать не спешат. "Пока обещанные до конца этого года $3 млрд не поступят в страну, курс вряд ли изменится",— отметил ведущий экономист блока "Финансовые рынки" Креди Агриколь Банка Александр Печерицын. Чтобы получить эту сумму, народным депутатам необходимо повысить лимит заимствований в госбюджете. Однако еще 17 декабря в Верховной раде был зарегистрирован законопроект с поправками в закон о госбюджете на 2013 год. Документ предусматривает увеличение государственных заимствований на 19,4 млрд грн, в том числе внешних — на 4,6 млрд грн. Министр финансов РФ Антон Силуанов обещал, что Россия перечислит Украине деньги до конца текущей недели. Двухлетние евробонды будут размещены на Ирландской бирже с купоном 5%."Мы прогнозировали курс доллара к концу года на уровне 8,4 грн. Прогнозы будем пересматривать, но для этого необходимо знать детали заключенных соглашений. Однако вряд ли изменения будут существенными",— сказал Александр Вальчишен.

Стабилизация курса позволит умерить девальвационные ожидания и уменьшить спрос на валюту, в том числе со стороны населения. С конца ноября Национальный банк регулярно выходит на межбанк, продавая валюту. Несмотря на то что Нацбанк удовлетворял не более трети поступающих заявок, в ноябре резервы НБУ снизились на 8,9% — до $18,79 млрд. "В декабре поддержка регулятора была довольно существенной",— отметил господин Печерицын. Впрочем, эксперты ожидают, что в декабре резервы все же вырастут, ведь объемы интервенций, вероятно, были меньше ожидаемых $3 млрд.

Акции нашли покупателя
Фондовый рынок также активно отреагировал на прошедшие события: индекс UX вырос на 2,59% — до 916,37 пункта, а индекс ПФТС — на 2,35%, до 299,22 пункта. Все бумаги индексной корзины UX подорожали. Лидером роста стали акции "Мотор Сич" (+5,84%). "Эта компания наиболее тесно сотрудничает с РФ, поэтому достижение договоренностей между Украиной и Россией по ряду важных политических и экономических вопросов, включая обсуждение перспектив самолетостроения обеих стран, положительно отразилось на котировках компании",— отметила аналитик информационно-аналитического центра Trends & Markets Елена Злобина. Бумаги "Мотор Сич" начали дешеветь еще в начале осени, когда президент компании Вячеслав Богуслаев заявил, что подписание Украиной соглашения об ассоциированном членстве с Евросоюзом губительно для высокотехнологичных отраслей экономики.

В число лидеров роста вышли и металлурги на фоне новости о снижении цены на газ и снятии угрозы уменьшения поставок на рынок РФ. Акции Алчевского меткомбината подорожали на 1,01%, "Азовстали" — на 2,6%, а Енакиевского метзавода — на 1,15%. Банковское сообщение также оценило спрос инвесторов: бумаги Райффайзен Банка Аваль подорожали на 2,1%, а Укрсоцбанка — на 1,37%.

Дорожали украинские акции и на зарубежных площадках. Индекс украинских компаний на Варшавской фондовой бирже (WIG Ukraine) вырос на 1,51%. Акции "Астарты" подорожали на 6,9%, KSG Agro — на 3,23%, "Овостара" — на 2,41%. На Лондонской фондовой бирже бумаги JKX Oil & Gas выросли на 3,93%, MHP — на 2,81%. Для сравнения, британский индекс FTSE 100 вырос вчера всего на 0,05%.