Комментарий по рынку облигаций: итоги торгов 17 апреля

Комментарий по рынку облигаций: итоги торгов 17 апреля



18 квітня 2013 года
Драгон Капитал

Светлана Русакова, специалист отдела международных продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital:
Вчера в сегменте суверенных облигаций наблюдалась негативная динамика: спрэд кривой вырос на 25-30 б.п. (долгосрочные выпуски подешевели на 1,5-2 пункта). Это произошло в условиях усиления неприятия риска инвесторами и вряд ли было связано с фундаментальными показателями самой Украины, хотя, вероятно, напомнило всем, что сценарий «без МВФ» означает, что сохранение доступа на рынки (и определяющие его настроения инвесторов) становятся для Украины чрезвычайно актуальными. Торги корпоративными облигациями проходили по-прежнему спокойно, если не считать роста бумаг Метинвест-15 (ожидания предложения по выкупу бумаг, похоже, являются единственным объяснением — цена покупки облигаций в какой-то момент достигла 108, предполагая доходность к погашению 6,5% или 80 б.п. внутри суверенной кривой).

***
Svitlana Rusakova, International Fixed Income Sales, Dragon Capital:
The sovereign took a beating yesterday with the curve going 25-30bp wider (long end down 1.5-2pt). This really happened in the context of broader risk aversion and hardly had much to do with Ukraine-specific fundamentals, though probably reminded everyone that “muddle through” means that market access (and underlying risk sentiment sentiment) is becoming a much bigger deal for Ukraine. Corporates remained quiet except METINV 15s running wild (tender offer expectations seem the only plausible explanation — the bond was as high as 108 bid/6.5% YTM/80bp inside the sovereign curve at one point). In today’s news, Creativ Group is starting to market its debut $400m Eurobond issue. The company has a preliminary rating of B- from S&P and Fitch, both with a positive outlook.

Источник: Драгон Капитал

Аналитик: Светлана Русакова
Другие обзоры облигаций от Драгон Капитал


Компании

все компании