Комментарий перед аукционом Минфина

Комментарий перед аукционом Минфина



4 червня 2013 года
Драгон Капитал

Во вторник, 4 июня, правительство проведет очередной аукцион по размещению ОВГЗ. Минфин предложит три серии стандартных ОВГЗ со сроком погашения 30.10.2013 г, 16.05.2018 г. и 06.05.2020 г., а также валютные облигации с погашением 03.06.2015 г. и 25.05.2016 г.

Данное размещение должно стать последним аккордом в подготовке к погашению еврооблигаций, что заставляет Минфин фокусироваться на размещении валютных ОВГЗ. Какую точно сумму необходимо добрать правительству, точно не известно, но несколько сотен миллионов долларов точно не помешают. При этом, ставки останутся неизменными, и мы, скорее всего, увидим комбинацию рыночного и дружественного спроса. Учитывая, что ситуация с дефицитом бюджета продолжает оставаться напряженной, мы наверняка снова увидим дружественный спрос на длинном конце кривой по гривневым бумагам. Размещение коротких ОВГЗ должно наконец вернуть и рыночный спрос на эту бумагу. Уровень ликвидность в банковской системе на данный момент зашкаливает и не исключено, что сухой период в размещении коротких облигаций будет завершен.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Сергей Фурса
Другие обзоры облигаций от Драгон Капитал


Компании

все компании