Комментарий по рынку облигаций: итоги торгов 28 мая

Комментарий по рынку облигаций: итоги торгов 28 мая



29 травня 2013 года
Драгон Капитал

Светлана Русакова, специалист отдела международных продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital:
Во вторник немного повысился спрос на суверенные выпуски — вероятно, на ожиданиях возможных новостей по газовому соглашению с Россией — однако рост котировок был незначительным. Пересмотр газового договора с Россией (в случае появления сегодня подобных новостей) было бы воспринято рынком весьма позитивно, учитывая возможные последствия для баланса текущего счета Украины — его дефицит, по самым приблизительным подсчетам (исходя из муссируемых условий сделки) мог бы снизиться на 1,5-2% ВВП. В то же время, рост суверенных облигаций сдерживают ожидающийся очередной выпуск украинских облигаций и неуверенность в отношении мировых процентных ставок (хотя в условиях проявления инвесторами склонности к риску высокодоходные бумаги Украины должны показать как минимум более сильную динамику по сравнению с аналогичными рынками). В корпоративном секторе вчера был зафиксирован рост бумаг Укрзализныця -18 и Ощадбанк-16 на 0,75 пункта.


***
Svitlana Rusakova, International Fixed Income Sales, Dragon Capital
The sovereign was slightly better bid on Tuesday — possibly in anticipation of gas deal news — but gains were quite limited. A gas deal with Russia (should anything of the sort be announced today) would be taken as a serious positive given the potential impact on the current account to the tune of 1.5-2% of GDP (very rough estimate based on rumored deal terms). At the same time, the sovereign faces headwinds in expectation of new supply from MinFin and concerns about interest rates (though in a risk-on world high-yield Ukraine should be a relative outperformer at the very least). On the corporate side, RAILUA 18s and OSCHAD 16s were up by 0.75pt yesterday.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Светлана Русакова
Другие обзоры облигаций от Драгон Капитал


Компании

все компании