Комментарий по рынку облигаций: итоги торгов 30 ноября

Светлана Русакова, специалист отдела международных продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital:

Украинские суверенные облигации продолжали пользоваться спросом в пятницу на фоне объявления о визите миссии МВФ в Украину (7-17 декабря), о чем первым сообщил премьер-министр Н. Азаров и впоследствии подтвердили в Фонде. Таким образом, обсуждавшийся ранее сценарий, в соответствии с которым правительство может начать переговоры в декабре, подписать новое соглашение и получить первый транш в первом квартале 2013 г., кажется более реалистичным на данном этапе. В пятницу после обеда инвесторы переключили свое внимание на новый выпуск пятилетних евробондов государственной компании «Финансирование инфраструктурных проектов», ориентир доходности по которым был установлен на уровне 9% или приблизительно на 225-250 б.п. выше суверенной кривой. Другие выпуски данного эмитента не являлись ориентиром доходности, будучи неликвидными, однако премия все равно выглядит существенной. Котировки суверенных бумаг понизились после объявления о новом выпуске, таким образом, завершив день практически без изменений. В течение дня также хорошим спросом пользовались корпоративные облигации, в частности бумаги МХП, Метинвеста, Феррэкспо и Мрии.



***

Svitlana Rusakova, International Fixed Income Sales, Dragon Capital
The Ukrainian sovereign curve continued to see demand on Friday as the date for an IMF mission visit to Ukraine (Dec. 7-17) was finally set (see below), first announced by PM Azarov and later confirmed by the IMF. Thus the scenario under which the government could start negotiations in December, sign a new lending program and secure the first loan tranche in 1Q13 now seems realistic. On Friday afternoon, attention shifted to the new UKRINF issue which was guided at 9% for a five-year deal, or around 225-250 bps over the sovereign curve. The old UKRINFs were not in the benchmark and quite illiquid, but still this premium seems significant. The curve got hit on the back of the new deal and thus finished the day close to unchanged. Throughout the day we saw good demand for corporates, in particular MHPSA, METINV, FXPOLN and MRIYA.

Источник: Драгон Капитал