Комментарий по рынку облигаций за вчера, 31 октября

Светлана Русакова, специалист отдела международных продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital:
Украинские суверенные облигации пользовались спросом во время вчерашних торгов: суверенная кривая поднялась приблизительно на 0,25 пункта, при этом бумаги Украина-20 котировались на отметке 104/105 (7,08%/6,91%), а Украина-21 — на отметке 105,25/106,25 (7,10%/6,94%). Как и ожидалось, инвесторы не отреагировали на падение ВВП по итогам 3кв12 (-1,3% г/г), которое оказалось хуже консенсус-прогноза (-0,9%), однако лучше наших ожиданий (-1,8%). Основными факторами влияния на цену украинских еврооблигаций сейчас, судя по всему, являются уровень предрасположенности к риску на мировых рынках и перспективы достижения соглашения с МВФ. В то же время, вчера агрессивного роста котировок не наблюдалось, при этом несколько заявок на покупку были удовлетворены продавцами. Поскольку доходность украинских бумаг сейчас находится вблизи минимальных уровней, подобное поведение понятно — результаты прошедших парламентских выборов являются умеренно-положительными, однако прогресс в отношениях с МВФ становится ключевым индикатором на данный момент.

***
Svitlana Rusakova, International Fixed Income Sales, Dragon Capital
Ukraine was well bid yesterday with the sovereign curve up roughly by 0.25pt – Ukraine 20s at 104/105 (7.08%/6.91%), Ukraine 21s at 105.25/106.25 (7.10%/6.94%). The negative 3Q12 GDP number (-1.3% y-o-y, worse than -0.9% consensus but better than our -1.8% expectation) was predictably ignored as it seems Ukraine is now all about global risk-on/off and the IMF. No aggressive lifting though, with a few good bids hit in the afternoon. With yields close to their all-time tights, such behavior is understandable — the election outcome is moderately positive, but progress on the IMF front is the key indicator right now.

Источник: Драгон Капитал